Гонконг устанавливает рекорд с выпуском цифровых облигаций на сумму 1.5 млрд долларов

Гонконгская ипотечная корпорация (HKMC) определила цену своего дебютного выпуска цифровых облигаций, привлекнув около 12 миллиардов гонконгских долларов (около 1,5 миллиарда долларов США) 11 июня. Этот выпуск установил новый мировой стандарт как крупнейший в истории выпуск цифровых облигаций. Это указывает на рост институционального спроса на цифровые ценные бумаги и ликвидность продуктов фиксированного дохода на основе блокчейн-технологий. Выпуск также является большим шагом вперед для государственного сектора Гонконга, делая HKMC первым государственным предприятием в Гонконге, выпустившим цифровые облигации.

Выпуск ускорит «внедрение технологии токенизации на рынке облигаций с фиксированной доходностью», — заявил Хоуард Ли, заместитель главного исполнительного директора HKMA и исполнительный директор HKMC. Это произошло в ту же неделю, когда южнокорейский банк KB Kookmin выпустил первую облигацию SK, номинированную в блокчейне, и спустя несколько дней после того, как немецкий KfW запустил свои третьи криптооблигации в рамках Закона об электронных ценных бумагах.

Гонконг закладывает основу для роста рынка цифровых облигаций

Согласно отчетам, HKMC предложила ценные бумаги тремя траншами: на сумму 6 млрд гонконгских долларов по двухлетним облигациям, на 2,5 млрд гонконгских долларов по пятилетним облигациям и на 3 млрд CNH (эквивалентно 442 млн долларов США) по трехлетним офшорным юаневым бумагам. Пятилетний транш является самой долгосрочной цифровой облигацией в гонконгских долларах на сегодняшний день.

Все три транша были выпущены через платформу распределенного реестра Central Moneymarkets Unit (CMU) под управлением Гонконгского валютного управления (HKMA). На расчеты ушло всего три рабочих дня вместо обычных пяти. Поскольку CMU связана как с системами Euroclear, так и с Clearstream, инвесторам будет легко получать доступ к своим активам через эти связи.

Пиковый объем заявок составил около 24 млрд гонконгских долларов от более чем 100 счетов. Покупателями стали многосторонние банки развития, центральные банки, коммерческие и частные банки, страховые компании и управляющие компании. Покупатели из материкового Китая инвестировали через механизм Bond Connect Southbound.

Действия такого рода предпринимаются не только в Гонконге. Как ранее сообщал Cryptopolitan, HKMA сформировала Группу экспертов по токенизированным облигациям из 21 участника, в которую вошли HSBC, Standard Chartered, JPMorgan и HashKey Group. Эта Экспертная группа изучит текущее регулирование и предложит поправки, которые обеспечат бесперебойную работу на рынке цифровых облигаций.

Мир постепенно принимает облигации в блокчейне

Немецкий KfW успешно провел расчеты по своим блокчейн-облигациям 9 июня на сумму 100 млн евро, оцененных агентствами Moody’s, S&P и Scope на уровне AAA, сообщает Econostream. KfW намерен перевести инфраструктуру этих облигаций на платформу SWIAT/Regulated Layer One, чтобы протестировать процесс миграции токенизированных ценных бумаг между платформами без нарушения прав их владельцев.

Британское правительство также готово к своему шагу. В феврале Министерство финансов Великобритании (HM Treasury) выбрало платформу HSBC Orion для создания первого цифрового инструмента британских гильтов, получившего название DIGIT, как цитирует IFC Review. Министр по делам города Люси Ригби охарактеризовала пилотный проект как «активное внедрение цифровых инноваций в самое сердце правительства».

Канада запустила собственный эксперимент с токенизированными облигациями. В рамках проекта Samara компания Export Development Canada стала первой, кто выпустил токенизированную облигацию с использованием технологии блокчейн, и эта инициатива, как stated by Gowling WLG в марте, увидела сотрудничество между Банком Канады, RBC и TD.

Суверенные и квазисуверенные эмитенты привлекаются к токенизированным облигациям по двум практическим причинам: более быстрая расчетная процедура и снижение затрат. Традиционные расчеты по облигациям обычно осуществляются в цикле T+5 или T+2. Это связывает капитал и увеличивает контрагентский риск. Сделка HKMC сократила этот срок до T+3. Платформа HSBC Orion достигла T+1 по другим сделкам.

HKMA также управляет Программой грантов на выпуск цифровых облигаций, которая покрывает до половины затрат на эмиссию. Этот стимул, как планирует использовать для своей собственной сделки на 100 млн долларов на базе Orion , как ранее сообщал Cryptopolitan.

Дэвид Йим, глава рынка капитала для Большого Китая и Северной Азии в Standard Chartered и один из глобальных координаторов по сделке HKMC, заявил, что сделка обогатила рынок облигаций в гонконгских долларах и укрепила позиции города как хаба цифровых активов, согласно Sandmark.