МЭА видит рекордный профицит нефти в 2026, поскольку глобальный спрос замедляется

Международное энергетическое агентство заявляет, что мир движется прямо к рекордному профициту нефти в 2026 году, поскольку рост глобального спроса замедляется, а производители продолжают наращивать предложение.

В отчете, опубликованном в Париже, МЭА оценила, что запасы нефти будут расти на 2,96 миллиона баррелей в день в следующем году. Эта цифра превышает средний темп накопления запасов, наблюдавшийся в пик кризиса COVID-19 в 2020 году.

Спрос больше не тянет свою долю. В этом и следующем году глобальный спрос на нефть растет менее чем вдвое медленнее, чем в 2023 году. Тем временем добыча быстро увеличивается. Альянс ОПЕК+, возглавляемый Саудовской Аравией, начал возвращать приостановленную добычу в строй.

И за пределами группы больше баррелей поступает из США, Канады, Гайаны и Бразилии. МЭА немного повысила свой прогноз добычи в этих регионах на 2026 год, предупредив, что «балансы нефтяного рынка выглядят все более раздутыми» и что картина предложения опережает спрос в преддверии следующего года. «Очевидно, что что-то должно уступить, чтобы рынок сбалансировался», — заявило агентство.

Цены на сырую нефть падают, поскольку торговая война Трампа затуманивает перспективы

До сих пор в этом году цены на сырую нефть упали на 12%, теперь торгуясь около 66 долларов за баррель в Лондоне. Это происходит в то время, когда производители ОПЕК+ и не-ОПЕК+ затопляют рынок, и растут опасения, что торговая война президента Дональда Трампа может еще больше замедлить экономику.

Трамп, теперь вернувшийся в Белый дом, оказывал давление с целью снижения цен на топливо. Это снижение дает ему то, что он хочет в этом вопросе, но также ставит нефтедобывающие страны и компании в опасное положение.

В настоящее время спрос на нефть получает небольшую поддержку от сильного летнего сезона вождения в Северном полушарии. Но даже с этим МЭА говорит, что рынок уже показывает признаки избытка предложения. Глобальные запасы достигли самого высокого уровня почти за четыре года в июне.

Агентство добавило, что любые новые санкции против России или Ирана могут изменить перспективы, но пока тренд ясен: слишком много нефти, недостаточно покупателей. Во втором квартале 2020 года мир увидел крупнейший квартальный профицит за всю историю, более 7 миллионов баррелей в день, поскольку карантины перекрывали спрос.

Эта переизбыток был устранен огромными сокращениями добычи ОПЕК+. Но теперь та же коалиция отменяет эти шаги. Они восстанавливают добычу и находятся на пути к завершению возрождения 2,2-миллионного барреля к сентябрю, после подтверждения еще одного увеличения добычи в начале этого месяца.

ОПЕК+ борется с контролем наводнения

Неясно, что ОПЕК+ планирует делать дальше. Группа не взяла на себя обязательств по какому-либо направлению, поэтому они могут снова увеличить добычу, приостановить ее или сократить. МЭА заявила, что добыча из всей 22-национальной коалиции на самом деле замедлилась в прошлом месяце после того, как Саудовская Аравия отступила от всплеска в июне во время конфликта между Израилем и Ираном.

Но даже с этим падением были страны, качающие больше. ОАЭ увеличила свою добычу до 3,5 миллиона баррелей в день в прошлом месяце. Это новый рекорд, и он значительно превышает ее официальную квоту ОПЕК+.

Блок сталкивается с давлением со всех сторон. МЭА заявила, что рост предложения не-ОПЕК+ в 2026 году теперь ожидается на уровне 1 миллиона баррелей в день, что на 100 000 больше, чем в предыдущих прогнозах. Этот рост снова возглавляют США, Гайана, Канада и Бразилия.

Со стороны спроса дела обстоят не лучше. МЭА заявила, что глобальное потребление нефти вырастет всего на 680 000 баррелей в день в этом году, самый слабый темп с 2019 года. В следующем году он может достичь 700 000 баррелей в день, чего все еще недостаточно, чтобы противостоять потоку производимой сырой нефти. Слабый спрос в Китае, Индии и Бразилии тянет эти цифры вниз.

Заглядывая дальше вперед, МЭА ожидает, что рост спроса на нефть выровняется к концу этого десятилетия, поскольку все больше стран переходят на электромобили и более чистые альтернативные источники энергии. Этот долгосрочный тренд — еще одна головная боль для производителей, рассчитывающих на восстановление спроса.