Гонконг против США: какой рынок крипто-ETF предлагает лучшую диверсификацию?Ажиотаж вокруг ETF еще не утих, и криптоэнтузиасты с нетерпением ждут завтрашнего запуска в Гонконге биржевых фондов (ETF), привязанных к Bitcoin . Хотя defiможет быть одинаковым, практика использования ETF в двух странах различается по ряду аспектов.
Погашение ETF: криптовалютные ETF в натуральной форме в Гонконге против cashв США - создание ETF в США.
Наиболее defiразличие между криптовалютными ETF в Гонконге и США заключается в способе погашения активов. В Гонконге погашение осуществляется в натуральной форме, тогда как в США — за cash.
В Гонконге для выпуска новых акций ETF-посредников потребуется использовать реальные криптовалюты, такие как Bitcoin. В отличие от этого, в США посредники могут создавать акции ETF без работы с криптовалютами, отсюда и название «созданнымиcash»
«Я думаю, что причина, по которой Гонконг предоставил инвестиции в натуральной форме, заключается в том, что в конечном итоге мы пытаемся отличаться от Соединенных Штатов», — прокомментировала аналитик ETF компании Bloomberg Ребекка Син на вебинаре Bloomberg.
Гонконгский спотовый Ether ETF
Гонконг также разместит свой первый Ethereum раньше, чем США. Ситуация с ETF на основе Ether в США остается неопределенной, поскольку инвесторы ожидают решения регуляторов рынка ценных бумаг в мае.
Однако Гонконг не первый, кто выпустил ETF на Ethereum . Канадцы одобрили свой ETF в апреле 2021 года, став первой страной, разместившей регулируемый криптовалютный продукт. На момент публикации в Канаде действуют 5 ETF Ethereum .
Криптовалютные ETF дебютируют
Завтра, 30 апреля, три китайские компании запустят криптовалютные ETF через свои гонконгские дочерние предприятия на Гонконгской фондовой бирже (HKSE). В число этих трех компаний входят Bosera Asset Management, Harvest Global Investments и China Asset Management.
Гонконг впервые вышел на рынок регулируемых цифровых активов в конце 2022 года после того, как компания CSOP Asset Management представила ETF CSOP Bitcoin Futures и CSOP Ether Futures. В январе компания Samsung Asset Management запустила еще один ETF на основе фьючерсов Bitcoin на фоне растущего интереса со стороны инвесторов и институциональных инвесторов.
Этот шаг является еще одной важной вехой для регулируемых инвестиций в криптовалюты; в США спотовые ETF были запущены в январе 2024 года.
Криптовалютные ETF, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), источник изображения: Exchange Traded Products.
Ожидается, что завтра этот список пополнится.
Несмотря на то, что новые ETF создаются китайскими компаниями, инвесторы из материкового Китая не смогут в них участвовать. Материковый Китай запретил своим гражданам заниматься любой деятельностью, связанной с криптовалютами, включая ETF. Этот закон снижает оптимизм в отношении позиции материкового Китая по отношению к криптовалютным ETF.
Статистика
Согласно данным , собранным ETFGI, объем активов, инвестированных в ETF в США, достиг рекордных 8,87 триллиона долларов в первом квартале 2024 года. Приток средств в марте достиг рекордных 103,17 миллиарда долларов, в результате чего общая сумма составила 232,18 миллиарда долларов.
Три компании, предлагающие криптовалютные ETF на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), управляют активами на сумму приблизительно 1,3 миллиарда гонконгских долларов (170 миллионов долларов США). В общей сложности рынок ETF на HKEX оценивается в 8,6 миллиарда гонконгских долларов (1 миллиард долларов США). Очевидно, что рынок криптовалютных ETF в Гонконге значительно меньше. В целом, рынок ETF в Гонконге составляет 0,6% от рынка США.
В целом, гонконгский ETF находится в тени американского, однако он демонстрирует больший потенциал благодаря более разнообразному ассортименту криптовалютных ETF.
