انخفض معدل التمويل، لكن بيانات سلسلة الكتل تشير إلى أن Bitcoinيشهد ارتفاعاً

ربما يكون Bitcoin قد وصل إلى أدنى مستوياته بانخفاضه الأخير إلى ما دون 78,000 دولار، لكن التاريخ يشير إلى احتمال حدوث انعكاس في الاتجاه بناءً على اتجاهات معدلات التمويل. انخفض سعر البيتكوين بنسبة 22% عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 109,000 دولار، مما أثر سلبًا على سوق العملات الرقمية بأكمله. شهدت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية ارتفاعًا طفيفًا صباح الأربعاء، لكنها لا تزال بعيدة عن حاجز 3 تريليونات دولار.

تشير البيانات إلى انخفاض متوسط ​​معدل التمويل في منصات تداول العملات الرقمية الأربع الرئيسية، وهو ما قد يُثير قلق المستثمرين. تُعدّ معدلات التمويل بالغة الأهمية في عقود بيتكوين الآجلة الدائمة، إذ تُشير إلى احتمالية ارتفاع السوق بشكل مفرط أو انخفاضه الحاد.

انخفاض معدل تمويل Bitcoin

بحسب منشور شاركه أكسل أدلر جونيور، المحلل في شركة كريبتو كوانت، سجلت منصات التداول الأربع الكبرى، Binance، وبايبت، وأوكي إكس، وديريبت، معدل تمويل سلبي. بالكاد يتجاوز هذا المؤشر الصفر. وأشار إلى أنه في هذه الدورة، وفي أربع حالات مماثلة، انتهى هذا الوضع بارتفاع في الأسعار، ومرة ​​واحدة بانخفاض.

البيانات المُقدمة من Coinglass أن Bitcoin معدلات تمويل للمبادلات الدائمة تبلغ 0.0026% على Binance و0.0028% على منصة OKX. ويبلغ المعدل نفسه 0.0049% على منصة Bybit. مع ذلك، فإن معدل التمويل التراكمي متقارب جدًا، حيث بلغ 0.0045% على Binance، و-0.0171% على منصة OKX، و0.0015% على منصة Bybit.

معدل التمويل هو في الأساس رسوم يدفعها المستثمرون الذين يشترون عقودًا طويلة الأجل للمستثمرين الذين يبيعون عقودًا قصيرة الأجل، أو العكس، في العقود الآجلة الدائمة. وهو يحافظ على أسعارtracمتوافقة مع سعر البيتكوين الفوري. عندما يكون معدل التمويل مرتفعًا، يكون المستثمرون الذين يشترون عقودًا طويلة الأجل هم المسيطرون، وعندما يكون منخفضًا، يكون المستثمرون الذين يبيعون عقودًا قصيرة الأجل هم المتحكمون في السوق.

في البورصات الأربع الرئيسية – Binanceو ByBit و OKX و Deribit – انخفض متوسط ​​معدل التمويل إلى المنطقة السلبية، وحاليًا، المقياس أعلى بقليل من الصفر.

في هذه الدورة، انتهت أربع حالات مماثلة بارتفاع الأسعار وحالة واحدة بانخفاضها.

الـ… pic.twitter.com/vOzrWncoDM

– أكسل 💎🙌 أدلر جونيور (@AxelAdlerJr) 2 أبريل 2025

نسبة التمويل التي تتجاوز 0.01% تعني أن المتداولين على المدى الطويل يدفعون مبالغ إضافية للاحتفاظ بمراكزهم. ​​وإذا كانت النسبة مرتفعة للغاية، مثل 0.375%، فقد يكون السوق في مرحلة فقاعة. يشير التمويل المرتفع إلى تفاؤل السوق، حيث يدفع المتداولون علاوات للاستثمار على المدى الطويل. ولكن إذا استمر التمويل مرتفعًا لفترة طويلة، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح في السوق أو سلسلة من عمليات التصفية. 

في الوقت نفسه، يعني التمويل السلبي أن البائعين على المكشوف يدفعون للمشترين، وهذا غالباً ما يشير إلى توجه هبوطي، ولكنه قد يؤدي أيضاً إلى ضغط على مراكز البيع على المكشوف.

هل يستطيع ترامب والاحتياطي الفيدرالي إطلاق موجة جديدة من النمو؟

أشار المحلل إلى أن قطاع الشركات يشتري العملات الرقمية بنشاط، بينما يبقى ضغط البيع في السوق الفورية ضئيلاً. في المقابل، توقف المستثمرون ذوو الخبرة عن البيع، وتشير العديد من المؤشرات على سلسلة الكتل إلى عودة ظروف السوق إلى طبيعتها بعد مرحلة الارتفاع المفرط.

أشار إلى أن المشكلة الوحيدة تكمن في ضعف المؤشرات الاقتصادية الكلية التي تعيق Bitcoin. وقد يؤدي إصدار إشارة إيجابية من الاحتياطي الفيدرالي وإدارة ترامب إلى تجديد تدفق cash عبر صناديق المؤشرات المتداولة، مما قد يُشعل شرارة موجة صعود جديدة.

Bitcoin سعر بشكل طفيف خلال اليوم الماضي، إلا أنه انخفض بنسبة 17% خلال الستين يومًا الماضية. ويبلغ متوسط ​​سعر البيتكوين حاليًا 84,646 دولارًا أمريكيًا. وقد ارتفع حجم التداول خلال 24 ساعة بنسبة 2% ليصل إلى 27.8 مليار دولار أمريكي.