Le S&P 500 termine l'année 2025tronavec des gains à deux chiffres de +16 % pour la troisième année consécutive, tandis que Bitcoin reste en baisse

Les actions ont de nouveau reculé mercredi, mais pas suffisamment pour dent ce qui s'est avéré être une année exceptionnelle. Le S&P 500 a cédé 0,74 %, le Nasdaq Composite a perdu 0,76 % et le Dow Jones a perdu 303,77 points, soit 0,63 %, enregistrant ainsi une série de quatre séances de baisse consécutives à l'approche de la fin de l'année 2025.

Malgré tout, l'année est globalement positive. L'indice S&P 500 a enregistré une hausse de 16,39 %, soit sa troisième progression annuelle consécutive à deux chiffres.

Le Nasdaq a progressé de 20,36 %, surfant sur la vague de l'engouement pour l'IA, tandis que le Dow Jones a été à la traîne avec un gain de 12,97 %, pénalisé par une moindre exposition au secteur technologique.

Cela met un terme à une remontée spectaculaire après le fiasco d'avril, lorsque la campagne tarifaire éclair dudent Donald Trump a failli anéantir le rallye.

L'indice S&P 500 a flirté avec le territoire du marché baissier, plongeant de près de 19 % par rapport à son sommet de février et passant sous la barre des 5 000 pour la première fois depuis avril 2024.

Cette correction boursière semble désormais bien lointaine. Au cours des trois dernières années, le S&P 500 a progressé de près de 80 %, avec des gains consécutifs de 24 % en 2023, 23 % en 2024 et maintenant 16 % en 2025. Il s'agit de la deuxièmetronprogression sur trois ans depuis 2000, seulement devancée par la flambée de 90 % enregistrée entre 2019 et 2021.

La grande question maintenant ? Peut-on enchaîner quatre victoires consécutives ? ​​La dernière fois que cela s'est produit, c'était entre 2003 et 2007. Cela a failli se reproduire entre 2009 et 2014, mais en 2011, il a manqué la qualification de seulement 0,04 point.

Selon les stratèges interrogés par CNBC, une nouvelle année à deux chiffres est toujours attendue en 2026, mais beaucoup préviennent que le S&P 500 pourrait stagner jusqu'à ce que les bénéfices des entreprises rattrapent ces valorisations élevées.

La réglementation des cryptomonnaies vient de se compliquer sérieusement. Mercredi, la députée Marjorie Taylor Greene a vivement critiqué l'adoption de la loi GENIUS, avertissant qu'elle donne le contrôle aux banques et aux organismes de réglementation et ouvre la voie à une monnaie numérique de banque centrale (MNBC).

Marjorie a déclaré avoir voté contre la loi GENIUS, mais avoir soutenu la loi CLARITY, qui, selon elle, protège l'auto-dépositaire et empêche les banques ou les plateformes d'échange de geler ou de saisir les fonds des utilisateurs.

« Le vrai danger, » a-t-elle déclaré, « c’est l’identité numérique, la monnaie numérique de banque centrale (MNBC) et l’absence de contrôle sur ses propres données. Si le gouvernement contrôle vos clés, vous ne pourrez pas vous révolter contre le fisc ; vous n’aurez d’autre choix que de vous soumettre ou de périr. »

La loi GENIUS, désormais en vigueur, établit le premier cadre fédéral pour les stablecoins, conférant aux banques et aux autorités de régulation une autorité clairement définie. La loi CLARITY, adoptée par la Chambre des représentants mais actuellement bloquée au Sénat, vise apparemment à établir une distinction entre les cryptomonnaies considérées comme des matières premières ou des valeurs mobilières, en attribuant des rôles plus defià la SEC et à la CFTC.

Marjorie a également souligné que d'autres projets de loi, comme la législation anti-CBDC, sont encore loin d'être finalisés.

