Индия предупреждает: стейблкоины, обеспеченные долларом, угрожают глобальной монетарной политике

Стейблкоины, обеспеченные долларом, станут серьезной проблемой в следующем году и могут создать трудности для стран, управляющих своими монетарными системами, предупредил в среду высокопоставленный индийский экономический чиновник.

Выступая на мероприятии в Мумбаи, главный экономический советник Индии В. Ананта Нагесваран указал на потенциальные проблемы, которые могут создать эти цифровые валюты. «Наличие стейблкоина, обеспеченного долларом, принесет с собой свои собственные вызовы для монетарной политики, монетарной трансмиссии и для получения сеigniorage любой страны», — сказал Нагесваран аудитории.

Seigniorage означает прибыль, которую правительства получают от выпуска валюты, рассчитываемую как разница между номинальной стоимостью денег и затратами на их производство и распространение.

По словам Нагесварана, Индии приходится меньше давления на внедрение стейблкоинов по сравнению со странами в таких регионах, как Европейский Союз, потому что в стране уже есть быстрая внутренняя платежная сеть под названием Unified Payments Interface, или UPI.

Он также отметил, что стейблкоины добавят еще один уровень конкуренции для банков, как в роли посредников при финансовых транзакциях, так и в привлечении клиентских депозитов.

Глобальный рынок стейблкоинов превысил $300 млрд

Глобальная рыночная стоимость стейблкоинов, привязанных к доллару США, превысила 300 млрд долларов, чему способствовали благоприятные правила в Америке и растущее признание во всем мире.

Тем временем Индия, похоже, намерена избегать принятия конкретных законов для контроля над криптовалютами на своей территории. Чиновники опасаются, что интеграция цифровых валют в обычную финансовую систему может создать опасные риски, которые могут распространиться по всей экономике, согласно информации из официального документа.

Документ, который изучил Reuters, включает оценку Резервного банка Индии о том, что управление рисками криптовалют через регулирование будет сложно реализовать на практике.

Криптовалюта получила более широкое признание во всем мире с момента вступления в должность президента США Дональда Трампа, при этом цены на биткоин достигли новых рекордных максимумов. Биткоин остается крупнейшей криптовалютой по общей рыночной стоимости. США также одобрили законы, позволяющие более широкое использование стейблкоинов — цифровых валют, обеспеченных традиционными деньгами, что делает их менее подверженными резким колебаниям цен.

Китай сохраняет запрет на криптовалюты, но рассматривает возможность создания стейблкоина, обеспеченного юанем. Япония и Австралия разрабатывают регуляторные системы для этих цифровых активов, но сохраняют осторожность и не поощряют активно эту отрасль.

В документе, подготовленном в этом месяце, объясняется, что регулирование криптовалют в Индии придаст им «легитимность» и «может привести к тому, что сектор станет системным».

С другой стороны, хотя полный запрет мог бы устранить «тревожные» риски, связанные в основном со спекулятивной торговлей криптовалютами, такой запрет не остановил бы переводы между физическими лицами или торговлю на децентрализованных платформах.

Смена позиции Индии в отношении криптовалют

Как сообщалось в 2021 году в Cryptopolitan, Индия разработала законопроект о запрете частных криптовалют, но так и не продвинула его дальше. Когда Индия занимала пост председателя G20 в 2023 году, чиновники выступали за принятие мировых правил регулирования этих активов. В 2024 году планы по публикации документа для обсуждения политики в отношении криптовалют были отложены, так как чиновники заявили, что будут ждать, как США формализуют использование криптовалют.

В настоящее время международные криптобиржи могут работать в Индии после регистрации в государственном органе, отвечающем за проверку рисков отмывания денег. Правительство также взимает высокие налоги с прибыли от криптовалют. Однако центральный банк постоянно предупреждает об опасностях, связанных с их использованием, что практически заморозило торговлю между официальной банковской системой Индии и криптовалютами.

Согласно документу, жители Индии владеют инвестициями в криптовалюты на сумму 4,5 млрд долларов, в нем также указывается, что использование криптовалют в настоящее время не оказывает значительного влияния и не представляет системной опасности для финансовой стабильности.

В документе предлагается, что ограниченная ясность в регулировании фактически помогла контролировать риски криптовалют в регулируемой финансовой системе. Текущая налоговая политика и другие законы препятствуют спекулятивной торговле криптовалютами и наказывают за мошенничество и преступную деятельность.

Учитывая, что разные страны применяют различные подходы к регулированию криптовалют, «проектирование четкого пути вперед или выявление единого политического подхода не является простой задачей», — говорится в документе.