Акции Figma резко упали на 23%, уничтожив почти всю прибыль от IPO прошлой недели

Медовый месяц Figma на Уолл-стрит закончился обвалом всего через несколько дней. В понедельник акции компании рухнули на 23%, снизившись с 122 долларов в пятницу до 94,50 долларов к середине дня.

Падение на $27.50 уничтожило почти всю прибыль, полученную после взрывного дебюта на IPO всего в прошлый четверг. Резкое падение произошло всего через четыре дня после того, как Figma и ее крупнейшие акционеры продали 37 миллионов акций по 33 доллара за каждую, принеся компании около 412 миллионов долларов.

Акции открылись при огромном спросе и утроились в течение первой торговой сессии на Нью-Йоркской фондовой бирже, показав, насколько инвесторы были голодны до высокорастущих технологических компаний. Но к понедельнику этот спрос быстро исчез.

Энтузиазм Уолл-стрит угасает по мере накопления экономических предупреждений

Хотя Figma в заявке на IPO сообщила инвесторам, что ожидает роста выручки во втором квартале на 40% в годовом исчислении, и несмотря на то, что компания стабильно прибыльна — редкое явление среди недавних технологических IPO, — этого оказалось недостаточно, чтобы защитить ее от общего рыночного потрясения.

Теперь Figma имеет разводненную оценку около 56 миллиардов долларов, что почти в три раза больше суммы, которую Adobe предлагала за компанию в 2022 году. Сделка так и не закрылась. Регуляторы как в Великобритании, так и в Европейском Союзе выразили возражения, и компании официально отменили соглашение в конце 2023 года. По сегодняшней цене генеральный директор Figma Дилан Филд, 33 года, все еще контролирует акции стоимостью более 5 миллиардов долларов.

Пока Figma падала, известные аналитики били тревогу. В понедельник стратеги из Morgan Stanley, Deutsche Bank и Evercore ISI предупредили о возможной коррекции всего рынка. После трехмесячного ралли, которое вывело индекс S&P 500 на новые рекорды, эти же фирмы теперь рекомендуют клиентам готовиться к падениям.

Майк Уилсон, главный стратег по акциям США в Morgan Stanley, предсказал коррекцию на 10% до конца квартала. Он объяснил это давлением со стороны тарифов и ужесточением корпоративных балансов, написав: «За последние несколько недель мы заметили, что инвесторы должны ожидать умеренной коррекции в третьем квартале».

В Evercore Джулиан Эмануэль дал еще более резкий прогноз, предупредив о возможном падении на 15%. А Параг Татте, возглавляющий команду по акциям США и глобальному распределению активов в Deutsche Bank, заявил, что рынки давно заслужили передышку после беспрерывного роста в течение нескольких месяцев.

Слабые данные, сезонные тенденции и растущий страх ударили по акциям

Экономические сигналы не помогают. Данные прошлой недели показали рост инфляции, замедление роста занятости и снижение потребительских расходов. Это усилило тревогу, особенно в преддверии августа и сентября, которые исторически являются месяцами с худшей доходностью для акций. За последние тридцать лет эти два месяца в среднем приносили доходность -0,7%, в то время как остальная часть года обычно приносит прибыль в размере +1,1%.

В то же время акции стали дорогими. 14-дневный индекс относительной силы S&P 500 вырос на прошлой неделе до 76, что является самым высоким показателем с июля 2024 года, сразу перед тем, как рынок США достиг пика прошлым летом. Это число значительно превышает уровень 70, который трейдеры часто используют для обозначения перегретого рынка.

Трейдеры опционов явно обеспокоены. Контракты, хеджирующие падение на 10% в ETF SPDR S&P 500 (SPY) в течение следующих 60 дней, теперь стоят значительно дороже контрактов, делающих ставку на рост. Эта разница не была такой широкой с момента кризиса региональных банков в мае 2023 года.

Даже со всеми красными флагами, более широкий рынок смог восстановиться в понедельник. S&P 500 и Nasdaq 100 выросли более чем на 1%, так как трейдеры ставили на то, что Федеральная резервная система скоро снизит процентные ставки. Тем не менее, настроение остается осторожным.

Такие фирмы, как Evercore и Deutsche Bank, настоятельно рекомендуют клиентам оставаться инвестированными, но только в избранных секторах. Джулиан Эмануэль все еще поддерживает компании, использующие бум искусственного интеллекта, в то время как Татте отметил, что рынок обычно видит небольшие падения на 3% каждые два месяца, а более крупные падения на 5% — каждые три-четыре месяца. Уилсон, придерживаясь своей позиции, сказал клиентам: «Мы покупаем на просадках».