Hong Kong vs. EE. UU. ¿Qué mercado de ETF de criptomonedas ofrece una mejor diversificación?La fiebre de los ETF aún no ha disminuido, mientras que los entusiastas de las criptomonedas esperan con ansias el lanzamiento mañana en Hong Kong de los fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados a Bitcoin . Si bien la defipuede ser la misma, la gestión de los ETF entre ambos países difiere en varios aspectos.
Redención de ETF: ETF de criptomonedas en especie en Hong Kong frente cashestadounidense: crear ETF en EE. UU.
La diferencia más defientre los ETF de criptomonedas en Hong Kong y EE. UU. reside en cómo se canjean los activos. En Hong Kong, el canje es en especie, mientras que en EE. UU. se crea cash.
El enfoque de Hong Kong requerirá que los intermediarios de ETF que buscan ofrecer nuevas participaciones en ETF lo hagan utilizando criptomonedas reales como Bitcoin. En cambio, en EE. UU., los intermediarios pueden crear participaciones en ETF sin operar con criptomonedas, de ahí el nombre de "creadocash"
"Creo que la razón por la que Hong Kong hizo lo mismo es porque, en última instancia, estamos tratando de diferenciarnos de Estados Unidos", comentó la analista de ETF de Bloomberg, Rebecca Sin, en un seminario web de Bloomberg.
ETF de Ether al contado de Hong Kong
Hong Kong también incluirá su primer Ethereum antes que Estados Unidos. La situación de los ETF de Ether en Estados Unidos es incierta, mientras los inversores esperan la decisión de los reguladores de valores en mayo.
Sin embargo, Hong Kong no es el primero en emitir un ETF Ethereum . Los canadienses aprobaron el suyo en abril de 2021, lo que convierte al país en el primero en incluir un producto criptográfico regulado. Al cierre de esta edición, existen 5 ETF Ethereum en Canadá.
Debut de los ETF de criptomonedas
Mañana, 30 de abril, tres empresas chinas lanzarán ETFs de criptomonedas a través de sus filiales de Hong Kong en la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKSE). Se trata de Bosera Asset Management, Harvest Global Investments y China Asset Management.
Hong Kong incursionó por primera vez en activos digitales regulados a finales de 2022, tras la introducción por parte de CSOP Asset Management de los ETF de Futuros Bitcoin y Ether de CSOP. En enero, Samsung Asset Management lanzó otro ETF Bitcoin basado en futuros, ante el creciente interés de inversores e instituciones.
Esta medida supone otro hito para las inversiones en criptomonedas reguladas; Estados Unidos estrenó ETF al contado en enero de 2024.
ETF de criptomonedas cotizados en la Bolsa de Hong Kong (HKEX), fuente de la imagen: Exchange Traded Products
Se espera que la lista crezca mañana.
A pesar de los nuevos ETF lanzados por empresas chinas, los inversores de China continental no podrán participar. China continental ha prohibido a sus ciudadanos participar en cualquier actividad relacionada con criptomonedas, incluidos los ETF. Esta ley reduce el optimismo sobre la postura de China continental respecto a los ETF de criptomonedas.
Estadística
Según datos compilados por ETFGI, los activos invertidos en ETF en EE. UU. alcanzaron un récord de $ 8,87 billones en el primer trimestre de 2024. Las entradas de marzo alcanzaron un récord de $ 103,17 mil millones, lo que elevó el total a $ 232,18 mil millones.
Los tres proveedores de ETF de criptomonedas que cotizan en la Bolsa de Hong Kong (HKEX) gestionan aproximadamente 1300 millones de dólares de Hong Kong (170 millones de dólares estadounidenses). En total, el mercado de ETF de la HKEX asciende a 8600 millones de dólares de Hong Kong (1000 millones de dólares estadounidenses). Sin duda, el mercado de ETF de criptomonedas de Hong Kong es considerablemente menor. En resumen, el mercado de ETF de Hong Kong representa el 0,6 % del de EE. UU.
En resumen, el ETF de Hong Kong se ve eclipsado por el de EE. UU., sin embargo muestra más potencial al incluir una gama más diversa de productos ETF de criptomonedas.
