IMF、英国に税務アドバイスを発行

英国が財政運営の方向性を模索する中、 国際通貨基金（IMF） が重要な助言を発した。IMFは率直に、英国は今年、これ以上の減税は行わないと明言している。その理由は？減税資金は公共サービスや成長志向の投資に充てる方が賢明だからだ。これは単なる提案ではなく、国家予算を強化するための戦略的な措置なのである。

IMFのチーフエコノミスト、ピエール＝オリヴィエ・グルンシャス氏は最近の記者会見で率直な見解を示した。英国は他の多くの国と同様、支出圧力の大幅な上昇に対応するという課題に直面している。英国の抱える課題は何だろうか？国民保健サービス（NHS）、社会福祉、教育、そしてより環境に優しい経済への重要な移行などが挙げられる。さらに、債務水準を急上昇させることなく経済成長を促進する必要がある。

成長志向の中での財政責任

IMFの立場は明確だ。現在議論されている裁量的減税は却下される。IMFの広報担当者はさらに、英国の公共サービスと投資ニーズは、政府の予算計画に現在反映されているよりも深刻であると説明した。IMFが英国に対して提示した一連の対策には、炭素排出税と不動産税の強化、富裕税と所得税の抜け穴の封鎖、年金制度の見直しなどが含まれている。

英国のジェレミー・ハント財務大臣は、総選挙直前の3月上旬に最新の予算案を発表する予定だ。このタイミングは極めて重要だ。保守党政権は今年中に総選挙を実施する必要があり、労働党がほとんどの世論調査でリードしているため、この予算案の行方は極めて重要だ。ハント氏が秋に発表した前回の予算案では複数の減税が盛り込まれており、春にもさらなる減税を示唆している。

英国の公共部門の純借入額は回復の兆しを見せています。2023年12月には、VATと所得税の増収に加え、支出の減少により、借入額は前年比で約半分に減少しました。IMFの予測は明暗が分かれており、今年の英国経済は0.6%と緩やかな成長を予測しています。これは、2023年の推定0.5%から若干の上昇となります。しかし、2025年の予測は1.6%に下方修正されています。

課税と成長：バランスをとる行為

IMFの助言は、より広範な経済展望を反映している。ゴリンチャス氏はCNBCに対し、今年の成長見通しは低調であるものの、英国のインフレ率は平均2.8%と予測されており、明るい材料があると述べた。イングランド銀行は、米国や欧州の銀行と同様に、インフレ目標の達成に伴い政策金利を引き下げると予想されている。

しかし、IMFは英国のジェレミー・ハント財務大臣に対し、減税に反対するよう警告している。ハント首相の春の予算案では減税が期待されているものの、英国は財政再建に注力すべきだ。ゴリンチャス財務大臣は、昨年11月に実施された個人・法人税の200億ポンドの減税ではなく、差し迫った支出ニーズに直面し、財政バッファーの再構築を強調した。

IMFの英国経済予測は慎重で、2024年の成長率は2023年の成長率をわずかに上回る0.6%と低調にとどまる見通しだ。英国のGDP成長率は2025年に1.6%に回復すると予想されている。こうした中、ハント首相とリシ・スナック首相は、3月6日に発表される次期予算案で減税が実施されるという期待を煽っており、これは表向きは保守党の支持率を押し上げるためだろう。

昨年夏、IMFは、質の高い公共サービスを維持し、環境対策に投資するために、財務省は予想以上に支出を増やす必要があるだろうと警告しました。これは、炭素税と財産税のtron、そして富裕税と所得税の抜け穴を塞ぐ必要性を示唆しています。

しかし、ジェレミー・ハント氏はIMFの税制政策提言を否定している。ハント氏は、IMFの成長期待を、大規模な資本投資減税と国民保険料削減に支えられていると指摘している。予算案における更なる減税の決定は依然として不透明だが、ハント氏は賢明な減税が成長率を大幅に押し上げることができると考えている。

英国のGDPに占める基礎的公的債務の割合は、今後5年間で上昇した後、徐々に減少すると予想されています。ハント首相の減税余地は、5年かけて公的債務のGDPに占める割合を削減するという財政ルールを遵守するためにどれだけの「財政的余裕」があるかに大きく左右されます。

予算責任局長のリチャード・ヒューズ氏は、130億ポンドという予算の余裕は金利変動やデータ修正の影響を受けやすいと指摘する。財務省の内部推計によると、3月の予算案の余裕はこれらの数字から大きく乖離しない可能性があり、ハント首相は財政目標を達成しながら減税できる余地が限られることになる。

IMFは、英国の消費者物価上昇率が直近4%と、インフレ率低下に向けた進捗を強調しています。世界的に見ると、IMFはインフレ率が予想よりも速いペースで低下しており、世界経済のソフトランディングを促進する可能性があると指摘しています。しかしながら、IMFはインフレを決定的に抑制するために直ちに利下げを行うことは控えるよう勧告しています。イングランド銀行は政策金利を据え置くと予想されており、年後半に利下げを行う可能性があります。

世界的に、IMFは成長予測を上方修正したが、英国に対する助言は変わらず、財政再建と成長の道を進む一方で、必須サービスと気候変動対策への支出を優先すべきだという。