ファンディングレートは下落したが、オンチェーンデータはビットコインの加熱を示唆

ビットコインは最近78,000ドルを下回る下落で底を打った可能性がありますが、歴史はファンディングレートの傾向に基づき、反転が進行中であることを示唆しています。BTCは過去最高値の109,000ドルから22%下落しており、それによって暗号通貨市場全体が苦しんでいます。水曜日の朝、暗号通貨市場の時価総額の合計はわずかに増加しましたが、3兆ドルのマークには遠く及びません。

データは、主要な4つの暗号通貨取引所で平均ファンディングレートが下落していることを示しており、これは投資家にとって警戒すべき状況かもしれません。ファンディングレートはBTCのパーペチュアル・フューチャーズにおいて重要であり、市場が過熱しているか、崩壊しかけているかを示す指標となり得ます。

ビットコインのファンディングレートが下落

CryptoquantのアナリストであるAxel Adler Jr.が共有した投稿によると、バイナンス、ByBit、OKX、Deribitのビッグ4取引所はネガティブなファンディングレートを示しました。この指標はほぼゼロのすぐ上で推移しています。彼は、このサイクルおよび過去4回類似した事例では、この設定は価格上昇で終了し、1回のみ下落で終了したと警告しました。

Hashrate Indexのデータによれば、ビットコインハッシュレートインデックスは昨年以降急激な下落傾向にあり、7月11日に記録された1PHS/DAYあたり64米ドルから、2月6日には27米ドルまで低下しています。 Coinglassが提供 ビットコインのファンディングレート によると、パーペチュアル・スワップのレートはバイナンスで0.0026%、OKXで0.0028%です。Bybitでは同じレートが0.0049%で推移しています。ただし、累積ファンディングレートはほぼ同レベルにあります。バイナンスでは0.0045%、OKXでは-0.0171%、Bybitでは0.0015%でした。

ファンディングレートは基本的に、ロングがショートに支払う、またはその逆のパーペチュアル・フューチャーズにおける手数料です。これは契約価格をBTCのスポット価格と一致させます。高い場合、ロングが支配していますが、低い場合、ショートがゲームを支配しています。

主要な4つの取引所（バイナンス、ByBit、OKX、Deribit）において、平均ファンディングレートはネガティブな領域に下落しており、現在、この指標はゼロのすぐ上で推移しています。

このサイクルでは、過去4回類似した事例では価格上昇で終了し、1回のみ下落で終了しました。

The… pic.twitter.com/vOzrWncoDM

— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 4月2日、2025

0.01%以上は、ロングトレーダーがポジション保有によりより多くの料金を支払っていることを意味します。もしそれが正の0.375%のように高すぎる場合、市場はバブル領域にある可能性があります。高いファンディングレートは市場の強気センチメントを示し、人々がロングに入るためにプレミアムを支払っていることを意味します。しかし、それが長期間高いまま維持されると、市場の修正または清算カスケードを引き起こす可能性があります。 

一方、ネガティブなファンディングレートは、ショートがロングに支払っていることを意味し、これはしばしば熊勢センチメントを示しますが、ショート・スクイーズの準備となる可能性もあります。

トランプとFRBが次の急騰を引き起こすか？

アナリストは、企業セクターが積極的にコインを購入している一方で、スポット市場の売り圧力は最小限にとどまっていると指摘しました。一方で、経験豊富な投資家は売却を停止し、複数のオンチェーン指標は、過熱フェーズ後の市場状況の正常化を示しています。

彼が指摘した唯一の問題は、ビットコインの成長を妨げているマクロ経済指標の悪さです。FRBおよび トランプ政権 からのポジティブなシグナルは、ETFを通じた資金流入を再開させる可能性があります。これにより、新たなラリーの開始がトリガーされる可能性があります。

ビットコイン価格 は過去1日間でわずかに増加しましたが、過去60日間では17%下落して取引されています。BTCは記事作成時点で平均価格84,646ドルで取引されています。24時間の取引高は2%増加し、278億ドルになりました。