金融市場はイングランド銀行のインフレ抑制能力に信頼を失っている

フィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、イングランド銀行（BoE）は2%のインフレ目標を達成できるかどうかについて、金融市場から疑念の声が上がっている。同紙の報道によると、英国中央銀行の実際のデータはインフレ抑制に向けた前向きな進展を示しているものの、金融市場はBoEの公式予測に依然として懐疑的であることが明らかになった。.

昨年、イングランド銀行は、2024年末までに金利と失業率がともに5%を超えることから、インフレ率は3%になると予測していました。しかし、報告書では、インフレ率が2%の目標に近づき、金利が4.75%に低下し、失業率が4.3%と低いことが明らかになり、状況はより明るいものとなりました。. 

イングランド銀行はインフレ圧力が続く中、市場の疑念と戦っている

英国の金融市場はイングランド銀行が2%のインフレ目標を達成するとは予想していない。.

それは国際的に異例のことだ

彼らは、今後 50 年ほどでインフレ率が平均 3% になることを期待しています…。.

…何が起こっているのか？

私の最新作https://t.co/QBLYhH9g6T

登録はこちらhttps://t.co/9W1LiN2e7a pic.twitter.com/S0KtPvinOu

— クリス・ジャイルズ (@ChrisGiles_) 2024年11月26日

イングランド銀行（BoE）の金融政策担当副総裁、クレア・ロンバルデリ氏は昨日、イングランド銀行ウォッチャー年次会議で講演を行い、中央銀行の信頼性、政策、そして予測に関する問題について議論した。しかし、講演では、RPI（物価指数）の変動に対する疑念など、市場が英国のインフレ率上昇を依然として確信している理由について、複数の説明が示された。.

ロンバルデリ総裁は、インフレ面での好結果にもかかわらず、インフレ勝利を宣言するのは時期尚早だと明言した。賃金上昇率が予想ほど減速していないため、給与とサービスインフレの見通しは「今後不透明」だと指摘した。. 

ロンバルデリ氏は会議で、企業と労働者が3.5～4%の賃金上昇と3%の物価上昇に慣れてしまうというシナリオが定着した場合、変化にはより大きなコストがかかると警告した。しかし、シンクタンクの国立経済社会研究所は、英国のインフレ率は2025年に3%に上昇する可能性があると予測している。.

「しかし現時点では、上昇が現実のものとなった場合に起こり得る結果のほうが心配だ。そうなると、よりコストのかかる金融政策対応が必要になる可能性があるからだ。」

– クレア・ロンバルデッリ 

ロンバルデリ総裁は、金融政策の制限を段階的に解除することを支持し、イングランド銀行が必要に応じて政策の方向性を調整できるよう、今後数カ月にわたってデータの流れを監視していくと述べた。.

ロンバルデリ氏は、他の専門家が英国の経済見通しについて意見を述べる中、市場の疑念に答えた。

ロンバルデリ氏は金融市場の懸念を認め、イングランド銀行は予測モデルの改善に取り組んでいると述べた。モデル改善の取り組みは継続中であると認めつつも、英国の中央銀行による将来予測の方法に大きな変化が生じるだろうと指摘した。. 

彼女はインフレについて「タカ派的」な見解を示し、インフレが長引くリスクは低インフレのリスクを上回ると示唆した。金融政策委員会の同僚であるスワティ・ディングラ氏は、彼女の見解にほぼ賛同していたものの、リスクに対する見方は異なっていた。.

ロンバルデリ総裁は、イングランド銀行がインフレ動向に関するより多くの情報が得られるまで、金融政策を段階的に縮小する計画を明らかにした。また、元米連邦準備制度理事会（FRB）議長でノーベル賞受賞者のベン・バーナンキ氏が提唱した改革を実施する計画についても概説した。.

アブソリュート・ストラテジー・リサーチのチーフ投資ストラテジスト、イアン・ハーネット氏は、中央銀行は高インフレ期の後にインフレ率の低下を目指すべきだと主張した。元英国金融政策委員会委員のディアン・ジュリアス氏は、英国経済の全体的な見通しがより悲観的であるため、スタグフレーションに直面する可能性があると強調した。. 

マーティン・サンドブ氏は、欧州は貯蓄を減らす必要があると主張し、それを達成するために様々な政策変更を提案した。サンドブ氏は、提案された政策変更の多くがイングランド銀行に不評だったことを指摘した。.