Principaux événements économiques que les marchés surveillent cette semaine

Cette semaine est un chaos pour les marchés, et c'est exactement comme ça que ça devrait être. Un calendrier chargé d'événements clés prépare les investisseurs à des répercussions sur l'économie mondiale.

Des décisions de taux d'intérêt aux États-Unis aux décisions des banques centrales au Japon et au Royaume-Uni, rien de ce qui se passe cette semaine n'est ennuyeux. Chaque chiffre, décision et déclaration compte, et les marchés les disséqueront pour détecter tout signe de ce qui va suivre.

Décision de la Fed sur les taux d'intérêt : l'événement principal

Le Réserve fédérale est au centre de l'attention mercredi. Les analystes sont presque certains que la banque centrale réduira les taux d'intérêt de 0,25 %, abaissant la fourchette à 4,25 %–4,50 %. Les marchés à terme ne laissent aucune place au débat, intégrant une probabilité de 95 % que cela se produise.

Cette baisse couronne une année de hausses agressives des taux destinées à mater l'inflation. Cependant, l'inflation ne joue pas le jeu. Les données du Bureau of Labor Statistics ont montré qu'elle grimpait à 2,7 % en novembre, contre 2,6 % en octobre.

Dans le même temps, le marché du travail refuse de céder sous la pression. L'économie américaine a créé 227 000 emplois le mois dernier, dépassant largement les attentes. Pourquoi cela importe-t-il ? Parce que même si la Fed réduit les taux cette semaine, le prochain mouvement n'est pas acquis.

Avec Donald Trump prêt à faire son retour à la Maison-Blanche en janvier, la Fed pourrait vouloir maintenir les taux stables pendant un certain temps. L'investiture du président le 20 janvier précédera la prochaine réunion de la Fed le 29 janvier, et la banque centrale pourrait faire pause pour évaluer l'impact de ses politiques.

IPC, PIB et ventes au détail : les seconds rôles

Lundi marque le début avec le rapport IPC des services de S&P Global. Ce petit chiffre nous donne un aperçu du secteur des services aux États-Unis, qui porte l'économie pendant que la production industrielle traîne les pieds. 

L'IPC de novembre s'établissait à 56,1, signalant une expansion, mais les attentes pour décembre suggèrent une légère baisse à 55,0. Ce n'est pas une catastrophe, mais cela suggère que même le secteur des services n'est pas à l'abri des coups.

Mardi, les chiffres des ventes au détail pour novembre tombent. Ces chiffres nous indiquent combien les consommateurs ont dépensé et où. Octobre a enregistré une augmentation modeste de 0,3 %, mais novembre, avec sa saison des achats de Noël, pourrait pousser ce chiffre entre 0,2 % et 0,4 %.

Cependant, avec l'inflation et les taux d'intérêt élevés qui pèsent sur les portefeuilles, ne vous attendez pas à une frénésie d'achats. Avance rapide à jeudi, et nous avons la dernière estimation du PIB pour le T3 2024. Le chiffre précédent était une solide croissance de 4,9 %, tirée par la consommation des ménages et les investissements des entreprises.

Les économistes s'attendent désormais à une légère révision à la baisse à 4,7 %. Pourquoi ? Des ajustements dans les soldes commerciaux et les stocks sont probablement en cause.

Également jeudi, les données sur les ventes de maisons existantes pour novembre nous diront à quel point la situation est mauvaise sur le marché du logement. Spoiler : c'est mauvais. Octobre a enregistré une baisse de 1,4 %, et les analystes s'attendent à une autre baisse de 2 %.

Les banques centrales mondiales entrent en jeu

De l'autre côté du Pacifique, la Banque du Japon réfléchit à ses prochaines étapes. On parle d'une possible hausse des taux, surtout après les tentatives précédentes du gouverneur Kazuo Ueda pour une normalisation. Le yen reste sous pression, et l'inflation semble se comporter. Mais voici la twist : la politique pourrait gâcher la fête.

Le pari du Premier ministre Shigeru Ishiba sur des élections anticipées a fait long feu, laissant son Parti libéral-démocrate coincé dans un parlement sans majorité. Ils s'appuient désormais sur le Parti démocrate pour le peuple, un petit groupe d'opposition qui n'est pas enthousiaste à l'idée de nouvelles hausses de taux.

Le DPP veut que la Banque du Japon attende que les négociations salariales du printemps confirment si les augmentations de salaire cette année sont bien réelles. Le résultat ? Pas de hausse cette semaine.

De l'autre côté de la colline, la Banque d'Angleterre devrait rester prudente. Jeudi, la banque est susceptible de maintenir son taux de prêt à 4,75 %. Les données d'inflation de novembre, qui tomberont la veille, pourraient tout changer.

Les économistes pensent que l'inflation annuelle IPC augmentera à 2,5 % contre 2,3 % en octobre. Cela ne semble pas énorme, mais l'inflation dans les services pourrait atteindre 5 %. Les prix de l'alimentation et de l'énergie ne rendent service à personne non plus.

Le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre ne devrait pas faire de vagues cette semaine. La plupart des membres voteraient probablement pour maintenir le taux actuel. Mais il y a une faible chance que la répartition du vote penche vers une position plus accommodante, certains membres envisageant des baisses de taux potentielles en 2025.