Tech-Investoren drängen BlackLine, einen Verkauf in Betracht zu ziehen, da SAP Interesse zeigt

Eine wachsende Gruppe einflussreicher Aktionäre drängt BlackLine Inc., einen Hersteller von cloudbasierter Buchhaltungsautomatisierungssoftware, einen möglichen Verkauf zu erkunden. Ihre Bemühungen kommen, als sich das Wort verbreitet hat, dass das Unternehmen, SAP SE, der deutsche Enterprise-Software-Riese, erneutes Interesse von potenziellen Käufern gefunden hat. 

Die Der Druck entsteht während Softwarebewertungen abgekühlt sind und Investoren an öffentlichen Märkten Bedenken äußern, wo sich Unternehmen für den nächsten Wachstumsschub positionieren sollten.

Seit einiger Zeit wird BlackLine als Marktführer in der Kategorie der Automatisierungssoftware für den Finanzabschluss und die Abstimmung anerkannt. Zu seinen Kunden zählen Unternehmensfinanzabteilungen, die auf seine Produkte zurückgreifen, um zusätzliche manuelle buchhaltungsbezogene Aufgaben zu automatisieren und Monatsabschlüsse effizienter zu erstellen.

Das Unternehmen war ein führender Nutznießer der größeren Bewegung hin zur Cloud-Computing-Lösung im vergangenen Jahrzehnt. Das Umsatzwachstum hat sich ebenfalls verlangsamt, obwohl es von einem extrem hohen historischen Niveau abgeflacht ist. Die breiteren Märkte sind weniger geneigt, langfristige Gewinne für Softwareanbieter im Abonnementmodell in einer boomenden Wirtschaft zu unterlegen.

Der einzige Weg für BlackLine, sein Potenzial zu erfüllen, besteht nach ihrer Ansicht darin, sich mit einem größeren Akteur, sagen wir SAP, zu kombinieren, der seine Produkte integrieren, weltweit verkaufen und viel schneller in alternativen Anwendungen für die Technologie innovieren kann.

Investoren drängen auf strategische Überprüfung

Einige Investmentfirmen, die beträchtliche Anteile an BlackLine besitzen, haben dem Vorstand in den letzten Wochen mitgeteilt, dass er möglicherweise einen Verkauf in Betracht ziehen muss. Dazu gehören Ananym Capital Management, Tensile Capital Management und Sheffield Asset Management. Ein weiterer großer Aktionär hat das Konzept ebenfalls privat unterstützt.

BlackLine werde zu einem Rabatt zu seinem langfristigen Potenzial gehandelt, sagen sie, insbesondere da Software, die den Markt für den Finanzabschluss automatisiert, an Fahrt gewinnt. Eine Übernahme durch einen gut ausgestatteten Käufer könnte es dem Unternehmen ermöglichen, schneller zu wachsen und die Produktintegration zu verbessern, während sie den Aktionären sofortige Vorteile in Form eines Prämienübernahmepreises.

Der Druck begann zu wachsen, nachdem die Aktivisten-Investmentfirma Engaged Capital öffentlich für einen Verkauf plädierte. Der Brief stellte fest, dass sich das Unternehmen an einer strategischen Kreuzung befindet: Das Geschäft hat starke Positionen auf dem Markt für die Finanzautomatisierung, aber das Wachstum hat sich verlangsamt, die Margen gehen zurück, und die Investorenstimmung hat sich negativ gewendet.

BlackLines Chief Executive, Owen Ryan, deutete den steigenden Telefonverkehr während eines Earnings Calls im vergangenen Monat an. Der Vorstand sei sich der Gefühle der Aktionäre bewusst und führe regelmäßige Gespräche mit Investoren, fügte er hinzu. Er bot jedoch keine Einzelheiten zu den nächsten Schritten für die Einleitung eines offiziellen Verkaufsprozesses.

Trotzdem argumentieren Befürworter von BlackLines aktuellem Ansatz, dass es in der Welt der Finanztransformation noch erhebliches Wachstumspotenzial gibt. Sie weisen auch darauf hin, dass eine Ära der Technologie angebrochen ist.

Viele Unternehmen sind jedoch immer noch mit altmodischen, manuellen Büchern mit einem erheblichen Anteil an Einnahmen gefangen, auf die Palabra relativ attraktiven Zugang hat. Für diejenigen, die jetzt einen Verkauf wollen, könnte das Fenster, um diesen Wert zu extrahieren, heute und nicht in einer fernen Zukunft liegen, wenn Bieterwettbewerbe und damit verbundene Preisgestaltungsmacht nur noch schlechter werden.

SAP stärkt seine Cloud-Finanzstrategie

SAP hatte bereits versucht, BlackLine früher in diesem Jahr zu übernehmen, mit einem Übernahmeangebot für die Aktien des Unternehmens, so Medienberichte. Der Vorstand von BlackLine lehnte das Angebot damals ab und behauptete, dass er unabhängig von StreetAccount einen besseren langfristigen Wert schaffen könnte.

Die Aktien von BlackLine waren in diesem Jahr schwach und schlossen kürzlich in der Mitte der 50er-Dollar-Range. Die Aktien fielen weiter, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose gesenkt hatte, da Investoren zunehmend skeptisch sind, ob es eigenständig bessere als erwartete Leistungen erbringen kann.

Angesichts des zunehmenden Drucks der Investoren und gegebener Veränderungen in der Marktdynamik wird BlackLine eine große strategische Wahl präsentiert: Weiter auf dem aktuellen Pfad der Unabhängigkeit zu bleiben oder eine Gelegenheit für eine Partnerschaft oder einen vollständigen Verkauf zu nutzen.

Angesichts des Interesses von tief taschigen Spielern, einschließlich SAP, könnte der nächste Schritt des Unternehmens derjenige sein, der ihm hilft, seine globale Präsenz zu vergrößern, oder es zu weit zurücklässt in einem Marsch, um eine überfüllte Landschaft der Finanzautomatisierung zu dominieren.

Investoren werden genau beobachten, da das Ergebnis den Ton dafür setzen könnte, wie Softwareunternehmen Flexibilität finden, um ihre Unabhängigkeit und strategischen Spielraum in der Ära des Cloud-Computings aufrechtzuerhalten.