Финансовые рынки не верят в способность Банка Англии сдержать инфляцию

Согласно отчету Financial Times, Банк Англии (BoE) столкнулся с сомнениями со стороны финансовых рынков относительно своей способности достичь целевого уровня инфляции в 2%. В отчете было раскрыто, что, хотя фактические данные из центрального банка Великобритании показали положительный прогресс в сдерживании инфляции, финансовые рынки оставались скептически настроенными к официальным прогнозам BoE.

В прошлом году BoE прогнозировал, что инфляция составит 3%, при этом процентные ставки и уровень безработицы останутся выше 5% к концу 2024 года. Однако ситуация оказалась более позитивной, так как в отчете было раскрыто, что инфляция снизилась ближе к целевому уровню в 2%, а процентные ставки упали до 4,75%, и уровень безработицы составил низкие 4,3%. 

BoE борется с сомнениями рынков на фоне устойчивого инфляционного давления

Финансовые рынки Великобритании не ожидают, что BoE достигнет своей цели по инфляции в 2%.

Это необычно для международной практики

Они ожидают, что инфляция в среднем составит 3% в течение следующих 50 лет или около того…

…Что происходит?

Мой последнийhttps://t.co/QBLYhH9g6T

Зарегистрироватьсяhttps://t.co/9W1LiN2e7a pic.twitter.com/S0KtPvinOu

— Chris Giles (@ChrisGiles_) ноября 26, 2024

Клэр Ломбарделли, заместитель губернатора BoE по монетарной политике, выступила с речью вчера на ежегодной конференции наблюдателей BoE, стремясь решить вопросы о доверии к центральному банку, политике и прогнозировании. Однако ее речь дала несколько объяснений устойчивой вере рынка в более высокую инфляцию в Великобритании, включая сомнения в изменении RPI.

Несмотря на кажущиеся хорошие результаты по инфляции, Ломбарделли заявила, что слишком рано объявлять победу над инфляцией. Она отметила, что перспективы зарплат и инфляции услуг «неясны», поскольку темпы роста заработной платы замедляются не так сильно, как ожидалось. 

Ломбарделли предупредила конференцию, что сценарий, при котором компании и работники привыкают к росту зарплат на 3,5–4% и инфляции цен на 3%, будет более дорогостоящим для изменения, если он закрепится. Однако аналитический центр National Institute of Economic and Social Research прогнозирует, что инфляция в Великобритании может вырасти до 3% в 2025 году.

«Но на данный момент я больше обеспокоен возможными последствиями, если реализуются риски роста, так как это может потребовать более дорогостоящей монетарной политики».

– Клэр Ломбарделли 

Ломбарделли сказала, что она поддерживает постепенное снятие ограничений монетарной политики и будет следить за потоком данных в ближайшие месяцы, чтобы BoE мог калибровать свой путь политики по мере необходимости.

Ломбарделли реагирует на сомнения рынков, пока другие эксперты взвешивают экономические перспективы Великобритании

Ломбарделли признала обеспокоенность финансовых рынков и сказала, что BoE работает над улучшением своих моделей прогнозирования. Хотя она признала, что усилия BoE по улучшению моделей продолжаются, Ломбарделли подтвердила, что изменения в том, как центральный банк Великобритании предсказывает будущее, будут огромными. 

Она выразила «ястребиный» взгляд на инфляцию, предполагая, что риски длительной инфляции перевешивают риски более низкой инфляции. Ее коллега по комитету по монетарной политике Свати Дхингра разделила большинство ее чувств, но рассматривала риски по-другому.

В целом, Ломбарделли раскрыла, что BoE планирует постепенно снижать монетарную политику, пока не получит больше информации о поведении инфляции. Она также изложила план центрального банка по внедрению реформ, предложенных Беном Бернанке, бывшим председателем Федеральной резервной системы США и лауреатом Нобелевской премии.

Иэн Харнетт, главный инвестиционный стратег Absolute Strategy Research, утверждал, что центральные банки должны стремиться снизить инфляцию после периодов высокой инфляции. Деэнн Джулиус, бывший член комитета по монетарной политике Великобритании, подчеркнула, что Великобритания может столкнуться со стагфляцией, поскольку общий экономический прогноз более пессимистичен. 

Мартин Сандбу утверждал, что Европе нужно меньше сберегать, и предложил различные изменения политики для достижения этой цели. Он отметил, что многие из предложенных изменений политики непопулярны в BoE.