Événements économiques clés que les marchés surveillent cette semaine

Cette semaine est synonyme de chaos sur les marchés, et c'est bien normal. Un calendrier chargé d'événements majeurs incite les investisseurs à se préparer à des répercussions sur l'ensemble de l'économie mondiale.

Entre les fluctuations des taux d'intérêt américains et les décisions des banques centrales japonaise et britannique, cette semaine promet d'être riche en événements. Chaque chiffre, chaque décision, chaque déclaration compte, et les marchés les analyseront en détail pour déceler le moindre signe annonciateur de la suite.

Décision de la Fed concernant les taux d'intérêt : l'événement principal

La Réserve fédérale est au centre de l'attention ce mercredi. Les analystes sont quasi certains que la banque centrale abaissera ses taux d'intérêt de 0,25 %, les ramenant à une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. Les marchés à terme ne laissent aucune place au doute, estimant à 95 % la probabilité de cette abaissement.

Cette baisse met un terme à une année de hausses de taux agressives destinées à freiner l'inflation. Or, celle-ci ne se laisse pas faire. Les données du Bureau des statistiques du travail montrent qu'elle a progressé pour atteindre 2,7 % en novembre, contre 2,6 % en octobre.

Dans le même temps, le marché du travail résiste aux pressions. L'économie américaine a créé 227 000 emplois le mois dernier, dépassant largement les prévisions. Pourquoi est-ce important ? Parce que même si la Fed abaisse ses taux cette semaine, la suite des événements est loin d'être acquise.

Avec le retour imminent de Donald Trump à la Maison-Blanche en janvier, la Réserve fédérale pourrait souhaiter maintenir ses taux d'intérêt inchangés pendant un certain temps. L'investiture dudent, le 20 janvier, précédera la prochaine réunion de la Fed, prévue le 29 janvier, et la banque centrale pourrait marquer une pause afin d'évaluer l'impact de ses politiques sur le marché.

PMI, PIB et ventes au détail : les actes de soutien

Lundi marque le début des hostilités avec l'indice PMI des services de S&P Global. Cet indicateur nous offre un aperçu du secteur des services américain, qui soutient l'économie tandis que le secteur manufacturier peine à se redresser. 

L'indice PMI de novembre s'est établi à 56,1, signalant une expansion, mais les prévisions pour décembre laissent entrevoir un léger repli à 55,0. Ce n'est pas une catastrophe, mais cela montre que même le secteur des services n'est pas à l'abri des difficultés.

Mardi, les chiffres des ventes au détail pour novembre seront publiés. Ces chiffres nous indiquent combien les consommateurs ont dépensé et où. Octobre a enregistré une légère hausse de 0,3 %, mais novembre, avec la période des achats de fin d'année, pourrait faire grimper ce chiffre entre 0,2 % et 0,4 %.

Malgré tout, avec l'inflation et les taux d'intérêt élevés qui pèsent sur le pouvoir d'achat, il ne faut pas s'attendre à une frénésie de dépenses. Jeudi, nous avons les estimations finales du PIB pour le troisième trimestre 2024. Le chiffre précédent prévoyait une croissance solide de 4,9 %, tirée par la consommation et l'investissement des entreprises.

Les économistes prévoient désormais une légère révision à la baisse, à 4,7 %. Pourquoi ? Des ajustements des balances commerciales et des stocks en sont probablement la cause.

Jeudi également, les données sur les ventes de logements existants pour le mois de novembre nous révéleront l'ampleur de la crise sur le marché immobilier. Spoiler : elle est grave. On a déjà enregistré une baisse de 1,4 % en octobre, et les analystes anticipent une nouvelle chute de 2 %.

Les banques centrales mondiales entrent dans la conversation

De l'autre côté du Pacifique, la Banque du Japon s'interroge sur sa prochaine stratégie. On parle beaucoup d'une possible hausse des taux, surtout après les tentatives de normalisation du gouverneur Kazuo Ueda. Le yen reste sous pression et l'inflation semble se stabiliser. Mais voilà le hic : la politique pourrait bien tout gâcher.

Le pari du Premier ministre Shigerushibd'organiser des élections anticipées s'est avéré désastreux, laissant son Parti libéral-démocrate (PLD) face à un parlement sans majorité. Ce dernier s'appuie désormais sur le Parti démocrate pour le peuple (DPP), une formation d'opposition plus restreinte qui voit d'un mauvais œil toute nouvelle hausse des impôts locaux.

Le DPP souhaite que la Banque du Japon attende que les négociations salariales du printemps confirment la validité des augmentations de salaire annoncées cette année. Résultat ? Pas d’augmentation cette semaine.

De l'autre côté de la barrière, la Banque d'Angleterre devrait maintenir sa politique monétaire inchangée. Jeudi, elle devrait conserver son taux directeur à 4,75 %. Les chiffres de l'inflation de novembre, attendus la veille, pourraient toutefois bouleverser la donne.

Les économistes prévoient que l'inflation annuelle (IPC) atteindra 2,5 %, contre 2,3 % en octobre. Cela peut paraître peu, mais l'inflation dans les services pourrait atteindre 5 %. La hausse des prix des produits alimentaires et de l'énergie n'arrange rien non plus.

Le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre ne devrait pas créer de remous cette semaine. La plupart de ses membres devraient voter pour le maintien du taux actuel. Toutefois, il existe une faible probabilité que le vote penche vers une position plus accommodante, certains membres envisageant d'éventuelles baisses de taux en 2025.