펀딩 레이트 하락하지만 온체인 데이터는 비트코인 열기 지속 시사

비트코인은 최근 78,000달러 아래로 하락하며 바닥을 찍었을 수 있지만, 펀딩 레이트 추세를 보면 반등이 준비되고 있을 수 있다는 것이 역사적 증거다. BTC는 사상 최고가인 109,000달러 대비 22% 하락했으며, 이로 인해 전체 암호화폐 시장이 함께 고통받고 있다. 수요일 아침 누적 암호화폐 시가총액은 소폭 상승했지만 여전히 3조 달러 선에는 크게 미치지 못하고 있다.

데이터는 주요 4대 암호화폐 거래소의 평균 펀딩 레이트가 하락하고 있음을 보여주며, 이는 투자자들에게 경계 신호일 수 있다. 펀딩 레이트는 BTC 영구 선물에서 매우 중요한데, 이는 시장이 과열되었거나 붕괴 직전임을 나타낼 수 있기 때문이다.

비트코인 펀딩 레이트 하락

Cryptoquant의 애널리스트인 Axel Adler Jr가 공유한 게시글에 따르면, 바이낸스, 바이비트, OKX, 데리빗 등 주요 4대 거래소에서 부정적 펀딩 레이트가 나타났다. 이 지표는 거의 0에 가깝게 서 있다. 그는 이번 사이클과 과거 4번의 유사한 사례에서 이 설정이 가격 상승으로 끝났으며, 한 번은 하락으로 끝났다고 경고했다.

데이터 Coinglass에서 제공한 비트코인 펀딩 레이트 영구 스왑의 경우 바이낸스에서는 0.0026%, OKX에서는 0.0028%로 나타났다. 바이비트에서는 동일한 레이트가 0.0049%로 운영되고 있다. 그러나 누적 펀딩 레이트는 비슷한 수준에 있다. 바이낸스에서는 0.0045%, OKX에서는 -0.0171%, 바이비트에서는 0.0015%였다.

펀딩 레이트는 기본적으로 롱 포지션이 숏 포지션에게 지불하거나 그 반대로 지불하는 수수료다. 이는 계약 가격을 BTC의 스팟 가격과 일치시키는 역할을 한다. 레이트가 높으면 롱이 장악하지만, 낮으면 숏이 시장을 지배한다.

바이낸스, 바이비트, OKX, 데리빗 등 주요 4대 거래소에서 평균 펀딩 레이트가 마이너스 권역으로 하락했으며, 현재 이 지표는 0 위에 머물러 있다.

이번 사이클에서 유사한 사례 4번은 가격 상승으로 끝났고, 1번은 하락으로 끝났다.

The… pic.twitter.com/vOzrWncoDM

— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) April 2, 2025

0.01% 이상은 롱 트레이더들이 포지션을 유지하기 위해 더 많은 비용을 지불한다는 의미다. 만약 0.375%처럼 너무 높다면 시장은 거품 상태일 수 있다. 높은 펀딩 레이트는 시장의 강세 심리를 나타내며 사람들이 롱 포지션에 프리미엄을 지불하고 있음을 의미한다. 하지만 이것이 너무 오래 지속되면 시장 조정이나 청산 연쇄 반응을 촉발할 수 있다. 

한편, 부정적 펀딩 레이트는 숏이 롱에게 지불함을 의미하며, 이는 종종 약세 심리를 나타내지만 숏 스퀴즈를 유발할 수도 있다.

트럼프와 연준이 다음 급등을 촉발할 수 있을까?

애널리스트는 기업 섹터가 적극적으로 코인을 매수하는 반면 스팟 시장의 매도 압력은 최소화되어 있다고 강조했다. 한편, 숙련된 투자자들은 매도를 중단했으며, 여러 온체인 지표들은 과열 단계 이후 시장 조건이 정상화되고 있음을 나타낸다.

그는 비트코인의 성장을 막는 유일한 문제는 부진한 거시경제 지표라고 언급했다. 연준과 트럼프 행정부 하에서 디지털 자산에 대한 기관의 재조정된 접근 방식을 강조합니다. 로부터의 긍정적인 신호는 ETF를 통한 자금 유입을 재개할 수 있다. 이는 새로운 랠리의 시작을 촉발할 잠재력이 있다.

비트코인 가격 지난 하루 동안 소폭 상승했지만, 지난 60일 동안 17% 하락한 상태로 거래되고 있다. 보도 기준 BTC의 평균 거래 가격은 84,646달러다. 24시간 거래량은 2% 증가하여 278억 달러를 기록했다.