Las acciones de Figma caen abruptamente un 23%, borrando casi todas las ganancias de la oferta pública inicial de la semana pasada

La luna de miel de Figma en Wall Street acaba de terminar en una caída libre después de apenas unos días. El lunes, las acciones de la empresa se desplomaron un 23%, enviando su precio cayendo de 122 dólares el viernes a 94,50 dólares a mediodía.

La caída de $27.50 destruyó casi todas las ganancias que obtuvo después de su explosivo debut en la oferta pública inicial el jueves pasado. La fuerte caída se produjo apenas cuatro días después de que Figma y sus mayores accionistas vendieran 37 millones de acciones a 33 dólares cada una, recaudando alrededor de 412 millones de dólares para la empresa.

La acción había abierto con una demanda masiva y más que se triplicó durante su primera sesión de negociación en la Bolsa de Nueva York, mostrando cuán hambrientos estaban los inversores por nombres tecnológicos de alto crecimiento. Pero para el lunes, esa demanda desapareció rápidamente.

El entusiasmo de Wall Street se desvanece a medida que se acumulan las advertencias económicas

Mientras Figma informó a los inversores en su documento de oferta pública inicial que esperaba que los ingresos del segundo trimestre aumentaran un 40% interanual, y a pesar de ser consistentemente rentable, una característica rara entre las recientes ofertas públicas iniciales tecnológicas, eso no fue suficiente para protegerla del agotamiento más amplio del mercado.

Figma ahora tiene una valoración diluida de aproximadamente 56.000 millones de dólares, que es casi tres veces lo que Adobe ofreció en 2022 para comprar la empresa. Ese acuerdo nunca se cerró. Los reguladores tanto en el Reino Unido como en la Unión Europea se opusieron, y las empresas cancelaron oficialmente el acuerdo a finales de 2023. Al precio de hoy, el CEO de Figma, Dylan Field, de 33 años, aún controla acciones valoradas en más de 5.000 millones de dólares.

Mientras Figma se hundía, grandes analistas sonaban alarmas. El lunes, estrategas de Morgan Stanley, Deutsche Bank y Evercore ISI advirtieron sobre una posible corrección en el mercado general. Después de un rally de tres meses que llevó al Índice S&P 500 a nuevos récords, esas mismas firmas ahora están diciendo a los clientes que se preparen para caídas.

Mike Wilson, estratega principal de acciones de EE. UU. de Morgan Stanley, predijo una corrección del 10% antes del final del trimestre. Culpa de la presión por los aranceles y los balances corporativos más ajustados, escribiendo: “En las últimas semanas, hemos notado que los inversores deben esperar una modesta corrección en el tercer trimestre.”

En Evercore, Julian Emanuel dio una predicción aún más aguda, advirtiendo sobre una posible caída del 15%. Y Parag Thatte, quien lidera el equipo de acciones de EE. UU. y asignación global de activos de Deutsche Bank, dijo que los mercados están atrasados para un respiro después de subir sin parar durante meses.

Los datos débiles, las tendencias estacionales y el aumento del miedo golpean las acciones

Las señales económicas no están ayudando. Los números de la semana pasada mostraron un aumento en la inflación, un crecimiento más débil del empleo y un gasto del consumidor más lento. Eso añadió a la ansiedad, especialmente de cara a agosto y septiembre, históricamente los meses de peor rendimiento para las acciones. Durante los últimos treinta años, esos dos meses han tenido un rendimiento promedio del -0,7%, mientras que el resto del año tiende a traer ganancias del +1,1%.

Al mismo tiempo, las acciones se han vuelto caras. El índice de fuerza relativa de 14 días del S&P 500 se disparó a 76 la semana pasada, el más alto desde julio de 2024, justo antes de que el mercado de EE. UU. alcanzara su pico el verano pasado. Ese número está muy por encima del nivel de 70, que los traders suelen usar para marcar mercados sobrecalentados.

Los traders de opciones claramente están inquietos. Los contratos que cubren contra una caída del 10% en el ETF SPDR S&P 500 (SPY) durante los próximos 60 días ahora son mucho más caros que los contratos que apuestan por ganancias. Esa diferencia no ha sido tan amplia desde la crisis bancaria regional en mayo de 2023.

Incluso con todas las banderas rojas, el mercado general logró recuperarse el lunes. El S&P 500 y el Nasdaq 100 subieron cada uno más del 1%, ya que los traders apostaron a que la Reserva Federal podría bajar pronto las tasas de interés. Aun así, el ánimo sigue siendo cauteloso.

Empresas como Evercore y Deutsche Bank están instando instando a los clientes a mantenerse invertidos, pero solo en áreas selectas. Julian Emanuel sigue respaldando a las empresas que se benefician del auge de la IA, mientras que Thatte señaló que el mercado tiende a registrar caídas pequeñas del 3% cada dos meses, y caídas más grandes del 5% cada tres o cuatro meses. Wilson, manteniendo su postura, dijo a los clientes: «Somos compradores de las caídas».