이번 주 시장이 주목하는 주요 경제 이벤트

이번 주는 시장에 혼란이 가득할 것으로 예상되지만, 이는 당연한 결과입니다. 주요 이벤트들이 빽빽하게 예정되어 있어 투자자들은 세계 경제 전반에 미칠 영향에 대비하고 있습니다.

미국의 금리 인상부터 일본과 영국의 중앙은행 결정까지, 이번 주는 지루할 틈이 없습니다. 모든 수치, 결정, 성명 하나하나가 중요하며, 시장은 앞으로 어떤 일이 벌어질지 단서를 찾기 위해 이 모든 것을 샅샅이 분석할 것입니다.

연준의 금리 결정: 핵심 이벤트

연방 준비제도(Fed)가 주목을 받고 있습니다. 분석가들은 중앙은행이 금리를 0.25%p 인하하여 기준금리 범위를 4.25%~4.50%로 낮출 가능성이 매우 높다고 보고 있습니다. 선물 시장에서도 이러한 가능성을 95%로 반영하며 논쟁의 여지를 남기지 않고 있습니다.

이번 금리 인하는 인플레이션을 억제하기 위해 공격적으로 금리를 인상해 온 지난 한 해의 마무리 짓는 조치입니다. 하지만 인플레이션은 쉽게 물러서지 않고 있습니다. 미국 노동통계국 자료에 따르면 11월 인플레이션은 2.7%로, 10월의 2.6%보다 소폭 상승했습니다.

동시에 노동 시장은 압력에 굴복하지 않고 있습니다. 미국 경제는 지난달 22만 7천 개의 일자리를 창출하며 예상치를 크게 웃돌았습니다. 이것이 왜 중요할까요? 연준이 이번 주에 금리를 인하하더라도 다음 금리 인상은 확정된 것이 아니기 때문입니다.

도널드 트럼프 대통령이 1월에 백악관에 재입성할 예정인 가운데, 연준은 당분간 금리를 동결할 가능성이 있습니다. 1월 20일 트럼프dent취임식 이후 1월 29일에 다음 연준 회의가 예정되어 있기 때문에, 연준은 그의 정책이 시장에 어떤 영향을 미칠지 평가하기 위해 금리 조정을 잠시 중단할 수도 있습니다.

PMI, GDP, 그리고 소매 판매: 그 뒷받침 요소들

월요일에는 S&P 글로벌의 서비스업 구매관리자지수(PMI) 보고서가 발표됩니다. 이 지표는 제조업 부문이 부진한 와중에도 경제를 지탱해 온 미국 서비스 부문의 현황을 보여줍니다. 

11월 구매관리자지수(PMI)는 56.1로 확장세를 나타냈지만, 12월에는 55.0으로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 심각한 수준은 아니지만, 서비스 부문조차 완전히 안전한 것은 아니라는 점을 시사합니다.

화요일에 11월 소매 판매 수치가 발표됩니다. 이 수치는 소비자들이 얼마나 지출했는지, 그리고 어디에 지출했는지를 보여줍니다. 10월에는 0.3%의 소폭 증가를 기록했지만, 연말 쇼핑 시즌이 포함된 11월에는 그 수치가 0.2%에서 0.4% 사이로 상승할 것으로 예상됩니다.

하지만 인플레이션과 높은 금리가 가계의 지출에 부담을 주는 상황에서 소비 급증을 기대하기는 어렵습니다. 목요일에는 2024년 3분기 최종 GDP 추정치가 발표될 예정입니다. 이전 수치는 소비자 지출과 기업 투자에 힘입어 견실한 4.9% 성장을 기록했습니다.

경제학자들은 이제 성장률이 4.7%로 소폭 하향 조정될 것으로 예상합니다. 그 이유는 무엇일까요? 무역수지와 재고 조정이 주요 원인으로 지목됩니다.

또한 목요일에는 11월 기존 주택 판매량 데이터가 발표되어 주택 시장 상황이 얼마나 심각한지 알 수 있을 것입니다. 미리 말씀드리자면, 상황은 매우 심각합니다. 10월에는 1.4% 감소했고, 분석가들은 2% 추가 하락을 예상하고 있습니다.

전 세계 중앙은행들이 채팅에 참여합니다

태평양 건너편에서는 일본은행이 차기 행보를 고심하고 있습니다. 특히 우에다 가즈오 총재의 이전 금리 정상화 시도 이후 금리 인상 가능성에 대한 이야기가 나오고 있습니다. 엔화는 여전히 압력을 받고 있고, 인플레이션은 비교적 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 하지만 여기서 변수가 있습니다. 정치적인 변수가 상황을 망칠 수도 있다는 것입니다.

이시바 시게루 총리의 조기 총선shib은 역효과를 낳아, 자유민주당은 의회 구성에서 과반 의석을 확보하지 못하는 상황에 놓였습니다. 현재 자유민주당은 금리 인상에 반대하는 소수 야당인 국민민주당에 의존하고 있는 상황입니다.

민진당은 일본은행이 봄철 임금 협상에서 올해 임금 인상이 확정될 때까지 기다려야 한다고 주장했습니다. 그 결과, 이번 주 임금 인상은 없었습니다.

언덕 반대편에서는 영란은행이 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 목요일에 영란은행은 기준금리를 4.75%로 유지할 가능성이 높습니다. 하지만 하루 전에 발표될 11월 물가상승률 데이터가 판도를 바꿀 수도 있습니다.

경제학자들은 연간 소비자물가지수(CPI) 상승률이 10월의 2.3%에서 2.5%로 오를 것으로 예상합니다. 언뜻 보기에는 큰 폭의 상승은 아니지만, 서비스 부문의 물가상승률은 5%에 달할 수도 있습니다. 식품과 에너지 가격 상승세 또한 물가 상승에 악영향을 미치고 있습니다.

영국 중앙은행 통화정책위원회는 이번 주에 큰 파장을 일으키지는 않을 것으로 예상됩니다. 대부분의 위원들은 현행 금리를 유지하는 데 찬성표를 던질 가능성이 높습니다. 하지만 일부 위원들이 2025년 금리 인하 가능성을 염두에 두고 있어, 완화적인 입장을 지지하는 쪽으로 표결이 기울 가능성도 아주 희박하게 존재합니다.