Principali eventi economici che i mercati stanno monitorando questa settimana

Questa settimana è caotica per i mercati, ed è esattamente come dovrebbe essere. Un fitto calendario di eventi chiave tiene gli investitori pronti ad affrontare le conseguenze sull'economia globale.

Dalle mosse sui tassi di interesse negli Stati Uniti alle decisioni delle banche centrali in Giappone e Regno Unito, questa settimana non è noiosa. Ogni singolo numero, decisione e dichiarazione conta, e i mercati li analizzeranno attentamente per cogliere qualsiasi segnale di ciò che accadrà in futuro.

Decisione della Fed sui tassi di interesse: l'evento principale

la Federal Reserve sarà al centro dell'attenzione. Gli analisti sono quasi certi che la banca centrale taglierà i tassi di interesse dello 0,25%, portando l'intervallo al 4,25%-4,50%. I mercati dei future non lasciano spazio a dubbi, prezzando una probabilità del 95% che ciò accada.

Questo taglio conclude un anno di aggressivi aumenti dei tassi volti a riportare l'inflazione sotto controllo. L'inflazione, tuttavia, non sta giocando a carte scoperte. I dati del Bureau of Labor Statistics hanno mostrato un aumento al 2,7% a novembre, rispetto al 2,6% di ottobre.

Allo stesso tempo, il mercato del lavoro si rifiuta di cedere sotto pressione. L'economia statunitense ha creato 227.000 posti di lavoro il mese scorso, superando le aspettative. Perché questo è importante? Perché anche se la Fed dovesse tagliare i tassi questa settimana, la prossima mossa non è scontata.

Con Donald Trump pronto a rientrare alla Casa Bianca a gennaio, la Fed potrebbe voler mantenere i tassi invariati per un po'. L'insediamento deldentil 20 gennaio precederà la prossima riunione della Fed del 29 gennaio, e la banca centrale potrebbe fermarsi per valutare l'impatto delle sue politiche sulla situazione.

PMI, PIL e vendite al dettaglio: gli atti di supporto

Lunedì si inizia con il rapporto PMI dei servizi di S&P Global. Questo piccolo dato ci offre un'istantanea del settore dei servizi statunitense, che ha trainato l'economia mentre il settore manifatturiero rallenta. 

L'indice PMI di novembre si è attestato a 56,1, segnalando un'espansione, ma le aspettative per dicembre suggeriscono un leggero calo a 55,0. Non è una catastrofe, ma suggerisce che anche il settore dei servizi non è a prova di bomba.

Martedì, i dati sulle vendite al dettaglio di novembre calano. Questi numeri ci dicono quanto hanno speso i consumatori e dove. Ottobre ha visto un modesto aumento dello 0,3%, ma novembre, con la stagione degli acquisti natalizi, potrebbe far scendere il dato tra lo 0,2% e lo 0,4%.

Tuttavia, con l'inflazione e gli alti tassi di interesse che pesano sui portafogli, non aspettatevi una corsa agli acquisti. Giovedì abbiamo la stima definitiva del PIL per il terzo trimestre del 2024. Il dato precedente indicava una solida crescita del 4,9%, trainata dalla spesa dei consumatori e dagli investimenti delle imprese.

Gli economisti ora prevedono una leggera revisione al ribasso, al 4,7%. Perché? Probabilmente la causa sono gli aggiustamenti delle bilance commerciali e delle scorte.

Sempre giovedì, i dati sulle vendite di case di novembre ci diranno quanto sia brutta la situazione del mercato immobiliare. Spoiler: è brutta. Ottobre ha visto un calo dell'1,4% e gli analisti si preparano a un altro calo del 2%.

Le banche centrali globali entrano nella chat

Dall'altra parte del Pacifico, la Banca del Giappone è alle prese con i prossimi passi. Si è parlato di un possibile aumento dei tassi, soprattutto dopo i precedenti tentativi di normalizzazione del governatore Kazuo Ueda. Lo yen rimane sotto pressione e l'inflazione sembra mantenersi stabile. Ma ecco il colpo di scena: la politica potrebbe rovinare la festa.

La scommessa del Primo Ministro Shigeru Ishibdi indire elezioni anticipate si è ritorta contro di lui, lasciando il suo Partito Liberal Democratico bloccato in un parlamento in stallo. Ora si appoggia al Partito Democratico del Popolo, un gruppo di opposizione più piccolo che non vede di buon occhio ulteriori aumenti dei tassi.

Il DPP vuole che la Banca del Giappone attenda che le trattative salariali primaverili confermino se gli aumenti salariali di quest'anno siano reali. Il risultato? Nessun aumento questa settimana.

Dall'altra parte della collina, si prevede che la Banca d'Inghilterra non si muoverà. Giovedì, la banca dovrebbe mantenere il tasso di interesse sui prestiti al 4,75%. I dati sull'inflazione di novembre, in calo il giorno prima, potrebbero dare una scossa alla situazione.

Gli economisti ritengono che l'inflazione annuale CPI salirà al 2,5% dal 2,3% di ottobre. Non sembra una cifra enorme, ma l'inflazione nei servizi potrebbe raggiungere il 5%. Anche i prezzi di cibo ed energia non stanno facendo alcun favore a nessuno.

Non si prevede che il Comitato di Politica Monetaria della Banca d'Inghilterra susciti scalpore questa settimana. La maggior parte dei membri voterà probabilmente per mantenere il tasso attuale. Ma c'è una remota possibilità che la spaccatura dei voti possa orientarsi verso una posizione più accomodante, con alcuni membri che valutano potenziali tagli dei tassi nel 2025.