- 高盛和各国央行增持黄金，推动金价创下历史新高，而比特币则表现疲软。
- 不断上升的关税和全球不确定性促使各国央行购买黄金，一月份的购买量是2022年之前水平的七倍。
- BTC跌破关键支撑趋势线，一个月内下跌14.5%，年初至今ETF流出达14.6亿美元。
高盛全球商品研究联席主管达恩·斯特鲁伊文（Daan Struyven）表示，金融机构和联邦银行持有的贵金属头寸多于比特币。周一在CNBC的Squawk Box节目中，斯特鲁伊文解释说，由于“关税预期”，美国大宗商品价格上涨。
根据Trading Economics的数据，现货黄金价格已上涨13.88%，至每金衡盎司3,004.81美元。该金属上周达到3,008美元的历史最高值，但截至周一美国开盘交易时段已跌至2,990美元。
“我们看到投资者对黄金的需求大幅增加。我们还看到央行非常快速地买入，”斯特鲁伊文 表示 CNBC
斯特鲁伊文将黄金价格上涨归因于对美国主导的贸易战和通胀担忧的恐惧。他指出，虽然大宗商品通常一起波动，但市场正见证部分背离，黄金和铜处于上升趋势，而油价正在下跌。
高盛研究主管称，关税推动黄金需求
周末，美国表示将持续打击也门胡塞武装，直到他们同意停止对红海航运的持续攻击。斯特鲁伊文表示，这一事件促使央行开始向黄金注入资金。“这里的驱动力是不确定性和风险，以及对美国和全球经济前景的下行风险，”他解释道。
他将黄金的上涨与市场对美国总统唐纳德·特朗普的 关税.
“我们预计通胀会略高，不是因为全球总需求增加，而是因为关税，”斯特鲁伊文解释说，““我认为真正有趣的是，大宗商品处于关税政策的核心位置，因此那些希望对冲关税升级风险的投资者，我认为，可以选择黄金.”
当被问及该贵金属的长期价格预测时，斯特鲁伊文引用了高盛对年底 预测 黄金价格为每金衡盎司3,100美元，潜在上涨空间至3,300美元。
“尽管投机性头寸下降，我们仍见证了反弹。因此，头寸比反弹前干净得多。原因是投资者和ETF持仓量激增。他们在过去一个月增加了100吨的需求，”斯特鲁伊文继续说道。
根据高盛研究人员的说法，今年1月，央行黄金购买量是2022年之前平均水平的七倍，他认为这意味着政府正在远离美国国债持有量，因为“它们不安全”。
斯特鲁伊文讨论了G7国家关于可能冻结甚至没收俄罗斯储备的传闻，因为俄乌战争似乎没有明确的结束日期。
“如果你了解到美元储备在这些类型的国际冲突中提供议价能力，这可能会加强新兴市场央行管理者堆积黄金的意愿，”他评论道。
比特币在黄金面前挣扎
在过去一个月中，黄金上涨了4%，为投资者提供了比比特币高得多的回报，后者在同一时期下跌了超过15%，目前交易价格比其历史最高水平低23.6%。上周五，比特币跌破了对黄金的上升趋势支撑线，该支撑线已维持了12年以上。
根据Coingecko的数据，比特币 估值 为83,177美元，过去24小时下跌0.8%。美国现货比特币ETF也经历了同样的下跌趋势，流出量接近20亿美元，根据Glassnode的链上数据，这导致市场年初至今的表现不佳。
在3月13日的一条X帖子中，市场分析师Northstar分享了一张显示黄金与比特币比率的图表，指出比特币未能像创纪录的最长时期（四年）那样跑赢黄金。他建议，黄金突破趋势线意味着不仅仅是价格变动。
比特币/黄金比率正在跌破支撑了12年的支撑线。如果周收盘价低于该线，情况将非常糟糕。如果月收盘价低于该线，本轮牛市可能已经结束（甚至可能更糟）。 pic.twitter.com/a8JDiWE311
——Northstar (@NorthstarCharts) 3月13日，2025
“历史上，当黄金相对于股市突破时，它会引发资本轮换事件，导致纳斯达克下跌约80%。不幸的是，比特币追踪纳斯达克。如果我们在下方收盘一周，情况将非常糟糕。如果我们在下方收盘一个月，这轮牛市应该结束了，”Northstar警告道.
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Florence Muchai
Florence 过去 6 年一直报道加密货币、游戏、科技和人工智能新闻。她在梅鲁科技大学修读计算机研究，并在马林加莫伊科学与技术大学学习灾害管理与国际外交，这些经历充分赋予她语言、观察和技术技能。Florence 曾在 VAP Group 工作，并担任多家加密货币媒体的编辑。
