香港以 1.5B 数字债券发行创下纪录

香港按揭证券有限公司（HKMC）已确定其首笔数字债券发行的定价，于 6 月 11 日成功募集近 120 亿港元（约 15 亿美元）。此次发行树立了全球新标杆，成为迄今为止规模最大的数字债券发行。这表明机构对数字证券的需求以及基于区块链技术的固定收益产品的流动性正在上升。此次发行也是香港公共部门的一大进步，使 HKMC 成为香港首家发行数字债券的国有企业。

正如香港金融管理局副行政总裁兼 HKMC 执行董事李国章所言，此次发行将“加速代币化技术在固定收益市场的采用”。此举恰逢 韩国 KB 国民银行发行了 SK 首只以区块链计价的美元债券，并在德国 KfW 根据《电子证券法》推出其第三只加密债券数日后。

香港为数字债券增长奠定基础

根据 报告, 香港金融管理局（HKMC）分三部分发行证券：60亿港元两年期票据、25亿港元五年期票据，以及30亿元人民币（约合4.42亿美元）三年期离岸人民币债券。其中，五年期部分是目前期限最长的港元数字债券。

所有三个部分均通过由香港金融管理局（HKMA）管理的中央货币市场单位（CMU）分布式账本平台发行。结算仅耗时三个工作日，而通常需要五天。由于CMU与Euroclear和Clearstream系统均有连接，投资者可通过这些链接轻松访问其持仓。

订单峰值约为240亿港元，来自超过100个账户。买家包括多边开发银行、中央银行、商业银行和私人银行、保险公司以及资产管理公司。中国内地买家通过南向债券通设施进行投资。

采取此类行动的并非仅有香港。 正如Cryptopolitan此前报道，, 香港金融管理局（HKMA）成立了一个由汇丰银行、渣打银行、摩根大通和HashKey Group等机构组成的21人代币化债券专家小组。该专家小组将审查现行法规，并提出修订建议，以确保数字债券交易的顺畅运行。

全球正逐渐接受链上债券

据Econostream报道，德国KfW于6月9日成功完成了其价值1亿欧元的区块链债券结算，该债券由穆迪、标普和Scope评为AAA级。KfW计划将该债券的基础设施切换至SWIAT/Regulated Layer One平台，以测试在不影响持有人的情况下实现代币化证券跨平台迁移的流程。

英国政府也已做好准备。今年2月，英国经济与财政部（HM Treasury）选择汇丰银行的Orion平台，作为英国首个名为DIGIT的数字金边债券工具。 据IFC Review引用，城市大臣露西·里格比（Lucy Rigby）表示，该试点项目“积极地将数字创新带入政府核心”。

加拿大也启动了其代币化债券试验。通过“萨马拉项目”（Project Samara），加拿大出口发展公司成为首家利用区块链技术发行代币化债券的机构；Gowling WLG在3月指出，该项目得到了加拿大央行、皇家银行（RBC）和多伦多道明银行（TD）的协作支持。

主权及准主权发行人对代币化债券感兴趣主要出于两个实际原因：更快的结算速度和更低的成本。传统债券结算通常采用T+5或T+2周期，这会占用资本并增加交易对手风险。香港按揭证券有限公司（HKMC）的交易将结算周期缩短至T+3，而汇丰银行Orion平台在其他交易中已实现T+1结算。

香港金管局还推出了数字债券资助计划，可覆盖高达一半的发债成本。KB Kookmin Bank 计划利用这一激励措施推进其基于 Orion 的 1 亿美元交易， 正如 Cryptopolitan 此前报道的那样.

渣打银行大中华区及北亚资本市场主管、同时也是香港按揭证券有限公司（HKMC）交易的联合全球协调人 David Yim 表示，根据 Sandmark 的说法，该交易丰富了港元债券市场，并巩固了香港作为数字资产枢纽的地位。