Председатель ФРС Джером Пауэлл находит подтверждение снижения ставок в данных по инфляции США

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, делает ставку на снижение инфляции в США по мере завершения третьего квартала, что дает ему уверенность для перехода к запланированным снижениям ставок.

Данные указывают на то, что индекс потребительских цен (CPI) вырос всего на 0,1% в сентябре, что является самым маленьким скачком за три месяца. По сравнению с годом ранее, CPI, вероятно, вырос на 2,3%, что является самым медленным темпом с начала 2021 года.

Эти цифры являются ключевым сигналом для Пауэлла и его команды, когда они пытаются найти баланс между контролем инфляции и защитой рынка труда.

Исключая волатильные цены на продукты питания и энергию, базовый CPI, который дает более четкую картину основных ценовых тенденций, как ожидается, увеличился на 0,2% по сравнению с августом и на 3,2% по сравнению с прошлым годом.

Пауэлл следит за этими цифрами, и они предполагают снижение ставки на четверть пункта, когда ФРС встретится снова в начале ноября.

Чиновники ФРС взвешивают данные о занятости и производственные цены

Наряду с новостями об инфляции, сентябрьский отчет о занятости оказался сильнее, чем ожидалось, и это усложняет принятие решений Пауэллом.

Хотя инфляция успокаивается, рост занятости подталкивает давление на заработную плату вверх. Обычно сильный рынок труда означает, что инфляция может снова вырасти. Но пока Пауэлл видит некоторую возможность для передышки. 

Индекс цен производителей (PPI), который отслеживает, сколько бизнес платит за товары, также, как ожидается, покажет более медленный рост, когда он будет выпущен в эту пятницу.

Более низкий PPI означает, что бизнес не так сильно страдает от повышения цен, что может помочь еще больше снизить инфляцию.

У чиновников ФРС будет насыщенная неделя, с такими людьми, как Нил Кашкари и Лори Логан, которые выступят с заявлениями. 

ФРС также опубликует протоколы своего сентябрьского заседания в эту среду, что даст нам больше информации об их мышлении.

В пятницу появится еще больше данных с индексом потребительской уверенности Мичиганского университета за октябрь. Это еще один ключевой элемент головоломки для Пауэлла. 

Уверенный потребитель может означать более высокие расходы и восходящее давление на цены, но осторожный потребитель может помочь сдержать инфляцию.

Глобальные центральные банки转向 к снижению ставок

Другие крупные центральные банки по всему миру также продвигаются вперед со снижением ставок. В Азии как Резервный банк Новой Зеландии, так и Банк Кореи, как ожидается, снизят ставки на этой неделе.

Центральный банк Новой Зеландии, как предсказывают, снизит на полпроцентного пункта, так как слабость рынка труда вынуждает их действовать.

Тем временем, Банк Кореи, вероятно, снизит ставки на четверть пункта после того, как увидел замедление инфляции до самого низкого уровня за три года.

В другом месте, Резервный банк Индии, похоже, доволен тем, чтобы удерживать ставки на текущем уровне, хотя некоторые экономисты ожидают снижения ставки рефинансирования на четверть пункта к концу года.

А в Казахстане центральный банк примет решение о возобновлении своей кампании по снижению ставок в пятницу. 

В Европе, Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликует протоколы своего сентябрьского заседания, где ожидается, что чиновники сигнализировали о снижении ставок в ближайшем будущем. 

Производство по всему региону пострадало, особенно в Германии, где заказы на заводы и промышленное производство упали. 

Правительство Франции также сталкивается с бюджетными проблемами, что может повлиять на экономические прогнозы.

В Великобритании, Банк Англии открыл дверь для более агрессивных снижений ставок после недавних заявлений губернатора Эндрю Бейли.

Данные ВВП Великобритании за август, которые будут опубликованы в пятницу, покажут, как работает экономика.

Для Америки, экономисты Bloomberg ожидают базовый индекс цен на потребительские товары (PCE), который исключает продукты питания и энергию, вырос с темпом, соответствующим цели ФРС в 2%.

Анна Вонг и ее коллеги считают, что «сдержанный» CPI в сентябре в сочетании с «более сильным» базовым чтением означает, что инфляция движется в правильном направлении.

По их мнению, отчет CPI маловероятно поколеблет уверенность ФРС в том, что инфляция окончательно охлаждается.