МВФ дает налоговые рекомендации Соединенному Королевству

Пока Соединенное Королевство прокладывает свой финансовый путь, Международный валютный фонд дал несколько важных советов. Приготовьтесь, потому что МВФ не стесняется в выражениях: в этом году Великобритания больше не будет снижать налоги. Почему? Средства лучше направить на государственные услуги и стимулировать инвестиции, ориентированные на экономический рост. Это не просто мимолетное предложение; это стратегический маневр, направленный на укрепление национального бюджета.

Пьер-Оливье Гуринша, главный экономист МВФ, был откровенен на недавнем пресс-брифинге. Великобритания, как и ряд других стран, сталкивается с необходимостью справиться со значительным ростом расходов. Что в списке приоритетов Великобритании? Речь идёт о Национальной службе здравоохранения, социальном обеспечении, образовании и важнейшем переходе к более экологичной экономике. Кроме того, необходимо стимулировать рост, не допуская резкого роста уровня задолженности.

Финансовая ответственность на фоне стремлений к росту

Позиция МВФ ясна: дискреционное снижение налогов, которое в настоящее время обсуждается, не принимается. Представитель МВФ далее пояснил, что потребности Великобритании в государственных услугах и инвестициях более существенны, чем текущее положение дел в бюджетных планах правительства. Список мер МВФ для Великобритании включает повышение налогов на выбросы углерода и недвижимость, устранение лазеек в налогообложении имущества и доходов, а также корректировку пенсионных правил.

Министр финансов Великобритании Джереми Хант должен представить свой новый бюджет в начале марта, прямо перед всеобщими выборами. Время выбрано как нельзя более ответственно. Учитывая, что консервативному правительству в этом году необходимо провести выборы, а лейбористы лидируют в большинстве опросов, ставки высоки. Предыдущий бюджет Ханта, принятый осенью, предусматривал несколько налоговых льгот, и он намекнул на дальнейшее сокращение налогов весной.

Чистые заимствования государственного сектора Великобритании свидетельствуют о восстановлении. В декабре 2023 года объём заимствований составил примерно половину от уровня предыдущего года благодаря росту поступлений от НДС и подоходного налога в сочетании с сокращением расходов. Прогноз МВФ неоднозначен: в этом году ожидается скромный рост экономики Великобритании на 0,6%, что немного выше прогнозируемых 0,5% в 2023 году. Однако прогноз на 2025 год снижен до 1,6%.

Налогообложение и рост: баланс

Рекомендации МВФ отражают более широкую экономическую перспективу. Гуриншас сообщил CNBC, что, несмотря на сдержанный прогноз роста на год, в Великобритании наблюдаются позитивные новости по инфляции, которая, согласно прогнозу, составит в среднем 2,8%. Ожидается, что Банк Англии, как и его коллеги в США и Европе, снизит процентные ставки по мере достижения целевых показателей инфляции.

Однако МВФ предостерегает канцлера Великобритании Джереми Ханта от снижения налогов. Страна должна сосредоточиться на фискальной консолидации, несмотря на ожидания снижения налогов в весеннем бюджете Ханта. Гуриншас подчеркнул необходимость восстановления фискальных резервов в условиях острой необходимости расходов, а не снижения налогов на личные и коммерческие нужды на 20 миллиардов фунтов стерлингов, как было объявлено в ноябре прошлого года.

Прогнозы МВФ относительно экономики Великобритании осторожны: в 2024 году ожидается умеренный рост на 0,6%, что едва превышает показатель 2023 года. Ожидается, что рост ВВП Великобритании в 2025 году составит 1,6%. В то же время Хант и премьер-министр Риши Сунак подогревают ожидания снижения налогов в предстоящем бюджете от 6 марта, якобы для улучшения рейтингов консерваторов.

Летом прошлого года МВФ сообщил, что Министерству финансов, вероятно, потребуется увеличить расходы больше, чем предполагалось, для поддержания качества государственных услуг и инвестиций в «зелёные» инициативы. Это подразумевает необходимость ужесточения налогообложенияtronуглерода и имущества, а также устранения лазеек в налогах на богатство и подоходном налоге.

Однако Джереми Хант отверг рекомендации МВФ по налоговой политике. Он ссылается на ожидания МВФ относительно роста экономики, подкреплённые значительными налоговыми льготами на капитальные инвестиции и сокращением национального страхования. Решение о дальнейшем снижении налогов в бюджете остаётся неопределённым, но Хант считает, что грамотное снижение налогов может значительно ускорить рост.

Ожидается, что базовый государственный долг Великобритании в процентах от ВВП будет расти, а затем постепенно снижаться в течение следующих пяти лет. Возможности Ханта по снижению налогов во многом зависят от «фискального запаса», который он имеет для соблюдения своего фискального правила сокращения государственного долга в процентах от ВВП за пять лет.

Ричард Хьюз, председатель Управления по бюджетной ответственности, отмечает, что бюджетный запас в размере 13 миллиардов фунтов стерлингов уязвим к изменениям процентных ставок и пересмотру данных. Внутренние оценки Казначейства предполагают, что запас мартовского бюджета может незначительно отличаться от этих цифр, что оставляет Ханту ограниченные возможности для снижения налогов при одновременном достижении фискальных целей.

МВФ отмечает прогресс Великобритании в снижении инфляции: инфляция потребительских цен в последнее время составила 4%. В глобальном масштабе МВФ отмечает, что инфляция снижается быстрее, чем ожидалось, что потенциально способствует «мягкой посадке» мировой экономики. Однако МВФ не рекомендует немедленно снижать ставки для решительного подавления инфляции. Ожидается, что Банк Англии сохранит свою ключевую процентную ставку, возможно, снизив её во второй половине года.

В глобальном масштабе МВФ повысил свои прогнозы роста, однако рекомендации для Великобритании остаются неизменными: отдавать приоритет расходам на основные услуги и инициативы по борьбе с изменением климата, одновременно следуя по пути фискальной консолидации и роста.