Goldman Sachs et les banques centrales constatent une forte demande et des achats d'or, délaissant le BTC

Selon Daan Struyven, co-responsable de la recherche mondiale sur les matières premières chez Goldman Sachs, les institutions financières et les banques fédérales investissent davantage dans les métaux précieux que Bitcoin. Intervenant lundi sur CNBC dans l'émission Squawk Box, M. Struyven a expliqué que la hausse des prix des matières premières aux États-Unis s'explique par les anticipations de nouveaux droits de douane

Le cours de l'or au comptant a progressé de 13,88 % pour atteindre 3 004,81 dollars l'once troy, selon les données de Trading Economics. Le métal précieux avait culminé à un record historique de 3 008 dollars la semaine dernière, avant de reculer de 2 990 dollars à l'ouverture du marché américain lundi.

«Nous avons constaté une augmentation très importante de la demande d'or de la part des investisseurs. Et nous observons également des achats très rapides de la part des banques centralesStruyven a déclaré CNBC.

Struyven a attribué la hausse des cours de l'or aux craintes d'une guerre commerciale influencée par les États-Unis et aux préoccupations liées à l'inflation. Il a noté que si les matières premières évoluent généralement de concert, le marché connaît actuellement une divergence partielle : l'or et le cuivre sont à la hausse tandis que les prix du pétrole sont en baisse.

Les droits de douane stimulent la demande d'or, selon le responsable de la recherche chez Goldman Sachs

Ce week-end, les États-Unis ont déclaré qu'ils poursuivraient leurs frappes contre les rebelles houthis du Yémen jusqu'à ce qu'ils cessent leurs attaques contre la navigation en mer Rouge. Struyven a indiqué que cet incidentdent incité les banques centrales à investir cash dans l'or. « Le principal facteur est l'incertitude et les risques, notamment les risques de détérioration des perspectives économiques américaines et mondiales », a-t-il expliqué.

Il a lié la hausse du cours de l'or à la réaction du marché auxdent Donald Trump droits de douane.

«Nous prévoyons une inflation légèrement plus élevée, non pas en raison d'une stimulation de la demande globale mondiale, mais principalement à cause des droits de douane», a expliqué Struyven. «Je pense que ce qui est vraiment intéressant, c'est que les matières premières sont au cœur de la politique tarifaire, et donc les investisseurs qui veulent se prémunir contre une escalade des droits de douane pourraient, je pense, se tourner vers l'or. »

Interrogé sur les projections de prix à long terme de ce métal précieux, Struyven a cité les prévisions sur un prix de l'or de 3 100 dollars l'once troy, avec un potentiel de hausse jusqu'à 3 300 dollars. 

«Nous avons constaté une reprise malgré un recul des positions spéculatives. Le positionnement est donc bien plus sain qu'avant cette reprise. Cela s'explique par l'afflux d'investisseurs et la forte augmentation des avoirs en ETF. La demande a augmenté de 100 tonnes le mois dernier», a poursuivi Struyven.

Selon un chercheur de Goldman Sachs, en janvier, les achats d'or des banques centrales étaient sept fois supérieurs à la moyenne d'avant 2022, ce qui, selon lui, signifie que les gouvernements se désengagent des réserves du Trésor américain parce qu'« elles ne sont pas sûres »

Struyven a évoqué les discussions entre les pays du G7 concernant un éventuel gel, voire une saisie, des réserves russes, car la guerre russo-ukrainienne n'a pas de date de fin defien vue. 

«Si l’on apprend que les réserves de dollars offrent un pouvoir de négociation dans ce genre de conflits internationaux, cela renforce probablement la volonté des dirigeants des banques centrales des marchés émergents d’accumuler de l’or», a-t-il fait remarquer.

Bitcoin peine à rivaliser avec l'or

L'or a progressé de 4 % le mois dernier, offrant un rendement bien supérieur à celui Bitcoin, qui a perdu plus de 15 % sur la même période et se négocie désormais 23,6 % en dessous de son record historique. Vendredi dernier, Bitcoin a franchi à la hausse une ligne de support face à l'or, un niveau qui tenait depuis plus de 12 ans.

Selon Coingecko, Bitcoin était évalué à 83 177 $ au moment de la publication de cet article, soit une baisse de 0,8 % au cours des dernières 24 heures. Bitcoin connaissent également cette tendance baissière, avec des sorties de capitaux avoisinant les 2 milliards de dollars depuis le début de l'année, selon les données de la blockchain Glassnode. 

Dans un article publié sur X le 13 mars, l'analyste de marché Northstar a partagé un graphique illustrant le ratio or/Bitcoin , soulignant que Bitcoin n'a pas surperformé l'or depuis quatre ans, une période record. Il a suggéré que la sortie de tendance de l'or signifierait bien plus qu'une simple fluctuation de prix.

Le BITCOIN/Or est en train de franchir à la baisse le seuil de support qui le soutenait depuis 12 ans. Si la semaine se termine en dessous, la situation est très mauvaise. Si le mois se termine également en dessous, cette hausse devrait prendre fin (et la situation pourrait empirer). pic.twitter.com/a8JDiWE311

— Northstar (@NorthstarCharts) 13 mars 2025

“Historiquement, lorsque l'or surperforme les marchés boursiers, cela déclenche une rotation des capitaux, faisant chuter le NASDAQ d'environ 80 %. Malheureusement, Bitcoin tracle NASDAQ. Si nous clôturons la semaine en dessous, c'est très mauvais signe. Si nous clôturons le mois en dessous, cette phase haussière devrait prendre fin », a averti Northstar.