资金费率下降，但链上数据显示 Bitcoin正在升温

Bitcoin 近期跌破 78,000 美元，或许已经触底反弹，但历史经验表明，根据资金费率的走势，价格可能即将出现反转。比特币价格较历史高点 109,000 美元下跌了 22%，整个加密货币市场也因此受到影响。周三上午，加密货币总市值略有回升，但仍远低于 3 万亿美元大关。.

数据显示，四大加密货币交易所的平均资金费率正在下降，这可能对投资者来说是一个令人担忧的迹象。资金费率在比特币永续期货中至关重要，因为它可以指示市场何时过热或即将崩盘。.

Bitcoin 资金费率下降

据 Cryptoquant 分析师 Axel Adler Jr. 分享的帖子显示，四大交易所 Binance、ByBit、OKX 和 Deribit 的资金费率均为负值，几乎为零。他指出，在当前周期以及之前四次类似的交易中，这种资金费率最终都以价格上涨告终，只有一次以价格下跌告终。.

数据 显示， Bitcoin 资金费率 永续合约 Binance 和0.0028%，Bybit的同类费率为0.0049%。然而，累计资金费率基本持平， Binance，OKX为-0.0171%，Bybit为0.0015%。

资金费率本质上是永续期货中多头支付给空头或空头支付给多头的费用。它使trac价格与比特币现货价格保持一致。资金费率高时，多头占据优势；资金费率低时，空头占据主导地位。.

在四大交易所—— Binance、ByBit、OKX 和 Deribit——的平均资金费率已降至负值，目前该指标略高于零。.

在这个周期中，有四次类似的情况以价格上涨结束，一次以价格下跌结束。.

…… pic.twitter.com/vOzrWncoDM

- 阿克塞尔💎🙌小阿德勒 (@AxelAdlerJr) 2025 年 4 月 2 日

高于 0.01% 意味着多头交易者需要支付更高的溢价才能持有仓位。如果溢价过高，例如达到 0.375%，则市场可能处于泡沫区域。高融资额表明市场情绪乐观，人们愿意支付溢价做多。但如果溢价持续过高，则可能引发市场回调或清算潮。. 

与此同时，负资金意味着空头正在向多头支付费用，这通常表明看跌情绪，但也可能引发空头挤压。.

特朗普和美联储能否引发下一轮经济激增？

分析师指出，企业界正在积极买入加密货币，而现货市场的抛售压力仍然很小。另一方面，经验丰富的投资者已经停止抛售，多项链上指标也表明，在经历了过热阶段后，市场状况正在趋于正常化。.

他提到，目前唯一的问题是疲软的宏观经济指标阻碍了 Bitcoin的增长。美联储和 特朗普政府 可能会重新带动 cash 通过ETF流入比特币市场，从而有可能引发新一轮上涨行情。

Bitcoin 价格 昨日小幅上涨，但过去60天内累计下跌17%。截至发稿时，比特币平均价格为84,646美元。其24小时交易量增长2%，达到278亿美元。