Hong Kong vs. Stati Uniti: quale mercato ETF sulle criptovalute offre una migliore diversificazione?La febbre degli ETF non si è ancora placata, mentre gli appassionati di criptovalute attendono con ansia il lancio di ETF spot legati a Bitcoin a Hong Kong domani. Sebbene la defipossa essere la stessa, la gestione degli ETF tra i due Paesi differisce sotto diversi aspetti.
Rimborso ETF: ETF crittografici in natura a Hong Kong vs. cashUSA - creare ETF negli Stati Uniti.
La differenza più defitra gli ETF sulle criptovalute di Hong Kong e degli Stati Uniti è il modo in cui vengono rimborsati gli asset. A Hong Kong il rimborso avviene in natura, mentre negli Stati Uniti avviene tramite creazione cash.
L'approccio di Hong Kong richiederà agli intermediari di ETF che desiderano offrire nuove quote di ETF di farlo utilizzando criptovalute reali come Bitcoin. Al contrario, negli Stati Uniti, gli intermediari possono creare quote di ETF senza dover gestire criptovalute, da cui il termine "cash-created"
"Penso che il motivo per cui Hong Kong ha fatto un'operazione di questo tipo è perché in ultima analisi stiamo cercando di differenziarci dagli Stati Uniti", ha commentato Rebecca Sin, analista di ETF di Bloomberg, in un webinar di Bloomberg.
ETF spot Ether di Hong Kong
Anche Hong Kong quota il suo primo Ethereum prima degli Stati Uniti. La situazione degli ETF su Ether negli Stati Uniti è in bilico, in attesa della decisione delle autorità di regolamentazione dei titoli azionari a maggio.
Tuttavia, Hong Kong non è la prima a emettere un ETF Ethereum . I canadesi hanno approvato il loro nell'aprile 2021, diventando il primo Paese a quotare un prodotto crittografico regolamentato. Al momento della stesura di questo articolo, in Canada sono presenti 5 ETF Ethereum .
Debuttano gli ETF sulle criptovalute
Domani, 30 aprile, tre società cinesi lanceranno ETF sulle criptovalute tramite le loro filiali di Hong Kong sulla Borsa di Hong Kong (HKSE). Le tre società sono Bosera Asset Management, Harvest Global Investments e China Asset Management.
Hong Kong ha iniziato a investire in asset digitali regolamentati alla fine del 2022, dopo che CSOP Asset Management ha introdotto CSOP Bitcoin Futures ETF e CSOP Ether Futures ETF. A gennaio, Samsung Asset Management ha lanciato un altro ETF Bitcoin basato sui future, in un contesto di crescente interesse da parte di investitori e istituzioni.
Questa mossa rappresenta un'altra pietra miliare per gli investimenti regolamentati in criptovalute: gli Stati Uniti hanno lanciato gli ETF spot nel gennaio 2024.
ETF crittografici quotati su HKEX, fonte immagine: Exchange Traded Products
Si prevede che la lista si allungherà domani.
Nonostante i nuovi ETF siano stati lanciati da società cinesi, gli investitori della Cina continentale non potranno partecipare. La Cina continentale ha vietato ai propri cittadini di partecipare a qualsiasi attività legata alle criptovalute, compresi gli ETF. Questa legge indebolisce l'ottimismo sulla posizione della Cina continentale sugli ETF sulle criptovalute.
Statistiche
Secondo i dati raccolti da ETFGI, gli asset investiti in ETF negli Stati Uniti hanno raggiunto la cifra record di 8,87 trilioni di dollari nel primo trimestre del 2024. Gli afflussi di marzo hanno raggiunto la cifra record di 103,17 miliardi di dollari, portando il totale a 232,18 miliardi di dollari.
I tre fornitori di ETF crittografici quotati sull'HKEX gestiscono circa 1,3 miliardi di dollari di Hong Kong (170 milioni di dollari). In totale, il mercato degli ETF dell'HKEX vale 8,6 miliardi di dollari di Hong Kong (1 miliardo di dollari). Chiaramente, il mercato degli ETF crittografici di Hong Kong è considerevolmente più piccolo. In sintesi, il mercato degli ETF di Hong Kong rappresenta lo 0,6% di quello statunitense.
In sintesi, l'ETF di Hong Kong è messo in ombra da quello degli Stati Uniti, ma sembra più promettente nel quotare una gamma più diversificata di prodotti ETF basati su criptovalute.
