Goldman Sachs und Zentralbanken verzeichnen hohe Nachfrage und Kauf von Gold, verwerfen BTC

Daan Struyven, Co-Chef der globalen Rohstoffforschung bei Goldman Sachs, sagt, dass Finanzinstitute und Bundesbanken mehr Positionen in Edelmetallen aufnehmen als in Bitcoin. Struyven erklärte am Montag in CNBCs Squawk Box, dass die in den US ansässigen Rohstoffpreise aufgrund von „Zollerwartungen“ gestiegen sind.

Die Spot-Goldpreise sind laut Trading Economics-Daten um 13,88 % auf 3.004,81 US-Dollar pro Feinunze gestiegen. Das Metall erreichte letzten Woche einen Allzeithochwert von 3.008 US-Dollar, war aber zum US-Markteröffnungshandel am Montag auf 2.990 US-Dollar gefallen.

“Wir haben sehr signifikante Anstiege in der Investorennachfrage für Gold gesehen. Und wir sehen auch sehr schnellen Kauf von Zentralbanken,” Struyven sagte CNBC.

Struyven führte die steigenden Goldpreise auf die Angst vor einem von den USA beeinflussten Handelskrieg und Inflationsbedenken zurück. Er bemerkte, dass sich Rohstoffe typischerweise gemeinsam bewegen, der Markt jedoch eine teilweise Divergenz beobachtet, wobei Gold und Kupfer im Aufwärtstrend sind, die Ölpreise jedoch sinken.

Zölle treiben die Goldnachfrage, sagt der Leiter der Goldman Sachs Forschung

Am Wochenende sagten die USA, sie würden weiterhin die huthi-Rebellen im Jemen angreifen, bis sie zustimmen, die fortgesetzten Angriffe auf die Schifffahrt im Roten Meer zu stoppen. Struyven sagte, der Vorfall habe Zentralbanken dazu veranlasst, Geld in Gold zu investieren. „Der Treiber hier ist Unsicherheit und Risiken, Abwärtsrisiken für die US- und die globale Wirtschaftsaussicht,” erklärte er.

Er verknüpfte den Anstieg von Gold mit der Reaktion des Marktes auf US-Präsident Donald Trumps Zölle.

“Wir erwarten etwas höhere Inflation, nicht wegen eines Boosts der globalen aggregierten Nachfrage, sondern hauptsächlich wegen der Zölle,” Struyven erklärte, „Ich denke, was wirklich interessant ist, ist, dass Rohstoffe im Vordergrund der Zollpolitik stehen, und daher könnten Investoren, die sich gegen eine Eskalation der Zölle absichern wollen, entweder Gold wählen.”

Auf die Frage nach den langfristigen Preisprognosen für das Edelmetall zitierte Struyven Goldmans Sachs’ Jahresend prognostiziert für Gold bei 3.100 US-Dollar pro Feinunze, mit einem möglichen Aufwärtspotenzial auf 3.300 US-Dollar. 

“Wir haben eine Rallye trotz eines Rückgangs der spekulativen Positionierung gesehen. Die Positionierung ist also viel sauberer als vor der Rallye. Und der Grund ist, dass Investoren und ETF-Holdings gesprungen sind. Sie haben im letzten Monat 100 Tonnen Nachfrage hinzugefügt,” Struyven fuhr fort.

Laut dem Goldman Sachs-Forscher waren die Goldkäufe der Zentralbanken im Januar siebenmal höher als der Durchschnitt vor 2022, was er als Zeichen dafür deutete, dass Regierungen sich von US-Staatsanleihen abwenden, weil „sie nicht sicher sind.“

Struyven diskutierte das Gerede unter den G7-Ländern über die Möglichkeit, russische Reserven einzufrieren oder sogar zu beschlagnahmen, da der Ukraine-Russland-Krieg kein definiertes Ende in Sicht hat. 

“Wenn man lernt, dass Dollar-Reserven in solchen internationalen Konflikten Verhandlungsmacht bieten, verstärkt das wahrscheinlich die Bereitschaft der Manager von Zentralbanken in Schwellenländern, sich auf Gold zu stürzen“, bemerkte er.

Bitcoin kämpft gegen Gold

Gold ist im letzten Monat um 4 % gestiegen und bietet Anlegern viel mehr Renditen als Bitcoin, der im selben Zeitraum über 15 % verloren hat und jetzt 23,6 % unter seinem Allzeithoch gehandelt wird. Letzten Freitag durchbrach Bitcoin eine aufwärtsgerichtete Unterstützungs-Trendlinie gegen Gold, ein Niveau, das seit mehr als 12 Jahren gehalten hatte.

Laut Coingecko war Bitcoin zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung auf 83.177 US-Dollar bewertet, ein Rückgang von 0,8 % in den letzten 24 Stunden. US-basierte Spot-Bitcoin-ETFs erleben ebenfalls denselben Abwärtstrend, mit Abflüssen, die sich 2 Milliarden US-Dollar nähern, was den Markt jahresbeginn bis heute betrifft, laut On-Chain-Daten von Glassnode. 

In einem X-Post vom 13. März teilte Marktanalyst Northstar ein Diagramm des Gold-zu-Bitcoin-Verhältnisses mit und bemerkte, dass Bitcoin zum längsten Zeitraum in der Geschichte nicht in der Lage war, Gold zu übertreffen – vier Jahre. Er schlug vor, dass der Ausbruch von Gold aus dem Trend mehr bedeutet als nur eine Preisbewegung.

Das BITCOIN/GOLD-Verhältnis bricht unter die Unterstützungslinie, die es seit 12 Jahren gestützt hat. Schließen wir eine Woche darunter, ist das sehr schlecht. Schließen wir den Monat darunter, sollte dieser Bullenmarkt vorbei sein (und möglicherweise noch schlimmer). pic.twitter.com/a8JDiWE311

— Northstar (@NorthstarCharts) March 13, 2025

“Historisch gesehen, wenn Gold gegenüber den Aktienmärkten ausbricht, initiiert es ein Kapitalrotationsereignis, das den NASDAQ um etwa 80 % fallen lässt. Leider folgt Bitcoin dem NASDAQ. Wenn wir eine Woche darunter schließen, ist es sehr schlecht. Wenn wir den Monat darunter schließen, sollte dieser Bullenlauf vorbei sein“, warnte Northstar.