Wichtige wirtschaftliche Ereignisse, auf die die Märkte diese Woche achten

Diese Woche ist chaotisch für die Märkte, und das ist genau so, wie es sein sollte. Ein vollgepackter Zeitplan mit Schlüsselereignissen lässt Anleger auf Auswirkungen in der globalen Wirtschaft gefasst sein.

Von Zinsentscheidungen in den USA bis zu Zentralbankentscheidungen in Japan und Großbritannien ist diese Woche alles andere als langweilig. Jede einzelne Zahl, jede Entscheidung und jede Aussage ist von Bedeutung, und die Märkte werden sie auf Anzeichen für das Weitere untersuchen.

Zinsentscheidung der Fed: Das Hauptereignis

Die Federal Reserve steht am Mittwoch im Mittelpunkt. Analysten sind sich fast sicher, dass die Zentralbank die Zinssätze um 0,25 % senken wird, wodurch sich der Bereich auf 4,25 %–4,50 % verringert. Die Futures-Märkte lassen keinen Raum für Diskussionen und preisen eine 95-prozentige Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario ein.

Diese Senkung krönt ein Jahr aggressiver Zinserhöhungen, die darauf abzielten, die Inflation wieder in die Schranken zu weisen. Die Inflation spielt jedoch nicht mit. Daten des Bureau of Labor Statistics zeigten, dass sie im November auf 2,7 % kletterte, verglichen mit 2,6 % im Oktober.

Gleichzeitig hält der Arbeitsmarkt dem Druck stand. Die US-Wirtschaft hat letzten Monat 227.000 Arbeitsplätze geschaffen und damit die Erwartungen gesprengt. Warum ist das wichtig? Denn selbst wenn die Fed die Zinssätze diese Woche senkt, ist der nächste Schritt nicht garantiert.

Da Donald Trump im Januar ins Weiße Haus zurückkehrt, möchte die Fed die Zinssätze möglicherweise eine Weile stabil halten. Die Amtseinführung des Präsidenten am 20. Januar geht dem nächsten Fed-Treffen am 29. Januar voraus, und die Zentralbank könnte pausieren, um zu bewerten, wie sich seine Politik auswirkt.

PMI, BIP und Einzelhandelsumsätze: Die unterstützenden Akteure

Der Montag beginnt mit dem Services-PMI-Bericht von S&P Global. Diese kleine Zahl gibt uns einen Einblick in den US-Dienstleistungssektor, der die Wirtschaft trägt, während die Fertigung sich Zeit lässt. 

Der PMI im November lag bei 56,1, was Expansion signalisiert, aber die Erwartungen für Dezember deuten auf einen leichten Rückgang auf 55,0 hin. Es ist keine Katastrophe, aber es deutet darauf hin, dass selbst der Dienstleistungssektor nicht unfehlbar ist.

Am Dienstag werden die Einzelhandelsumsatzzahlen für November veröffentlicht. Diese Zahlen zeigen, wie viel Verbraucher ausgegeben haben und wo. Im Oktober gab es einen bescheidenen Anstieg von 0,3 %, aber der November, mit seiner Weihnachtseinkaufssaison, könnte diese Zahl auf zwischen 0,2 % und 0,4 % schieben.

Dennoch, da Inflation und hohe Zinssätze die Geldbeutel belasten, erwarten Sie keine Kaufrausch. Ein Sprung zu Donnerstag, und wir haben die endgültige BIP-Schätzung für Q3 2024. Die vorherige Zahl war ein solides Wachstum von 4,9 %, angetrieben durch Konsumausgaben und Unternehmensinvestitionen.

Ökonomen erwarten nun eine leichte Korrektur nach unten auf 4,7 %. Warum? Anpassungen in Handelsbilanzen und Lagerbeständen sind wahrscheinlich die Ursachen.

Auch am Donnerstag werden die Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser für November zeigen, wie schlecht die Lage auf dem Wohnungsmarkt ist. Spoiler: Es ist schlecht. Im Oktober gab es einen Rückgang von 1,4 %, und Analysten sind auf einen weiteren Rückgang von 2 % gefasst.

Globale Zentralbanken treten in die Diskussion ein

Über dem Pazifik ringt die Bank of Japan mit ihren nächsten Schritten. Es gab Gerüchte über eine mögliche Zinserhöhung, insbesondere nach Gouverneur Kazuo Uedas früheren Versuchen der Normalisierung. der Yen bleibt unter Druck, und die Inflation scheint sich zu verhalten. Aber hier ist die Wendung: Die Politik könnte die Party ruinieren.

Das Wagnis von Premierminister Shigeru Ishiba bei einer vorgezogenen Wahl schlug fehl und hinterließ seine Liberaldemokratische Partei in einem gespaltenen Parlament. Sie stützen sich nun auf die Demokratische Partei für das Volk, eine kleinere Oppositionsgruppe, die nicht begeistert von weiteren Zinserhöhungen ist.

Die DPP möchte, dass die Bank of Japan bis zu den Lohndiskussionen im Frühling wartet, um zu bestätigen, ob die diesjährigen Lohnerhöhungen von Dauer sind. Das Ergebnis? Keine Erhöhung diese Woche.

Auf der anderen Seite des Teichs wird erwartet, dass die Bank of England ruhig bleibt. Am Donnerstag wird die Bank ihre Kreditzinsen wahrscheinlich bei 4,75 % halten. Die Inflationsdaten für November, die am Tag zuvor veröffentlicht werden, könnten die Lage erschüttern.

Die Ökonomen gehen davon aus, dass die jährliche CPI-Inflation von 2,3 % im Oktober auf 2,5 % steigen wird. Das klingt nicht nach viel, aber die Inflation im Dienstleistungssektor könnte 5 % erreichen. Lebensmittelpreise und Energiepreise tun niemandem einen Gefallen.

Es wird nicht erwartet, dass der Ausschuss für Geldpolitik der Bank of England diese Woche Wellen schlägt. Die meisten Mitglieder werden wahrscheinlich dafür stimmen, den aktuellen Zinssatz beizubehalten. Aber es besteht eine geringe Chance, dass die Abstimmung in Richtung einer eher dovishen Haltung ausfallen könnte, wobei einige Mitglieder potenzielle Zinssenkungen im Jahr 2025 im Auge haben.