Pendant ce temps, les investisseurs optimistes en cryptomonnaies surveillent l'or et l'argent. Tommy Lee, cofondateur de Fundstrat, a déclaré mercredi : « L'argent (SLV) a connu une hausse exponentielle le mois dernier. L'or (GLD) a connu une hausse exponentielle l'année dernière. Les mouvements de l'or précèdent ceux des cryptomonnaies. »

Tommy a ajouté : « Si ces matières premières massives sont en plein essor, comment peut-on encore douter des cryptomonnaies en 2026 ? $ETH $BTC »

Mercredi, la Banque populaire de Chine (PBOC) a fixé le taux de référence quotidien du yuan à son niveau le plustrondepuis septembre 2024, doublant ainsi sa mise au lendemain du passage de la devise sous la barre des 7 yuans pour un dollar sur le marché intérieur.

Cette fuite fait suite à une brèche similaire survenue la semaine dernière en mer, où les échanges commerciaux sont moins restreints.

Le taux de change fixe, qui defila fourchette de 2 % autour de laquelle le yuan onshore peut fluctuer, a été relevé davantage en décembre qu'à aucun autre moment au cours des 15 derniers mois, prouvant ainsi la volonté de Pékin de freiner la spéculation unilatérale.

Mais la hausse du yuan fut de courte durée. Vendredi après-midi, le yuan offshore avait effacé des gains allant jusqu'à 0,2 % et s'échangeait à un niveau stable autour de 6,9913 pour un dollar. Le marché onshore a suivi la même tendance.

Les médias d'État suivent clairement le même discours. Le Quotidien du Peuple a publié mercredi un article exhortant les cambistes à faire preuve de « rationalité » quant à leurs anticipations de change, les mettant une nouvelle fois en garde contre les paris à sens unique. Le rapport de stabilité de la Banque populaire de Chine, publié la semaine dernière, soulignait que, si la flexibilité du taux de change se poursuivra, la banque centrale restera vigilante face aux risques de surréaction

La volatilité est de retour. Les cambistes anticipent des fluctuations plus importantes du yuan, avec une volatilité implicite à un mois en hausse et une position dollar-yuan désormais la plus survendue depuis 2018, selon le RSI.

Parallèlement, dans le secteur des métaux, Zijin Mining Group (le plus grand groupe minier coté en Chine) a annoncé des résultats préliminaires records pour 2025. Le bénéfice net a bondi de 62 % pour atteindre 52 milliards de yuans (7,4 milliards de dollars), grâce à la flambée des prix du cuivre, de l'or et de l'argent.

Zijin prévoit une croissance de production à deux chiffres en 2026 : la production d’or devrait augmenter de 17 % pour atteindre 105 millions de tonnes, et celle de cuivre de 10 % pour atteindre 1,2 million de tonnes.

Pour résumer, la Chine a annoncé mercredi une taxe supplémentaire de 55 % sur les importations de bœuf en provenance de pays comme le Brésil et les États-Unis, une fois que les expéditions auront dépassé les quotas fixés.

Les nouvelles règles entreront en vigueur le 1er janvier et seront applicables pendant trois ans.

Le marché boursier indien termine l'année 2025 avec une situation paradoxale. D'un côté, les actions locales devraient enregistrer une dixième année consécutive de hausse, clôturant l'année en progression d'environ 10 %, grâce à 81 milliards de dollars d'achats de la part des institutions nationales.

Mais d'un autre côté, les investisseurs étrangers ont massivement quitté le marché, retirant un montant record de 17,9 milliards de dollars pour l'année, dont 1,7 milliard pour le seul mois de décembre.

Le rythme des ventes étrangères, le plus élevé depuis près de trois décennies, a fait des actions indiennes les plus grandes sous-performances d'Asie cette année.

L'indice Nifty 50, qui a progressé de 0,2 % mercredi, reste en baisse de 0,8 % en décembre, mettant fin à une série de trois mois de hausse et enregistrant sa première perte mensuelle depuis août.

La roupie indienne s'est effondrée, réduisant les rendements pour les investisseurs étrangers et pesant encore davantage sur le moral des investisseurs. Un facteur clé ? L'absence de progrès dans les négociations commerciales avec les États-Unis, tandis que les droits de douane américains imposés à l'Inde restent les plus élevés d'Asie. Cette situation maintient la roupie à des niveaux records depuis des mois.

