- Bitcoin ist jetzt um 22 % von seinem Allzeithoch (ATH) von 109.000 $ gefallen, könnte sich aber auf eine Trendwende vorbereiten.
- Große Börsen wie Binance, Bybit, OKX und Deribit zeigen nahezu null oder negative Funding-Raten.
- Negative Funding-Raten bedeuten, dass Short-Positionen Long-Positionen zahlen, was zu einem Short-Squeeze und einem Kursanstieg führen könnte.
Bitcoin hat mit dem jüngsten Rückgang unter 78.000 $ vielleicht gerade den Boden erreicht, aber die Geschichte deutet darauf hin, dass eine Wende basierend auf den Trends der Funding-Rate im Anmarsch ist. BTC ist um 22 % von seinem Allzeithoch von 109.000 $ gefallen, was den gesamten Kryptomarkt mit leiden lässt. Die kumulierte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes stieg am Mittwochmorgen leicht an, liegt jedoch weit unter der 3-Billionen-Dollar-Marke.
Daten zeigen, dass die durchschnittliche Funding-Rate auf den vier großen Krypto-Börsen rückläufig ist, was für Investoren eine alarmierende Situation sein könnte. Funding-Rates sind bei BTC-Perpetual-Futures von großer Bedeutung, da sie anzeigen können, wann der Markt überhitzt ist oder kurz vor einem Crash steht.
Bitcoin-Funding-Rate sinkt
Laut einem Beitrag von Axel Adler Jr., einem Analysten bei Cryptoquant, zeigten die Big Four Börsen Binance, ByBit, OKX und Deribit eine negative Funding-Rate. Die Metrik steht knapp über null. Er wies darauf hin, dass sich dieses Setup in diesem Zyklus und in vier ähnlichen Fällen zuvor mit einem Preisanstieg und einmal mit einem Rückgang endete.
Daten von Coinglass bereitgestellt zeigt, dass Bitcoin-Funding-Raten für Perpetual Swaps bei 0,0026 % auf Binance und 0,0028 % auf OKX liegen. Die gleiche Rate liegt bei 0,0049 % auf Bybit. Der kumulierte Funding-Rate-Wert liegt jedoch auf ähnlichem Niveau. Er lag bei 0,0045 % auf Binance, bei -0,0171 % auf OKX und bei 0,0015 % auf Bybit.
Die Funding-Rate ist im Grunde eine Gebühr, die Long-Positionen an Short-Positionen zahlen oder umgekehrt, bei Perpetual-Futures. Sie hält die Kontraktpreise im Einklang mit dem BTC-Spotpreis. Wenn sie hoch ist, haben Long-Positionen die Kontrolle, aber wenn sie niedrig ist, dominieren Short-Positionen das Spiel.
Auf den vier großen Börsen – Binance, ByBit, OKX und Deribit – ist die durchschnittliche Funding-Rate in den negativen Bereich gefallen, aktuell liegt die Metrik knapp über null.
In diesem Zyklus endete es in vier ähnlichen Fällen mit einem Preisanstieg und einmal mit einem Rückgang.
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— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) April 2, 2025
Über 0,01 % bedeutet, dass Long-Trader mehr zahlen müssen, um Positionen zu halten. Wenn es zu hoch ist, wie bei positiven 0,375 %, könnte sich der Markt in einer Blase befinden. Hohe Funding-Raten deuten auf eine bullische Stimmung im Markt hin, und die Leute zahlen Prämien, um Long-Positionen einzugehen. Wenn sie jedoch zu lange hoch bleibt, kann dies eine Marktkorrektur oder eine Liquidationskaskade auslösen.
Negative Funding-Raten bedeuten hingegen, dass Short-Positionen an Long-Positionen zahlen, was oft eine bärische Stimmung signalisiert, aber auch einen Short Squeeze auslösen kann.
Können Trump und die Fed den nächsten Anstieg auslösen?
Der Analyst hob hervor, dass der Unternehmenssektor aktiv Coins kauft, während der Verkaufsdruck auf dem Spot-Markt minimal bleibt. Auf der anderen Seite haben erfahrene Investoren mit dem Verkaufen aufgehört, und mehrere On-Chain-Metriken deuten auf eine Normalisierung der Marktbedingungen nach der Überhitzungsphase hin.
Er erwähnte, dass das einzige Problem schlechte makroökonomische Indikatoren sind, die das Wachstum von Bitcoin blockieren. Ein positives Signal von der Fed und dem Trump-Regierung könnte den Zufluss von Geld über ETFs erneuern. Dies könnte potenziell den Beginn einer neuen Rallye auslösen.
Bitcoin-Preis stieg im letzten Tag leicht an, handelt jedoch in den letzten 60 Tagen um 17 % niedriger. BTC wird zum Zeitpunkt der Drucklegung durchschnittlich zu 84.646 $ gehandelt. Das 24-Stunden-Handelsvolumen stieg um 2 % auf 27,8 Milliarden $.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar ist ein Krypto- und Finanzjournalist mit acht Jahren Erfahrung in der Nachrichtenredaktion. Er berichtet über Entwicklungen in den Kryptomärkten, Regulierungen, DeFi und Ökosysteme von Börsen. Er arbeitete für Coingape, Todayq und Newsroompost. Ashish besitzt einen PGDP in englischer Journalistik vom IIMC. Zudem interviewte er Branchenexperten wie Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa und weitere.
