Инвесторы в технологический сектор призывают BlackLine рассмотреть вопрос о продаже, так как SAP проявляет интерес

Растущая группа влиятельных акционеров подталкивает BlackLine Inc., производителя программного обеспечения для автоматизации облачного бухгалтерского учета, к изучению возможности потенциальной продажи. Их усилия приходятся на время, когда распространились слухи о том, что компания SAP SE, немецкий гигант корпоративного программного обеспечения, привлекла renewed interest от потенциальных покупателей. 

Корпоративные давление возрастает поскольку оценки программного обеспечения остыли, а инвесторы публичных рынков выражают обеспокоенность тем, где компаниям следует позиционировать себя для следующего этапа роста.

Долгое время BlackLine признавалась лидером в категории программного обеспечения для автоматизации финансового закрытия и сверки. Среди ее клиентов — корпоративные финансовые департаменты, которые полагаются на ее продукты для автоматизации дополнительных ручных задач, связанных с бухгалтерским учетом, и более эффективного составления отчетов в конце месяца.

Компания была одним из главных бенефициаров более крупного перехода к облачным вычислениям за последнее десятилетие. Рост выручки также замедлился, хотя он замедлился с экстремально высокого исторического уровня. Более широкие рынки стали менее склонны финансировать долгосрочную прибыль для поставщиков программного обеспечения по подписной модели в условиях бурной экономики.

Единственный способ для BlackLine реализовать свой потенциал, по их мнению, заключается в объединении с более крупным игроком, например, SAP, который сможет интегрировать ее продукты, продавать их по всему миру и инновационно развивать альтернативные способы использования технологии гораздо быстрее.

Инвесторы требуют стратегического пересмотра

Несколько инвестиционных фондов, владеющих значительными долями в BlackLine, сообщили совету директоров в последние недели, что компании, возможно, придется рассмотреть вопрос о продаже. Среди них — Ananym Capital Management, Tensile Capital Management и Sheffield Asset Management. Второй крупный акционер также тайно поддержал эту идею.

По их словам, акции BlackLine торгуются со скидкой к своему долгосрочному потенциалу, особенно на фоне нагрева рынка программного обеспечения для автоматизации финансового закрытия. Приобретение компании хорошо финансируемым покупателем может позволить ей расти более быстрыми темпами и улучшить интеграцию продуктов, а также обеспечить немедленную выгоду для акционеров в виде премиальной цены выкупа.

Давление усилилось после того, как активистский инвестиционный фонд Engaged Capital публично выступил за продажу. В письме утверждалось, что компания находится на стратегическом перепутье: бизнес занимает сильные позиции на рынке автоматизации финансов, но темпы роста замедлились, маржинальность снижается, а настроения инвесторов ухудшились.

Генеральный директор BlackLine Оуэн Райан намекнул на резкий рост телефонных звонков во время созвона по итогам квартала в прошлом месяце. Совет директоров осведомлен о настроениях акционеров и регулярно общается с инвесторами, добавил он. Однако он не предоставил конкретных деталей относительно следующих шагов по запуску официального процесса продажи.

Тем не сторонники текущего курса BlackLine утверждают, что в сфере финансовых преобразований все еще есть значительный потенциал для роста. Они также отмечают, что наступила эра технологий, которые открыли новые возможности.

Однако многие компании все еще используют устаревшие ручные книги учета, содержащие значительный объем выручки, к которым у Palabra есть относительно привлекательный доступ. Однако для тех, кто хочет продать бизнес сейчас, окно для извлечения такой ценности может быть именно сегодня, а не в каком-то отдаленном будущем, когда конкурентная борьба и, как следствие, ценовая власть станут только хуже.

SAP укрепляет стратегию облачных финансовых решений

По сообщениям СМИ, SAP уже пыталась приобрести BlackLine в начале этого года, сделав предложение о покупке акций компании. Совет директоров BlackLine тогда отклонил предложение, заявив, что может создать большую долгосрочную ценность самостоятельно, независимо от StreetAccount.

Акции BlackLine демонстрировали слабую динамику в этом году, недавно закрывшись в районе 50+ долларов. Акции упали еще сильнее после того, как компания снизила прогноз по прибыли, поскольку инвесторы все больше сомневаются в ее способности самостоятельно показать результаты лучше ожиданий.

На фоне растущего давления со стороны инвесторов и изменений рыночной динамики BlackLine стоит перед серьезным стратегическим выбором: продолжать текущий путь независимости или воспользоваться возможностью партнерства или полной продажи.

Учитывая интерес со стороны крупных игроков, включая SAP, следующее решение компании может либо помочь ей расширить глобальное присутствие, либо оставить ее далеко позади в гонке за доминирование на переполненной аренде автоматизации финансов.

Инвесторы будут внимательно следить за развитием событий, так как результат может задать тон тому, как компании в сфере программного обеспечения находят гибкость для сохранения независимости и стратегической свободы в эпоху облачных вычислений.