Principali eventi economici che i mercati stanno osservando questa settimana

Questa settimana è caos per i mercati, ed è esattamente così che dovrebbe essere. Un programma fitto di eventi chiave ha gli investitori che si preparano agli effetti sull'economia globale.

Dai movimenti dei tassi di interesse negli Stati Uniti alle decisioni delle banche centrali in Giappone e nel Regno Unito, nulla di questa settimana è noioso. Ogni singolo numero, decisione e dichiarazione conta, e i mercati li analizzeranno per cercare segni di ciò che accadrà dopo.

Decisione sui tassi di interesse della Fed: L'evento principale

Il Federal Reserve è al centro della scena mercoledì. Gli analisti sono quasi certi che la banca centrale taglierà i tassi di interesse dello 0,25%, abbassando l'intervallo al 4,25%-4,50%. I mercati dei futures non lasciano spazio al dibattito, quotando una probabilità del 95% che ciò accada.

Questo taglio conclude un anno di aggressivi aumenti dei tassi volti a sottomettere l'inflazione. Tuttavia, l'inflazione non si sta comportando bene. I dati del Bureau of Labor Statistics hanno mostrato un aumento al 2,7% a novembre, rispetto al 2,6% di ottobre.

Allo stesso tempo, il mercato del lavoro si rifiuta di cedere sotto la pressione. L'economia degli Stati Uniti ha aggiunto 227.000 posti di lavoro il mese scorso, infrangendo le aspettative. Perché è importante? Perché anche se la Fed riduce i tassi questa settimana, la prossima mossa non è scontata.

Con Donald Trump che sta per rientrare alla Casa Bianca a gennaio, la Fed potrebbe voler mantenere i tassi stabili per un po'. L'inaugurazione del presidente il 20 gennaio precederà il prossimo incontro della Fed il 29 gennaio, e la banca centrale potrebbe fare una pausa per valutare come le sue politiche cambieranno le cose.

PMI, PIL e vendite al dettaglio: Gli atti di supporto

Lunedì si inizia con il rapporto sui Servizi PMI di S&P Global. Questo piccolo numero ci dà una fotografia del settore dei servizi degli Stati Uniti, che ha sostenuto l'economia mentre la produzione trascinava i piedi. 

Il PMI di novembre era al 56,1, segnalando un'espansione, ma le aspettative per dicembre suggeriscono un leggero calo al 55,0. Non è una catastrofe, ma suggerisce che nemmeno il settore dei servizi è invulnerabile.

Martedì vengono pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio di novembre. Questi numeri ci dicono quanto hanno speso i consumatori e dove. A ottobre si è registrato un modesto aumento dello 0,3%, ma novembre, con la sua stagione di acquisti natalizi, potrebbe spingere quel numero tra lo 0,2% e lo 0,4%.

Tuttavia, con l'inflazione e i tassi di interesse elevati che colpiscono i portafogli, non aspettatevi una corsa agli acquisti. Andiamo avanti a giovedì, e abbiamo la stima finale del PIL per il Q3 2024. Il numero precedente era una solida crescita del 4,9%, trainata dalla spesa dei consumatori e dagli investimenti aziendali.

Gli economisti ora si aspettano una leggera revisione al ribasso al 4,7%. Perché? Gli aggiustamenti nei bilanci commerciali e nelle scorte sono probabilmente i colpevoli.

Anche giovedì, i dati sulle vendite di case esistenti per novembre ci diranno quanto sono gravi le cose nel mercato immobiliare. Spoiler: Sono gravi. A ottobre si è registrato un calo del 1,4%, e gli analisti si preparano per un altro calo del 2%.

Le banche centrali globali entrano nella chat

Attraverso il Pacifico, la Banca del Giappone sta affrontando i suoi prossimi passi. C'è stato il chiacchiericcio su un possibile aumento dei tassi, specialmente dopo i precedenti tentativi di normalizzazione del Governatore Kazuo Ueda. Lo yen rimane sotto pressione e l'inflazione sembra comportarsi bene. Ma ecco il colpo di scena: La politica potrebbe rovinare la festa.

La scommessa del Primo Ministro Shigeru Ishiba su elezioni anticipate è tornata contro di lui, lasciando il suo Partito Liberal Democratico bloccato in un parlamento appiattito. Ora si stanno affidando al Partito Democratico per il Popolo, un gruppo di opposizione più piccolo che non è entusiasta di ulteriori aumenti dei tassi.

Il DPP vuole che la Banca del Giappone aspetti fino alle trattative salariali di primavera per confermare se gli aumenti salariali di quest'anno sono la cosa reale. Il risultato? Nessun aumento questa settimana.

Dall'altra parte della collina, ci si aspetta che la Banca d'Inghilterra stia ferma. Giovedì, la banca probabilmente manterrà il suo tasso di prestito al 4,75%. I dati sull'inflazione di novembre, destinati a uscire il giorno prima, potrebbero cambiare le cose.

Gli economisti pensano che l'inflazione annua CPI salirà al 2,5% dal 2,3% di ottobre. Non sembra enorme, ma l'inflazione nei servizi potrebbe raggiungere il 5%. I prezzi di cibo ed energia non stanno aiutando nessuno.

Il Comitato per la Politica Monetaria della Banca d'Inghilterra non dovrebbe fare scalpore questa settimana. La maggior parte dei membri probabilmente voterà per mantenere il tasso corrente. Ma c'è una piccola possibilità che la divisione del voto si inclini verso una posizione più accomodante, con alcuni membri che guardano a potenziali tagli dei tassi nel 2025.