tronS&P 500 завершил 2025 год с сильным ростом на двузначное число процентов (+16%) третий год подряд, в то время как Bitcoin продолжает снижаться

В среду акции снова упали, но недостаточно, чтобы dent то, что оказалось невероятно успешным годом. Индекс S&P 500 снизился на 0,74%, индекс Nasdaq Composite упал на 0,76%, а индекс Dow Jones потерял 303,77 пункта, или 0,63%, что означает четырехдневное падение перед закрытием 2025 года.

Тем не менее, в этом году все показатели в плюсе. Индекс S&P 500 зафиксировал рост на 16,39%, это третий подряд двузначный годовой прирост.

Индекс Nasdaq вырос на 20,36%, воспользовавшись ажиотажем вокруг искусственного интеллекта, в то время как индекс Dow Jones отстал, показав рост на 12,97%, из-за меньшей доли технологических компаний в портфеле.

На этом завершается история стремительного возвращения на рынок после апрельского кризиса, когда тарифная кампанияdent Дональда Трампа едва не сорвала ралли.

Индекс S&P 500 приблизился к зоне медвежьего рынка, упав почти на 19% от своего февральского максимума и опустившись ниже 5000 пунктов впервые с апреля 2024 года.

Тот обвал сейчас кажется чем-то далёким. За последние три года индекс S&P 500 вырос почти на 80%, показав последовательный рост на 24% в 2023 году, 23% в 2024 году и теперь на 16% в 2025 году. Это второйtronтрёхлетний рост с 2000 года, уступающий только скачку 2019–2021 годов, когда индекс взлетел на 90%.

Главный вопрос сейчас? Сможет ли команда повторить успех в четвертый раз подряд? В последний раз такое случалось с 2003 по 2007 год. Почти повторилось с 2009 по 2014 год, но в 2011 году команда не дотянула до необходимого результата всего 0,04 балла.

По мнению стратегов, опрошенных CNBC, в 2026 году ожидается еще один год с двузначным ростом, но многие предупреждают, что индекс S&P 500 может застрять в боковом тренде до тех пор, пока корпоративная прибыль не сравняется с высокими оценками компаний.

Регулирование криптовалют стало очень запутанным. В среду член Палаты представителей Марджори Тейлор Грин резко раскритиковала принятие закона GENIUS Act, предупредив, что он передает контроль банкам и регулирующим органам и открывает двери для цифровой валюты центрального банка (CBDC).

Марджори заявила, что голосовала против GENIUS, но поддержала закон CLARITY Act, который, по ее словам, защищает право самостоятельного хранения средств и запрещает банкам или биржам замораживать или изымать средства пользователей.

«Настоящая опасность, — сказала она, — это цифровая идентификация, цифровая валюта центрального банка и отсутствие возможности самостоятельного хранения ваших данных. Если правительство контролирует ваши ключи, вы не сможете поднять налоговый бунт — вы сможете только подчиниться или умереть»

Закон GENIUS, ныне принятый, устанавливает первую федеральную основу для стейблкоинов, предоставляя банкам и регулирующим органам четкие полномочия. Закон CLARITY, принятый Палатой представителей, но застрявший в Сенате, по-видимому, направлен на то, чтобы провести грань между криптотокенами как товарами или ценными бумагами, предоставляя SEC и CFTC более defiроли.

Марджори также отметила, что другие законопроекты, такие как закон о борьбе с цифровыми валютами центрального банка, до завершения еще очень далеки.

Тем временем, крипто-быков следят за золотом и серебром. Томми Ли, соучредитель Fundstrat, заявил в среду: «Серебро $SLV за последний месяц показало параболический рост. Золото $GLD за последний год также показало параболический рост. Движение золота опережает движение криптовалют»

Томми добавил: «Если цены на эти огромные товары растут, как можно еще сомневаться в криптовалюте в 2026 году? $ETH $BTC»

В среду Народный банк Китая (НБК) установил ежедневный справочный курс юаня на самомtronуровне с сентября 2024 года, удвоив его спустя день после того, как курс валюты на внутреннем рынке опустился ниже 7 юаней за доллар.

Это произошло вскоре после аналогичного нарушения на офшорных рынках на прошлой неделе, где торговля менее ограничена.

Фиксированный курс, defi2-процентный диапазон, в пределах которого может колебаться курс юаня на внутреннем рынке, в декабре был повышен сильнее, чем когда-либо за последние 15 месяцев, что свидетельствует о намерении Пекина охладить односторонние спекуляции.

Однако рост курса юаня оказался недолгим. К вечеру пятницы офшорный юань потерял прирост в размере до 0,2% и торговался практически без изменений на уровне около 6,9913 за доллар. Внутренние рынки последовали его примеру.

Государственные СМИ явно придерживаются той же позиции. В среду газета «Жэньминь жибао» опубликовала статью, призывающую трейдеров быть «рациональными» в отношении валютных ожиданий, вновь предостерегая от ставок в одном направлении. В собственном отчете Народного банка Китая о стабильности, опубликованном на прошлой неделе, подчеркивалось, что, хотя гибкость обменного курса сохранится, центральный банк будет жестко остерегаться «рисков превышения»

Волатильность вернулась. Трейдеры закладывают в цены более резкие колебания юаня, при этом подразумеваемая волатильность за месяц растет, а позиция доллара к юаню сейчас находится в состоянии наибольшей перепроданности с 2018 года, согласно индексу относительной силы (RSI).

Тем временем в металлургической отрасли компания Zijin Mining Group (крупнейшая китайская горнодобывающая компания, акции которой котируются на бирже) объявила о рекордных предварительных финансовых результатах за 2025 год. Чистая прибыль выросла на 62% до 52 миллиардов юаней (7,4 миллиарда долларов) благодаря росту цен на медь, золото и серебро.

