Der IWF erteilt dem Vereinigten Königreich Steuerberatung

Während Großbritannien seinen finanzpolitischen Kurs verfolgt, hat sich der Internationale Währungsfonds (IWF) mit wichtigen Ratschlägen zu Wort gemeldet. Der IWF macht deutlich: In diesem Jahr gibt es keine weiteren Steuersenkungen für Großbritannien. Warum? Die Mittel sind besser in öffentliche Dienstleistungen und wachstumsorientierte Investitionen investiert. Dies ist keine bloße Empfehlung, sondern eine strategische Maßnahme zur Stärkung des Staatshaushalts.

Pierre-Olivier Gourinchas, Chefökonom des IWF, äußerte sich kürzlich auf einer Pressekonferenz unmissverständlich. Großbritannien steht, wie einige andere Länder auch, vor der Herausforderung, einen deutlichen Anstieg des Ausgabendrucks zu bewältigen. Was steht auf Großbritanniens Prioritätenliste? Man denke an den Nationalen Gesundheitsdienst (NHS), die Sozialfürsorge, das Bildungswesen und den entscheidenden Übergang zu einer grüneren Wirtschaft. Hinzu kommt die Notwendigkeit, das Wachstum anzukurbeln, ohne die Verschuldung explodieren zu lassen.

Fiskalische Verantwortung inmitten von Wachstumsbestrebungen

Die Position des IWF ist eindeutig: Die derzeit diskutierten Steuersenkungen werden abgelehnt. Ein IWF-Sprecher erläuterte zudem, dass der Bedarf Großbritanniens an öffentlichen Dienstleistungen und Investitionen deutlich höher sei als in den aktuellen Haushaltsplänen der Regierung vorgesehen. Die Liste der Empfehlungen des IWF für Großbritannien umfasst unter anderem höhere Steuern auf CO₂-Emissionen und Immobilien, die Schließung von Steuerschlupflöchern bei Vermögen und Einkommen sowie Anpassungen der Rentenregelungen.

Der britische Finanzminister Jeremy Hunt wird seinen neuen Haushaltsplan Anfang März, kurz vor den Parlamentswahlen, vorstellen. Der Zeitpunkt könnte nicht wichtiger sein. Da die konservative Regierung in diesem Jahr Neuwahlen ausrufen muss und Labour in den meisten Umfragen führt, steht viel auf dem Spiel. Hunts vorheriger Haushaltsplan im Herbst enthielt mehrere Steuersenkungen, und er hat weitere für das Frühjahr angedeutet.

Die Nettokreditaufnahme des britischen öffentlichen Sektors zeugt von einer Erholung. Im Dezember 2023 lag die Kreditaufnahme dank höherer Mehrwertsteuer- und Einkommensteuereinnahmen bei gleichzeitig geringeren Ausgaben bei etwa der Hälfte des Vorjahresniveaus. Die Prognose des IWF ist uneinheitlich: Er rechnet für die britische Wirtschaft in diesem Jahr mit einem moderaten Wachstum von 0,6 Prozent, was einen leichten Anstieg gegenüber den für 2023 geschätzten 0,5 Prozent bedeutet. Die Prognose für 2025 wurde jedoch auf 1,6 Prozent nach unten korrigiert.

Besteuerung und Wachstum: Ein Balanceakt

Die Empfehlung des IWF spiegelt eine breitere wirtschaftspolitische Perspektive wider. Gourinchas erklärte gegenüber CNBC, dass es trotz verhaltener Wachstumsaussichten für das laufende Jahr positive Nachrichten im Hinblick auf die Inflation gebe, die voraussichtlich durchschnittlich 2,8 % betragen werde. Die Bank of England wird, wie ihre Pendants in den USA und Europa, die Leitzinsen voraussichtlich senken, sobald die Inflationsziele erreicht sind.

