Ставка финансирования снижается, но ончейн-данные говорят о разогреве Биткоина

Биткоин, возможно, уже достиг дна после недавнего падения ниже $78 000, однако история подсказывает, что разворот может назревать на основе трендов ставок финансирования. BTC упал на 22% от своего исторического максимума в $109 000, потянув за собой весь крипторынок. Совокупная капитализация криптовалютного рынка незначительно выросла утром в среду, но всё ещё значительно отстаёт от отметки в $3 трлн.

Данные показывают снижение средней ставки финансирования на четырёх крупнейших криптобиржах, что может быть тревожным сигналом для инвесторов. Ставки финансирования критически важны для перпетуальных фьючерсов на BTC, так как они могут указывать на перегрев рынка или его скорый обвал.

Падение ставки финансирования Биткоина

Согласно посту, опубликованному Акселем Адлером-младшим, аналитиком Cryptoquant, четыре крупнейшие биржи — Binance, ByBit, OKX и Deribit — показали отрицательную ставку финансирования. Этот показатель едва превышает ноль. Он призвал обратить внимание на то, что в этом цикле и в четырёх из четырёх аналогичных случаев такая ситуация приводила к росту цены, а один раз — к снижению.

Данные данные предоставлены Coinglass показывают, что Ставки финансирования Bitcoin для перпетуальных свопов составляют 0,0026% на Binance и 0,0028% на OKX. На ByBit та же ставка равна 0,0049%. При этом накопленная ставка финансирования находится примерно на одном уровне: 0,0045% на Binance, минус 0,0171% на OKX и 0,0015% на ByBit.

Ставка финансирования — это по сути комиссия, которую платят лонгисты шортистам или наоборот в перпетуальных фьючерсах. Она удерживает цену контракта в соответствии со спотовой ценой BTC. Когда она высока, доминируют лонгисты, но когда низка — правят бал шортисты.

На четырёх крупнейших биржах — Binance, ByBit, OKX и Deribit — средняя ставка финансирования опустилась в отрицательную зону; в настоящее время этот показатель лишь немного выше нуля.

В этом цикле в четырёх аналогичных случаях это приводило к росту цены, а один раз — к её снижению.

The… pic.twitter.com/vOzrWncoDM

— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) April 2, 2025

Финансирование выше 0.01% означает, что трейдеры на покупку платят больше за удержание позиций. Если оно слишком высоко, например положительное 0.375%, рынок может находиться в состоянии пузыря. Высокое финансирование указывает на бычий настрой и то, что люди готовы платить премию за длинные позиции. Однако если оно остаётся высоким слишком долго, это может спровоцировать коррекцию рынка или каскад ликвидаций. 

В то же время отрицательное финансирование означает, что шорты платят лонгам; это часто сигнализирует о медвежьем настроении, но также может создать условия для короткого сжатия.

Смогут ли Трамп и ФРС запустить новый рывок?

Аналитик отметил, что корпоративный сектор активно покупает монеты, при этом давление продаж на спотовом рынке остаётся минимальным. С другой стороны, опытные инвесторы прекратили продажи, а несколько ончейн-метрик указывают на нормализацию рыночных условий после фазы перегрева.

Он упомянул, что единственной проблемой являются слабые макроэкономические показатели, которые сдерживают рост Биткоина. Положительный сигнал от ФРС и администрации Трампа может возобновить приток капитала через ETF. Это потенциально может стать началом нового роста.

цена биткоина незначительно вырос за последний день, однако за последние 60 дней торгуется со снижением на 17%. По состоянию на момент подготовки материала BTC торговался по средней цене $84 646. Объём торгов за 24 часа вырос на 2% и составил $27,8 млрд.