هونغ كونغ تسجل رقماً قياسياً بإصدار سندات رقمية بقيمة 1.5 مليار دولار

أعلنت مؤسسة هونغ كونغ للرهن العقاري المحدودة (HKMC) عن تسعير أول إصدار لها من السندات الرقمية، حيث جمعت ما يقارب 12 مليار دولار هونغ كونغ (حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي) في 11 يونيو. وقد أرست هذه الإصدارة معياراً جديداً عالمياً كأكبر إصدار للسندات الرقمية على الإطلاق. وتشير إلى ارتفاع الطلب المؤسسي على الأوراق المالية الرقمية وزيادة سيولة منتجات الدخل الثابت القائمة على تقنية البلوك تشين. كما يمثل هذا الإصدار خطوة كبيرة إلى الأمام للقطاع العام في هونغ كونغ، حيث أصبحت مؤسسة هونغ كونغ للرهن العقاري أول كيان مملوك للدولة في هونغ كونغ يصدر سندات رقمية.

سيساهم هذا الإصدار في "تسريع تبني تقنية التوكنة في سوق الدخل الثابت"، وفقًا لما صرّح به هوارد لي، نائب الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ والمدير التنفيذي لمركز هونغ كونغ للتمويل. يأتي هذا في نفس الأسبوع الذي أصدر فيه بنك كي بي كوكمين الكوري الجنوبي أول سند بالدولار مقوّم بتقنية البلوك تشين، وبعد أيام من إطلاق بنك التنمية الألماني (KfW) ثالث سنداته المشفرة بموجبtron.

هونغ كونغ تضع الأسس لنمو السندات الرقمية

بحسب التقارير، طرحت مؤسسة هونغ كونغ للتمويل (HKMC) السندات على ثلاث دفعات: سندات بقيمة 6 مليارات دولار هونغ كونغ لأجل عامين، وسندات بقيمة 2.5 مليار دولار هونغ كونغ لأجل خمس سنوات، وسندات بقيمة 3 مليارات يوان صيني (ما يعادل 442 مليون دولار أمريكي) لأجل ثلاث سنوات مقومة باليوان الصيني. وتُعدّ الدفعة الخمسية أطول سندات رقمية مقومة بالدولار الهونغ كونغي حتى الآن.

تم إصدار الشرائح الثلاث عبر منصة دفتر الأستاذ الموزع التابعة لوحدة أسواق المال المركزية (CMU) تحت إدارة سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA). واستغرقت عملية التسوية ثلاثة أيام عمل فقط بدلاً من الخمسة أيام المعتادة. ونظرًا لارتباط وحدة أسواق المال المركزية (CMU) بنظامي يوروكلير وكليرستريم، فسيكون من السهل على المستثمرين الوصول إلى ممتلكاتهم عبر هذه الروابط.

بلغت ذروة الطلبات حوالي 24 مليار دولار هونغ كونغ، قادمة من أكثر من 100 حساب. وشمل المشترون بنوك التنمية متعددة الأطراف، والبنوك المركزية، والبنوك التجارية والخاصة، وشركات التأمين، ومديري الأصول. واستثمر مشترون من البر الرئيسي الصيني عبر برنامج ربط السندات المتجهة جنوباً.

لا تقتصر هذه الإجراءات على هونغ كونغ وحدها. فكما ذكر موقع Cryptopolitan، شكّلت هيئة النقد في هونغ كونغ فريق خبراء متخصصاً في السندات الرقمية يضم 21 عضواً من بنوك HSBC، وستاندرد تشارترد، وجيه بي مورغان، ومجموعة هاشكي. وسيقوم هذا الفريق بدراسة اللوائح الحالية واقتراح تعديلات تضمن سلاسة عمليات تداول السندات الرقمية.

العالم يتجه نحو استخدام الروابط على سلسلة الكتل

أفادت إيكونوستريم أن بنك التنمية الألماني (KfW) أجرى بنجاح تسوية سنداته القائمة على تقنية البلوك تشين في 9 يونيو/حزيران بقيمة 100 مليون يورو، وحصلت السندات على تصنيف AAA من وكالات موديز وستاندرد آند بورز وسكوب. ويعتزم البنك نقل بنية هذه السندات إلى منصة SWIAT/Regulated Layer One لاختبار عملية نقل الأوراق المالية المُرمّزة بين المنصات دون التأثير على حامليها.

الحكومة البريطانية مستعدة أيضاً لهذه الخطوة. ففي فبراير، اختارت وزارة الخزانة البريطانية، المسؤولة عن الشؤون الاقتصادية والمالية، منصة "أوريون" التابعة لبنك "إتش إس بي سي" لتصبح أول أداة سندات حكومية رقمية في المملكة المتحدة، والتي أُطلق عليها اسم "ديجيت"، وفقاً لما ذكرته مجلة "آي إف سي ريفيو". ووصفت وزيرة المالية لوسي ريغبي المشروع التجريبي بأنه "يُدخل الابتكار الرقمي بفعالية إلى صميم العمل الحكومي".

أطلقت كندا تجربتها الخاصة بالسندات المُرمّزة. ومن خلال مشروع سامارا، كانت مؤسسة تنمية الصادرات الكندية أول من أصدر سندات مُرمّزة باستخدام تقنية البلوك تشين، وشهدت هذه المبادرة تعاوناً بين بنك كندا، وبنك RBC، وبنك TD، كما ذكرت شركة Gowling WLG في مارس.

tracالجهات السيادية وشبه السيادية إلى السندات المُرمّزة لسببين عمليين: سرعة التسوية وانخفاض التكاليف. عادةً ما تتم تسوية السندات التقليدية وفق دورة زمنية مدتها 5 أو 2 يوم عمل، مما يُجمّد رأس المال ويزيد من مخاطر الطرف المقابل. وقد نجحت صفقة HKMC في تقليص هذه المدة إلى 3 أيام عمل. كما حققت منصة Orion التابعة لـ HSBC تسوية خلال يوم عمل واحد في معاملات أخرى.

تدير هيئة النقد في هونغ كونغ أيضاً برنامجاً لمنح السندات الرقمية يغطي ما يصل إلى نصف تكاليف الإصدار. ويعتزم بنك كي بي كوكمين الاستفادة من هذا الحافز في صفقته الخاصة القائمة على منصة أوريون بقيمة 100 مليون دولار، كما Cryptopolitan سبق أن ذكر.

صرح ديفيد ييم، رئيس أسواق رأس المال لمنطقة الصين الكبرى وشمال آسيا في ستاندرد تشارترد والمنسق العالمي المشترك في صفقة HKMC، بأن الصفقة أثرت سوق سندات الدولار في هونغ كونغ وعززت مكانة المدينة كمركز للأصول الرقمية، وفقًا لشركة ساندمارك.