هونغ كونغ مقابل الولايات المتحدة: أي سوق من أسواق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة يوفر تنويعًا أفضل؟لم تهدأ بعد حمى صناديق المؤشرات المتداولة، إذ ينتظر عشاق العملات الرقمية بفارغ الصبر إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية المرتبطة Bitcoin في هونغ كونغ غدًا. ورغم تشابه defi، إلا أن ممارسات صناديق المؤشرات المتداولة تختلف بين البلدين في جوانب عديدة.
استرداد صناديق المؤشرات المتداولة: صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة العينية في هونغ كونغ مقابل cashالأمريكي - إنشاء صناديق مؤشرات متداولة في الولايات المتحدة.
يتمثل الاختلاف defiبين صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة في هونغ كونغ والولايات المتحدة في طريقة استرداد الأصول. ففي هونغ كونغ، يتم الاسترداد عينياً، بينما في الولايات المتحدة، يتم إنشاء cash.
سيُلزم نهج هونغ كونغ وسطاء صناديق المؤشرات المتداولة الراغبين في إصدار أسهم جديدة من هذه الصناديق باستخدام عملات رقمية حقيقية مثل Bitcoin. في المقابل، في الولايات المتحدة، يمكن للوسطاء إصدار أسهم صناديق المؤشرات المتداولة دون التعامل مع العملات الرقمية، ومن هنا جاء مصطلح "الإصدارcash"
"أعتقد أن السبب وراء قيام هونغ كونغ بالمثل هو أننا في النهاية نحاول تمييز أنفسنا عن الولايات المتحدة"، هكذا علقت ريبيكا سين، محللة صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبيرغ، في ندوة عبر الإنترنت نظمتها بلومبيرغ.
صندوق إيثيريوم فوري متداول في هونغ كونغ
ستُدرج هونغ كونغ أول Ethereum قبل الولايات المتحدة. أما وضع صناديق الإيثيريوم المتداولة في الولايات المتحدة فهو غير واضح، إذ ينتظر المستثمرون قرار هيئات تنظيم الأوراق المالية في مايو.
مع ذلك، لم تكن هونغ كونغ أول من أصدر صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) Ethereum . فقد وافق الكنديون على إصدار صندوقهم في أبريل 2021، ليصبحوا بذلك أول دولة تُدرج منتجًا مُنظمًا للعملات الرقمية. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يوجد 5 صناديق متداولة Ethereum في كندا.
إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة
ستطلق ثلاث شركات صينية صناديق استثمار متداولة في العملات المشفرة من خلال فروعها في هونغ كونغ، وذلك في بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية. وهذه الشركات هي: بوسيرا لإدارة الأصول، وهارفست غلوبال للاستثمارات، وتشاينا لإدارة الأصول.
دخلت هونغ كونغ مجال الأصول الرقمية المنظمة لأول مرة في أواخر عام 2022 بعد أن طرحت شركة CSOP لإدارة الأصول صندوقي CSOP Bitcoin Futures ETF وCSOP Ether Futures ETF. وفي يناير، أطلقت شركة سامسونج لإدارة الأصول صندوقًا آخر من صناديق Bitcoin ETF القائمة على العقود الآجلة وسط تزايد اهتمام المستثمرين والمؤسسات.
وتُعد هذه الخطوة علامة فارقة أخرى لاستثمارات العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم؛ حيث أطلقت الولايات المتحدة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في يناير 2024.
صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة المدرجة في بورصة هونغ كونغ، مصدر الصورة: المنتجات المتداولة في البورصة
ومن المتوقع أن تطول القائمة غداً.
على الرغم من إطلاق الشركات الصينية لصناديق المؤشرات المتداولة الجديدة، لن يتمكن المستثمرون الصينيون من المشاركة فيها. فقد حظرت الصين على مواطنيها ممارسة أي أنشطة متعلقة بالعملات الرقمية، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة. ويُضعف هذا القانون التفاؤل بشأن موقف الصين من هذه الصناديق.
إحصائيات
وفقًا للبيانات التي جمعتها ETFGI، بلغت الأصول المستثمرة في صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة رقماً قياسياً قدره 8.87 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2024. ووصلت التدفقات الداخلة في مارس إلى رقم قياسي قدره 103.17 مليار دولار، ليصل الإجمالي إلى 232.18 مليار دولار.
تُدير شركات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية الثلاث المدرجة في بورصة هونغ كونغ أصولاً تُقدّر بنحو 1.3 مليار دولار هونغ كونغي (170 مليون دولار أمريكي). ويبلغ إجمالي قيمة سوق صناديق المؤشرات المتداولة في بورصة هونغ كونغ 8.6 مليار دولار هونغ كونغي (مليار دولار أمريكي). ومن الواضح أن سوق صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية في هونغ كونغ أصغر بكثير. وباختصار، يُمثّل سوق صناديق المؤشرات المتداولة في هونغ كونغ 0.6% فقط من نظيره في الولايات المتحدة.
باختصار، فإن صندوق المؤشرات المتداولة في هونغ كونغ يطغى عليه نظيره الأمريكي، إلا أنه يُظهر وعدًا أكبر في إدراج مجموعة أكثر تنوعًا من منتجات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة.
