Goldman Sachs и центральные банки наблюдают высокий спрос и покупают золото, отказываясь от BTC

Дан Струйвен, со-глава отдела глобальных исследований сырьевых товаров Goldman Sachs, говорит, что финансовые институты и федеральные банки занимают больше позиций в драгоценных металлах, чем в биткоинах. Выступая в понедельник в программе CNBC Squawk Box, Струйвен объяснил, что цены на сырьевые товары в США выросли из-за «ожидаемых тарифов».

Цены на физическое золото выросли на 13,88% до $3 004,81 за тройскую унцию, согласно данным Trading Economics. Металл достиг исторического максимума в $3 008 на прошлой неделе, но упал до $2 990 к моменту открытия рынка США в понедельник.

“Мы наблюдали очень значительный рост спроса инвесторов на золото. И мы также видим очень быструю покупку со стороны центральных банков», — Струйвен в интервью CNBC.

Струйвен объяснил рост цен на золото страхами перед торговой войной, инициированной США, и опасениями по поводу инфляции. Он отметил, что, хотя сырьевые товары обычно движутся вместе, рынок свидетельствует о частичном расхождении: золото и медь растут, а цены на нефть падают.

Тарифы стимулируют спрос на золото, говорит глава исследований Goldman Sachs

На выходных США заявили, что будут продолжать наносить удары по хуситам в Йемене, пока они не согласятся прекратить атаки на судоходство в Красном море. Струйвен сказал, что этот инцидент побудил центральные банки начать вкладывать деньги в золото. «Драйвером здесь является неопределенность и риски, нисходящие риски для экономики США и глобального экономического прогноза,» — пояснил он.

Он связал рост цен на золото с реакцией рынка на президента США Дональда Трампа тарифы.

“Мы ожидаем несколько более высокой инфляции не из-за роста совокупного глобального спроса, а в первую очередь из-за тарифов», — объяснил Струйвен, «Я думаю, что действительно интересно то, что сырьевые товары находятся в центре тарифной политики, и поэтому инвесторы, которые хотят застраховаться от эскалации тарифов, могут выбрать золото.”

Когда его спросили о долгосрочных прогнозах цен на драгоценный металл, Струйвен привел прогноз Goldman Sachs на конец года прогноз для золота на уровне $3 100 за тройскую унцию, с потенциалом роста до $3 300. 

“Мы наблюдали ралли несмотря на снижение спекулятивных позиций. Таким образом, позиции стали намного чище, чем до ралли. И причина в том, что инвесторы и владения ETF выросли. Они добавили 100 тонн спроса за последний месяц», — продолжил Струйвен.

По словам исследователя Goldman Sachs, в январе покупки золота центральными банками были в семь раз выше среднего показателя до 2022 года, что, по его мнению, означало, что правительства отказываются от владения американскими казначейскими облигациями, потому что «они небезопасны».

Струйвен обсудил разговоры среди стран G7 о возможной заморозке или даже конфискации российских резервов, поскольку у войны между Украиной и Россией нет видимой даты окончания. 

“Если вы узнаете, что долларовые резервы предлагают переговорную силу в таких международных конфликтах, это, вероятно, усилит готовность менеджеров центральных банков развивающихся рынков накапливать золото,” — отметил он.

Биткоин борется против золота

Золото выросло на 4% за последний месяц, обеспечив инвесторам гораздо большую доходность, чем биткоин, который потерял более 15% за тот же период и теперь торгуется на 23,6% ниже своего исторического максимума. В прошлую пятницу биткоин пробил восходящую линию поддержки против золота, уровень, который удерживался более 12 лет.

Согласно данным Coingecko, биткоин оценивался в $83 177 на момент публикации, что на 0,8% меньше за последние 24 часа. Биржевые фонды на физический биткоин (ETF) в США также испытывают тот же нисходящий тренд, с оттоком средств, приближающимся к $2 млрд, оставляя рынок на уровне года, согласно данным блокчейна от Glassnode. 

В посте в X от 13 марта рыночный аналитик Northstar поделился графиком, показывающим соотношение золота к биткоину, отметив, что биткоин не смог превзойти золото в самый длительный период в истории — четыре года. Он предположил, что прорыв золота из тренда означает нечто большее, чем просто движение цены.

Соотношение BITCOIN/GOLD пробивает линию поддержки, которая удерживала его на плаву в течение 12 лет. Если цена закроется ниже этой линии по итогам недели, это будет очень плохо. Если закрытие произойдет по итогам месяца, эта бычья тенденция, вероятно, завершится (и ситуация может стать еще хуже). pic.twitter.com/a8JDiWE311

— Northstar (@NorthstarCharts) March 13, 2025

“Исторически, когда золото пробивается вверх относительно фондового рынка, это инициирует событие ротации капитала, отправляя NASDAQ вниз на 80% или около того. К сожалению, биткоин следует за NASDAQ. Если мы закроем неделю ниже этого уровня, это очень плохо. Если мы закроем месяц ниже него, этот бычий рынок должен закончиться», — предупредил Northstar.