Der IWF warnt den britischen Finanzminister Jeremy Hunt jedoch vor Steuersenkungen. Trotz der Erwartungen an Steuersenkungen in Hunts Frühjahrshaushalt sollte der Fokus des Landes auf der Haushaltskonsolidierung liegen. Gourinchas betonte angesichts des dringenden Ausgabenbedarfs die Notwendigkeit, die Haushaltspuffer wieder aufzubauen, anstatt die im November letzten Jahres beschlossene Senkung der Einkommen- und Unternehmenssteuern um 20 Milliarden Pfund fortzusetzen.

Die Prognosen des IWF für die britische Wirtschaft sind vorsichtig: Für 2024 wird ein schwaches Wachstum von 0,6 % erwartet, das kaum über dem Wert von 2023 liegt. Für 2025 wird ein Anstieg des britischen BIP auf 1,6 % prognostiziert. Vor diesem Hintergrund haben Finanzminister Hunt und Premierminister Rishi Sunak die Erwartungen an Steuersenkungen im bevorstehenden Haushalt am 6. März geschürt, angeblich um die Umfragewerte der Konservativen zu verbessern.

Im vergangenen Sommer riet der IWF dem Finanzministerium, die Ausgaben voraussichtlich stärker als erwartet zu erhöhen, um die Qualität der öffentlichen Dienstleistungen aufrechtzuerhalten und in grüne Initiativen zu investieren. Dies impliziert die Notwendigkeit einertronCO₂- und Grundsteuer sowie die Schließung von Steuerschlupflöchern bei Vermögen und Einkommen.

Jeremy Hunt hat die steuerpolitischen Empfehlungen des IWF jedoch zurückgewiesen. Er verweist auf die Wachstumserwartungen des IWF, die durch erhebliche Steuererleichterungen für Kapitalinvestitionen und Senkungen der Sozialversicherungsbeiträge gestützt werden. Die Entscheidung über weitere Steuersenkungen im Haushalt bleibt ungewiss, doch Hunt ist überzeugt, dass gezielte Steuersenkungen das Wachstum deutlich ankurbeln können.

Die britische Staatsverschuldung, gemessen am BIP, wird voraussichtlich zunächst steigen, bevor sie im Laufe der nächsten fünf Jahre allmählich sinkt. Hunts Spielraum für Steuersenkungen hängt maßgeblich von dem ihm zur Verfügung stehenden fiskalischen Spielraum ab, um seine Fiskalregel zur Reduzierung der Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP innerhalb von fünf Jahren einzuhalten.

Richard Hughes, Vorsitzender des Office for Budget Responsibility, merkt an, dass der Budgetspielraum von 13 Milliarden Pfund anfällig für Zinsänderungen und Datenrevisionen ist. Interne Schätzungen des Finanzministeriums deuten darauf hin, dass der Spielraum für den März-Haushalt nicht wesentlich von diesen Zahlen abweichen dürfte, wodurch Hunt nur begrenzten Spielraum für Steuersenkungen hätte, um die Haushaltsziele zu erreichen.

Der IWF hebt die Fortschritte Großbritanniens bei der Senkung der Inflation hervor; die Verbraucherpreisinflation lag zuletzt bei 4 %. Weltweit stellt der IWF fest, dass die Inflation schneller als erwartet sinkt, was potenziell eine sanfte Landung der Weltwirtschaft begünstigen könnte. Er rät jedoch von sofortigen Zinssenkungen zur drastischen Inflationsbekämpfung ab. Die Bank of England wird ihren Leitzins voraussichtlich beibehalten, mögliche Senkungen sind jedoch in der zweiten Jahreshälfte denkbar.

Weltweit hat der IWF seine Wachstumsprognosen nach oben korrigiert, doch der Rat an Großbritannien bleibt unverändert: Priorität bei den Ausgaben für wesentliche Dienstleistungen und Klimaschutzinitiativen einräumen und gleichzeitig den Weg der Haushaltskonsolidierung und des Wachstums beschreiten.