Компания Zijin ожидает двузначного роста производства в 2026 году: добыча золота вырастет на 17% до 105 тонн, а меди — на 10% до 1,2 миллиона тонн.

В заключение, согласно заявлению министерства коммерции, опубликованному в среду, Китай объявил о введении дополнительной 55-процентной пошлины на импорт говядины из таких стран, как Бразилия и США, в случае превышения установленных квот на поставки.

Новые правила вступают в силу 1 января и будут действовать в течение трех лет.

Индийский фондовый рынок завершает 2025 год редкой для Индии двойственной ситуацией. С одной стороны, ожидается, что местные акции покажут рост десятый год подряд, завершив год с прибылью около 10% благодаря покупкам на сумму 81 миллиард долларов со стороны отечественных институциональных инвесторов.

С другой стороны, иностранные инвесторы массово выводили средства, вернув рекордные 17,9 миллиарда долларов за год, в том числе 1,7 миллиарда долларов только в декабре.

Темпы продаж со стороны иностранных инвесторов, худшие за почти три десятилетия, сделали индийские акции лидерами по отставанию в Азии в этом году.

Индекс Nifty 50, который в среду вырос на 0,2%, по-прежнему снизился на 0,8% в декабре, прервав трехмесячную серию роста и зафиксировав первое месячное снижение с августа.

Индийская рупия также резко упала, что снизило доходность для зарубежных инвесторов и еще больше ухудшило настроения. Ключевой фактор? Отсутствие прогресса в торговой сделке с США, а также сохранение самых высоких тарифов Америки против Индии в Азии. Это удерживает рупию на рекордно низких уровнях уже несколько месяцев.

Несмотря на итоговый рост в конце года, начавшийся в сентябре отскок замедлился. И в преддверии 2026 года история не на стороне Индии, поскольку индекс Nifty обычно падает в январе, в среднем на 1,1%.

Тем не менее, этот азиатский гигант присоединяется к Японии и Аргентине в небольшом глобальном клубе рынков, которые демонстрируют рост на протяжении десяти лет подряд.

Европейские рынки открылись в среду слабо: по прогнозам IG, индекс FTSE 100 начнет торги с понижением на 0,2%, немецкий DAX и французский CAC 40 снизятся на 0,3%, а итальянский FTSE MIB останется на прежнем уровне.

Сегодня в регионе будет работать полдня, после чего все разъедутся на новогодние каникулы. Рынки будут закрыты в четверг и возобновят работу в пятницу.

Это произошло сразу послеtronвторника, когда европейский индекс Stoxx 600 достиг нового рекорда, поднявшись на 0,7%. Лидерами роста стали акции горнодобывающих компаний: Fresnillo подскочила на 6%, а Anglo American, Antofagasta и Glencore прибавили примерно по 3% каждая.

В США ситуация менее оптимистична. Фьючерсы на индекс Доу-Джонса едва демонстрируют рост, увеличившись на 10 пунктов или на 0,02%, в то время как фьючерсы на индексы S&P 500 и Nasdaq 100 снизились на 0,04% и 0,09% соответственно.

Это произошло после трех подряд сессий падения: индекс S&P 500 закрылся с понижением на 0,14%, индекс Nasdaq Composite снизился на 0,24%, а индекс Dow Jones упал на 94,87 пункта, или на 0,20%.

Даже с учетом этого спада, 2025 год стал для американских акций успешным. Индекс S&P 500 вырос более чем на 17% к началу последних часов торгов, завершив стремительный трехлетний период роста. В 2023 году он взлетел на 24% благодаря буму ChatGPT, а в 2024 году — на 23%. Ажиотаж вокруг ИИ взбудоражил рынок так, как ничто другое со времен эры доткомов.

Но в этом году эта одержимость начала угасать. «Великолепная семерка» не действовала как единое целое. Alphabet показала ошеломляющий результат, прибавив более 65% благодаря ставкам на то, что она сможет превзойти OpenAI. А вот Amazon едва показала себя, поднявшись всего на 6% с начала года и оказавшись на последнем месте среди мегакапитализированных компаний.

В среду утром мировые фондовые рынки снизились, завершив 2025 год тихой коррекцией после бурного роста. Фьючерсы на американские фондовые индексы упали на 0,2%, что указывает на дальнейшее ослабление индексов S&P 500 и Nasdaq 100.

В Азии фондовые рынки также немного снизились, хотя многие из них уже закрылись в этом году.

Индекс MSCI All Country World, tracпрактически все показатели, все же сумел вырасти на 21% в 2025 году благодаря снижению процентных ставок ФРС и непрекращающемуся ажиотажу вокруг искусственного интеллекта.

Настоящий шок вызвало падение серебра на 6% сегодня. Тем не менее, это падение едва ли dentбурный рост цен на металл в этом году: в целом он вырос на 147%, став одним из лидеров роста в мире. Золото также показало впечатляющие результаты в этом году, оба металла tracк самому большому годовому скачку с 1979 года.

Bitcoin не разделил этой славы. Теперь его ждет второе ежегодное падение за четыре года.

Тем временем цены на нефть вступают в новый год с трудом. Нефть переживает самое глубокое годовое падение с момента обвала 2020 года, поскольку сохраняющийся избыток предложения держит трейдеров в напряжении. На валютном рынке индекс доллара США рухнул на 8,1% в этом году, что стало самым резким падением с 2017 года.

В Азии в центре внимания находятся колебания валютных курсов. Во вторник курс юаня на внутреннем рынке впервые с 2023 года превысил отметку в 7 юаней за доллар. Затем в среду Си Цзиньпин заявил, что Китай достиг всех своих основных экономических целей на этот год.