الهند تحذر من أن العملات المستقرة التي تحمل الدولار تشكل تهديداً للسياسة النقدية العالمية

حذر مسؤول اقتصادي هندي رفيع المستوى يوم الأربعاء من أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار ستبرز كقضية رئيسية في العام المقبل وقد تخلق صعوبات للدول التي تدير أنظمتها النقدية.

في كلمة ألقاها في اجتماعٍ عُقد في مومباي، أشار في. أنانثا ناجيسواران، كبير المستشارين الاقتصاديين في الهند، إلى المشاكل المحتملة التي قد تُسببها هذه العملات الرقمية. وقال ناجيسواران للحضور: "إن وجود عملة مستقرة مرتبطة بالدولار سيُثير تحدياتٍ خاصة به فيما يتعلق بالسياسة النقدية، وآلية انتقالها، وعائدات إصدار العملة لأي دولة".

تعني ربحية إصدار العملة الربح الذي تحققه الحكومات من إصدار العملة، ويتم حسابها على أنها الفرق بين قيمة المال وتكلفة إنتاجه وتوزيعه.

بحسب ناجيسواران، فإن الهند تواجه ضغطًا أقل لتبني العملات المستقرة مقارنة بالدول في مناطق مثل الاتحاد الأوروبي لأن الدولة لديها بالفعل شبكة دفع محلية سريعة تسمى واجهة المدفوعات الموحدة، أو UPI.

أيضًا وأشار إلى أن العملات المستقرة ستضيف طبقة أخرى من المنافسة للبنوك، سواء في العمل كوسيط للمعاملات المالية أو في جذب ودائع العملاء.

سوق العملات المستقرة العالمية يتجاوز 300 مليار دولار

القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي لقد تجاوزت

في غضون ذلك، يبدو أن الهند عازمة على تجنب سن قوانين محددة للسيطرة على العملات المشفرة داخل حدودها. ويخشى المسؤولون الحكوميون، استناداً إلى معلومات وردت في وثيقة رسمية، من أن إدخال العملات الرقمية في النظام المالي الرسمي قد يخلق مخاطر جسيمة قد تنتشر في جميع أنحاء الاقتصاد.

تتضمن الوثيقة، التي راجعتها رويترز، تقييم بنك الاحتياطي الهندي بأن إدارة مخاطر العملات المشفرة من خلال التنظيم ستثبت صعوبتها في التطبيق العملي.

حظيت العملات المشفرة بقبول أوسع في جميع أنحاء العالم منذ توليdent الأمريكي دونالد ترامب منصبه، حيث سجلت أسعار Bitcoin مستويات قياسية جديدة. ولا تزال Bitcoin أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية الإجمالية. كما أقرت الولايات المتحدة قوانين تسمح باستخدام أوسع للعملات المستقرة، وهي عملات رقمية مدعومة بعملات تقليدية، مما يجعلها أقل عرضة لتقلبات الأسعارmatic .

لا تزال الصين تحظر العملات المشفرة، لكنها تدرس إنشاء عملة مستقرة مدعومة باليوان. أما اليابان وأستراليا، فتعملان على بناء أنظمة تنظيمية لهذه الأصول الرقمية، لكنهما تتخذان الحيطة والحذر ولا تشجعان هذا القطاع بشكل فعلي.

توضح الوثيقة الحكومية، التي أعدت هذا الشهر، أن تنظيم العملات المشفرة في الهند من شأنه أن يمنحها "الشرعية" و"قد يتسبب في أن يصبح هذا القطاع نظامياً"

من ناحية أخرى، في حين أن حظرها تمامًا قد يعالج المخاطر "المقلقة" الناجمة عن تداول العملات المشفرة المضارب في الغالب، فإن مثل هذا الحظر لن يوقف التحويلات من شخص لآخر أو التداول على المنصات اللامركزية.

موقف الهند المتغير تجاه العملات المشفرة

كما ذكر موقع Cryptopolitan في عام 2021، صاغت الهند تشريعًا لحظر العملات المشفرة الخاصة، لكنها لم تُقدم على تنفيذه. وعندما ترأست الهند مجموعة العشرين في عام 2023، ضغط المسؤولون من أجل وضع قواعد عالمية تُنظم هذه الأصول. وفي عام 2024، تأجلت خطط إصدار ورقة نقاش حول سياسة العملات المشفرة، حيث صرح المسؤولون بأنهم سينتظرون لمعرفة كيف ستُضفي الولايات المتحدة الطابع الرسمي على استخدام العملات المشفرة.

حالياً، يُسمح لمنصات تداول العملات الرقمية الدولية بالعمل في الهند بعد التسجيل لدى جهة حكومية مسؤولة عن مكافحة غسيل الأموال. كما تفرض الحكومة ضرائب باهظة على أرباح العملات الرقمية. مع ذلك، يُحذّر البنك المركزي باستمرار من مخاطر التعامل معها، ما أدى فعلياً إلى تجميد التداول بين النظام المصرفي الرسمي الهندي والعملات الرقمية.

بحسب الوثيقة، يمتلكdentالهنود استثمارات في العملات المشفرة بقيمة 4.5 مليار دولار، كما تنص الوثيقة على أن استخدام العملات المشفرة لا يشكل حاليًا أي تأثير كبير أو خطر نظامي على الاستقرار المالي.

تشير الوثيقة إلى أن محدودية وضوح اللوائح التنظيمية قد ساهمت بالفعل في السيطرة على مخاطر العملات المشفرة في النظام المالي الخاضع للتنظيم. وتُثني السياسات الضريبية الحالية والقوانين الأخرى عن التداول المضارب بالعملات المشفرة، وتُعاقب على الاحتيال والأنشطة الإجرامية.

نظراً لأن الدول المختلفة تتبع مناهج مختلفة في تنظيم العملات المشفرة، فإن "رسم طريق واضح للمضي قدماً أوdentنهج سياسي موحد ليس بالأمر السهل"، كما جاء في الوثيقة.