科技投资者敦促BlackLine考虑出售，SAP表现出兴趣

越来越多的有影响力的股东正在推动BlackLine Inc.（一家云基会计自动化软件制造商）探索潜在出售的可能性。此举的背景是，德国企业软件巨头SAP SE对该公司重新产生了兴趣的消息已经传开。 

The 压力出现 随着软件估值降温，公开市场投资者开始担忧公司应如何定位以迎接下一轮增长。

长期以来，BlackLine一直被视为财务结账和对账自动化软件领域的领导者。其客户包括企业财务部门，这些部门依赖其产品来自动化额外的手工会计相关任务，并更高效地生成月末报告。

在过去十年中，该公司是向云计算更大规模转变的主要受益者之一。收入增长也有所放缓，尽管从极高的历史水平来看，放缓幅度已有所减小。在繁荣的经济环境中，更广泛的市场不太愿意为订阅制软件供应商的长期利润提供背书。

在他们看来，BlackLine实现其潜力的唯一方式是与更大的参与者（如SAP）合并，后者可以整合其产品，在全球范围内销售，并以更快的速度在技术的替代用途上进行创新。

投资者推动战略审查

最近几周，几家持有BlackLine大量股份的投资公司已告知董事会，董事会可能需要考虑出售公司。其中包括Ananym Capital Management、Tensile Capital Management和Sheffield Asset Management。另一位大股东也私下表示支持这一概念。

他们说，BlackLine的交易价格低于其长期潜力，特别是在旨在自动化财务结账市场的软件竞争加剧的情况下。被资金雄厚的收购方收购可能使公司能够更快地增长并增强产品整合，同时以 溢价收购价.

的形式为股东提供即时收益。在激进投资公司Engaged Capital公开倡导出售之后，压力开始加剧。该信函指出，公司正处于战略十字路口：该业务在财务自动化市场拥有强势地位，但增长放缓，利润率下降，投资者情绪转负。

BlackLine的首席执行官Owen Ryan在上个月的财报电话会议上暗示了激增的电话流量。他补充说，董事会了解股东的感受，并与投资者保持定期沟通。然而，他没有提供关于启动正式销售流程的下一步具体措施。

尽管如此，BlackLine当前方法的支持者认为，在金融转型领域仍有巨大的增长空间。他们还指出，一个技术时代可能已经 到来.

然而，许多公司仍然被困在包含大量收入的旧式手工账本中，Palabra对此具有相对吸引人的访问权限。然而，对于那些现在确实想要出售的人来说，提取这种价值的窗口可能就在今天，而不是在遥远的未来，届时竞价战以及随之而来的定价权只会变得更糟。

SAP加强其云财务战略

据媒体报道，SAP今年早些时候曾试图以收购该公司股份的方式收购BlackLine。当时BlackLine的董事会拒绝了这一报价，声称它可以在独立于StreetAccount的情况下创造更好的长期价值。

BlackLine的股价今年表现平淡，最近收盘于50美元中期。 在公司下调盈利预测后，股价进一步下跌，因为投资者越来越怀疑它能否独立实现优于预期的表现。

随着投资者增加压力以及市场动态的变化，BlackLine正面临一个重大的战略选择：继续当前的独立道路，还是利用合作或完全出售的机会。

考虑到包括SAP在内的财力雄厚玩家的兴趣，公司的下一步行动可能是帮助其扩大全球影响力，也可能使其在主导拥挤的财务自动化格局的进程中远远落后。

投资者将密切关注，因为结果可能会设定软件公司在云计算时代如何找到灵活性以维持其独立性和战略回旋余地的基调。