Wichtige Wirtschaftsereignisse, die die Märkte diese Woche im Blick haben

Diese Woche herrscht Chaos an den Märkten, und genau so soll es sein. Ein vollgepackter Terminkalender mit wichtigen Ereignissen lässt Anleger auf Auswirkungen auf die gesamte Weltwirtschaft hoffen.

Von den Zinssätzen in den USA bis hin zu den Entscheidungen der Zentralbanken in Japan und Großbritannien – diese Woche ist alles andere als langweilig. Jede einzelne Zahl, jede Entscheidung und jede Aussage zählt, und die Märkte werden sie genauestens analysieren, um Hinweise auf die nächsten Entwicklungen zu finden.

Zinsentscheidung der Fed: Das Hauptereignis

Die US-Notenbank Federal Reserve steht am Mittwoch im Mittelpunkt. Analysten sind sich nahezu sicher, dass sie die Leitzinsen um 0,25 Prozentpunkte senken und die Spanne damit auf 4,25 % bis 4,50 % reduzieren wird. Die Terminmärkte lassen keinen Raum für Zweifel und preisen eine Wahrscheinlichkeit von 95 % für dieses Ereignis ein.

Diese Zinssenkung markiert den Abschluss eines Jahres aggressiver Zinserhöhungen, die die Inflation eindämmen sollten. Doch die Inflation hält sich hartnäckig. Daten des US-Arbeitsministeriums zeigen, dass sie im November auf 2,7 % gestiegen ist, verglichen mit 2,6 % im Oktober.

Gleichzeitig zeigt sich der Arbeitsmarkt weiterhin robust. Die US-Wirtschaft schuf im letzten Monat 227.000 neue Arbeitsplätze und übertraf damit die Erwartungen deutlich. Warum ist das wichtig? Weil selbst wenn die Fed diese Woche die Zinsen senkt, der nächste Schritt keineswegs sicher ist.

Da Donald Trump im Januar ins Weiße Haus zurückkehren wird, könnte die US-Notenbank (Fed) die Zinsen vorerst stabil halten. Die Amtseinführung desdentam 20. Januar findet vor der nächsten Fed-Sitzung am 29. Januar statt, und die Zentralbank könnte innehalten, um die Auswirkungen seiner Politik zu bewerten.

PMI, BIP und Einzelhandelsumsätze: Die unterstützenden Faktoren

Der Montag beginnt mit dem S&P Global Services PMI-Bericht. Diese Kennzahl liefert eine Momentaufnahme des US-Dienstleistungssektors, der die Wirtschaft getragen hat, während das verarbeitende Gewerbe schwächelt. 

Der PMI lag im November bei 56,1 und signalisierte damit ein Wachstum, die Erwartungen für Dezember deuten jedoch auf einen leichten Rückgang auf 55,0 hin. Das ist keine Katastrophe, zeigt aber, dass auch der Dienstleistungssektor nicht immun gegen Krisen ist.

Am Dienstag wurden die Einzelhandelsumsatzzahlen für November veröffentlicht. Diese Zahlen geben Aufschluss darüber, wie viel die Verbraucher wo ausgegeben haben. Im Oktober war ein moderater Anstieg von 0,3 % zu verzeichnen, doch im November, mit dem bevorstehenden Weihnachtsgeschäft, könnte dieser Wert auf 0,2 % bis 0,4 % steigen.

Trotzdem ist angesichts der Inflation und der hohen Zinsen kein Kaufrausch zu erwarten. Am Donnerstag wurde die endgültige BIP-Schätzung für das dritte Quartal 2024 veröffentlicht. Die vorherige Zahl wies ein solides Wachstum von 4,9 % aus, getrieben von Konsumausgaben und Unternehmensinvestitionen.

Ökonomen erwarten nun eine leichte Abwärtskorrektur auf 4,7 %. Der Grund dafür dürften Anpassungen in den Handelsbilanzen und Lagerbeständen sein.

Ebenfalls am Donnerstag werden die Verkaufszahlen bestehender Häuser für November veröffentlicht, um das ganze Ausmaß der Krise auf dem Immobilienmarkt zu verdeutlichen. Spoiler: Es sieht düster aus. Im Oktober gingen die Verkäufe um 1,4 % zurück, und Analysten rechnen mit einem weiteren Rückgang um 2 %.

Die globalen Zentralbanken mischen sich in den Chat ein.

Jenseits des Pazifiks ringt die Bank von Japan mit ihren nächsten Schritten. Es wird über eine mögliche Zinserhöhung spekuliert, insbesondere nach den vorherigen Normalisierungsversuchen von Gouverneur Kazuo Ueda. Der Yen steht weiterhin unter Druck, und die Inflation scheint sich in Grenzen zu halten. Doch nun lauert die Gefahr: Die Politik könnte die positive Entwicklung gefährden.

Der riskante Schachzug von Premierminister Shigerushib, Neuwahlen anzusetzen, ging nach hinten los und ließ seine Liberaldemokratische Partei in einem Patt im Parlament verharren. Nun stützt sie sich auf die Demokratische Partei für das Volk, eine kleinere Oppositionsgruppe, die von weiteren Zinserhöhungen wenig begeistert ist.

Die DPP fordert die Bank von Japan auf, die Lohnverhandlungen im Frühjahr abzuwarten, um zu bestätigen, ob die diesjährigen Lohnerhöhungen tatsächlich beschlossen wurden. Das Ergebnis? Diese Woche keine Erhöhung.

Auf der anderen Seite des Hügels wird erwartet, dass die Bank von England an ihrer aktuellen Politik festhält. Am Donnerstag dürfte sie ihren Leitzins bei 4,75 % belassen. Die Inflationsdaten für November, die am Vortag veröffentlicht werden, könnten die Lage jedoch verändern.

Ökonomen gehen davon aus, dass die jährliche Verbraucherpreisinflation von 2,3 % im Oktober auf 2,5 % steigen wird. Das klingt zunächst nicht viel, doch die Inflation im Dienstleistungssektor könnte 5 % erreichen. Auch die steigenden Lebensmittel- und Energiepreise tragen nicht gerade zur Entspannung bei.

Der geldpolitische Ausschuss der Bank von England dürfte diese Woche keine großen Überraschungen bereithalten. Die meisten Mitglieder werden voraussichtlich für die Beibehaltung des aktuellen Zinssatzes stimmen. Es besteht jedoch eine geringe Wahrscheinlichkeit, dass das Abstimmungsergebnis in Richtung einer lockeren Geldpolitik tendiert, da einige Mitglieder mögliche Zinssenkungen im Jahr 2025 in Betracht ziehen.