Аналитики Уолл-стрит предупреждают инвесторов о нестабильности на рынках после решения Верховного суда по поводу введенных Трампом пошлин. Стратеги Jefferies предупреждают, что акции могут пострадать, если судьи неожиданно оставят торговые пошлины в силе.
Большинство трейдеров считают, что суд отменит пошлины. Но стратег Jefferies Аникет Шах в своей заметке в среду заявил, что неожиданное решение в их поддержку «вероятно, потрясет рынки». Его совет? Рассматривайте опционы пут или инструменты волатильности «какdent страховку». Вложение денег в сектора, которые избегают пошлин, такие как продукты питания и товары первой необходимости, также может помочь.
Дело в том, что никто не знает, когда будет вынесено решение. Суд возобновит свою работу только 20 февраля. И хотя Джефферис считает, что пошлины будут отменены, торговые споры вновь обострились из-за стремления Трампа установить контроль над Гренландией.
Рынки уже ощутили на себе последствия решений суда. 9 января акции Mattel Inc. и Deere & Co. упали после того, как ожидаемое решение так и не было вынесено. Во вторник индекс S&P 500 снова снизился, когда Трамп пригрозил ввести пошлины на товары из восьми европейских стран. В среду акции восстановились, поднявшись на 1,1%, после того, как Трамп отказался от разговоров о применении силы для захвата Гренландии.
Торговая неопределенность может преследовать рынки весь год
«Если суд подтвердит действие тарифов, введенных в рамках Закона о международных чрезвычайных экономических полномониях 1977 года, это, вероятно, даст зеленый свет дальнейшему использованию тарифов в качестве политического рычага», — говорится в аналитической записке Jefferies, с которой ознакомилось агентство Bloomberg, имея в виду Закон о международных чрезвычайных экономических полномониях 1977 года. «Это будет поддерживать высокий уровень риска, связанного с торговлей, в 2026 году»
Вот тут-то и начинается самое интересное. Если Верховный суд признает пошлины незаконными, компаниям, возможно, придется выплатить компенсации на общую сумму в сотни миллиардов долларов. Но юристы, специализирующиеся на торговой политике, предупреждают, что не стоит на это рассчитывать, возврат этих денег может затянуться.
12 января Трамп написал в социальных сетях, что «потребуются многие годы, чтобы выяснить, о какой сумме идет речь и даже кто, когда и куда должен платить». Он назвал это «полным бардаком, и нашей стране практически невозможно это оплатить»
Импортные компании и таможенные эксперты в это не верят. Они утверждают, что процесс должен быть простым, поскольку все таможенные платежи документально оформлены.
Не стоит ожидать, что магазины сразу же снизят цены
Джош Кеттер, руководитель компании Spreetail, отметил: «В течение последнего года ритейлеры не перекладывали на потребителей полную стоимость таможенных пошлин, вместо этого их прибыль сократилась». Первоочередная задача при возврате средств? «Восстановить свою финансовую стабильность, поэтому потребители, ожидающие немедленного снижения цен, будут разочарованы»
Как на самом деле будет происходить возврат таможенных пошлин?
Майкл Лоуэлл из компании Reed Smith объяснил, как это может развиваться. «Пока нет установленных сроков возврата средств», — сказал он.
Один из возможных вариантов развития событий — Верховный суд отменит пошлины, но передаст вопрос о возврате средств в Международный торговый суд. Это повлечет за собой многомесячные прения, и, вероятно, дело в конечном итоге снова дойдет до Верховного суда. Другой вариант — Верховный суд обяжет Международный торговый суд начать возврат средств напрямую.
В настоящее время Министерство юстиции и компании, участвующие в спорах о тарифах, хотят, чтобы Комиссия по международной торговле создала руководящий комитет для рассмотрения более 1000 уже поданных заявлений о возврате средств, сказал Лоуэлл.
Тим Килер из компании Mayer Brown, ранее работавший у торгового представителя США Сьюзан Шваб, сказал, что подобные вопросы обычно решаются руководящими комитетами. Но он предупредил, что одновременное стремление всех получить возмещение может затормозить весь процесс. «Таможня может обрабатывать протест до двух лет», — отметил Лоуэлл. Исправления после подачи заявления об отмене происходят быстрее, «обычно за 30-45 дней»
Министр финансов Скотт Бессент заявил в воскресенье, что «крайне маловероятно», что суд отменит чрезвычайные полномочия Трампа. Как ранее сообщало издание Cryptopolitan , Бессент указал, что у Министерства финансов достаточно средств для обработки потенциальных возвратов, хотя он не ожидает, что они понадобятся.
Тем не менее, у администрации есть запасные планы. Раздел 122 Закона о торговле 1974 года может ввести 15-процентные пошлины на пять месяцев. Раздел 301 позволяет проводить расследования в каждой стране отдельно. Раздел 338 Закона о тарифах 1930 года разрешает введение пошлин в размере до 50%.