Malgré le rebond de fin d'année, la reprise amorcée en septembre s'est essoufflée. Et à l'aube de 2026, l'histoire n'est pas favorable à l'Inde, car le Nifty recule généralement en janvier, avec une baisse moyenne de 1,1 %.

Néanmoins, ce géant asiatique rejoint le Japon et l'Argentine dans un club très restreint de marchés mondiaux ayant enregistré des gains pendant dix années consécutives.

Les marchés européens ont ouvert en légère baisse mercredi, le FTSE 100 devant débuter en recul de 0,2 %, le DAX allemand et le CAC 40 français étant tous deux en baisse de 0,3 %, et le FTSE MIB italien stable, selon IG.

Aujourd'hui, les marchés de la région seront fermés une demi-journée avant les congés du Nouvel An. Ils seront fermés jeudi et rouvriront vendredi.

Cette annonce intervient juste après unetronmardi, lorsque l'indice européen Stoxx 600 a atteint un nouveau record, progressant de 0,7 %. Les valeurs minières ont mené la danse, Fresnillo bondissant de 6 %, et Anglo American, Antofagasta et Glencore gagnant chacune environ 3 %.

Aux États-Unis, la situation est moins réjouissante. Les contrats à terme sur le Dow Jones sont à peine en hausse de 10 points, soit 0,02 %, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont reculé respectivement de 0,04 % et 0,09 %.

Cette situation fait suite à trois séances de baisse consécutives : le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,14 %, le Nasdaq Composite a reculé de 0,24 % et le Dow Jones a perdu 94,87 points, soit 0,20 %.

Malgré ce léger repli, 2025 a été une année solide pour les actions américaines. Le S&P 500 affiche une hausse de plus de 17 % à l'approche de la clôture, couronnant ainsi trois années exceptionnelles. Il a bondi de 24 % en 2023, porté par l'essor de ChatGPT, et progressé de 23 % en 2024. L'engouement pour l'intelligence artificielle a dynamisé les marchés comme jamais depuis l'éclatement de la bulle Internet.

Mais cette année, cet engouement a commencé à s'estomper. Les sept géants n'ont pas progressé de concert. Alphabet a survolé la situation, enregistrant une hausse de plus de 65 % grâce aux paris sur sa capacité à surpasser OpenAI. Amazon, quant à elle, a à peine figuré au classement, avec une progression de seulement 6 % depuis le début de l'année, se retrouvant bonne dernière parmi les mégacapitalisations.

Les marchés boursiers mondiaux ont légèrement reculé en début de séance mercredi, clôturant l'année 2025 sur un repli discret après une année faste. Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont baissé de 0,2 %, laissant présager une poursuite de la baisse pour le S&P 500 et le Nasdaq 100.

En Asie, les marchés actions ont également légèrement reculé, même si de nombreux marchés avaient déjà fermé leurs portes pour l'année.

L'indice MSCI All Country World, qui tracà peu près tout, a tout de même réussi à grimper de 21 % en 2025, profitant des baisses de taux de la Fed et de l'engouement incessant autour de l'IA.

Le véritable choc est venu de l'argent, qui a chuté de 6 % aujourd'hui. Malgré cette baisse, l'impact dentsur l'année exceptionnelle de ce métal, qui affiche une hausse globale de 147 %, figurant parmi les métaux les plus performants au monde. L'or a lui aussi connu une année faste, les deux métaux étant en tracde réaliser leurs plus fortes progressions annuelles depuis 1979.

Bitcoin n'a pas connu le même succès. Il s'apprête désormais à enregistrer son deuxième recul annuel en quatre ans.

Les prix du pétrole, quant à eux, abordent la nouvelle année avec une certaine hésitation. Le brut connaît sa plus forte baisse annuelle depuis le krach de 2020, une offre excédentaire persistante maintenant les marchés dans l'incertitude. Sur le marché des changes, l'indice du dollar américain s'est effondré de 8,1 % cette année, sa plus forte chute depuis 2017.

En Asie, les fluctuations monétaires monopolisent l'attention. Le yuan onshore a franchi la barre des 7 yuans pour un dollar mardi, une première depuis 2023. Puis, mercredi, Xi Jinping a annoncé que la Chine avait atteint tous ses principaux objectifs économiques pour l'année.