Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, apuesta a una caída de la inflación en Estados Unidos a medida que se acerca el final del tercer trimestre, lo que le ofrece la tranquilidad necesaria para seguir adelante con los recortes de tasas planificados.
Los datos indican que el índice de precios al consumidor (IPC) aumentó tan solo un 0,1 % en septiembre, el menor incremento en tres meses. En comparación con el año anterior, es probable que el IPC haya subido un 2,3 %, el ritmo más lento desde principios de 2021.
Estas cifras son una señal clave para Powell y su equipo mientras intentan lograr un equilibrio entre el control de la inflación y la protección del mercado laboral.
Si se excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energía, se espera que el IPC básico, que ofrece un panorama más claro de las tendencias de precios subyacentes, haya aumentado un 0,2% desde agosto y un 3,2% desde el año pasado.
Powell tiene la vista puesta en estos números, y sugieren un recorte de tasas de un cuarto de punto cuando la Fed se reúna nuevamente a principios de noviembre.
Los funcionarios de la Reserva Federal evalúan los datos de empleo y los precios al productor
Además de las noticias sobre la inflación, el informe de empleo de septiembre fue mástronde lo esperado, y eso está complicando la toma de decisiones de Powell.
Mientras la inflación se calma, el crecimiento del empleo está impulsando la presión salarial. Normalmente, un mercado laboraltronimplica que la inflación podría volver a subir. Pero por ahora, Powell ve margen de maniobra.
También se espera que el índice de precios al productor (IPP), que traccuánto pagan las empresas por sus bienes, muestre un crecimiento más lento cuando se publique este viernes.
Un IPP más bajo significa que las empresas no se ven tan afectadas por los aumentos de precios, lo que podría ayudar a aliviar aún más la inflación.
Los funcionarios de la Reserva Federal tienen una semana muy ocupada por delante, con personas como Neel Kashkari y Lorie Logan lista para hablar.
La Fed también publicará las actas de su reunión de septiembre este miércoles, lo que nos dará más información sobre su pensamiento.
El viernes trae aún más datos con el índice de confianza del consumidor de octubre de la Universidad de Michigan. Es otra pieza clave del rompecabezas para Powell.
Un consumidordent podría significar un mayor gasto y una presión alcista sobre los precios, pero un consumidor cauteloso podría ayudar a mantener baja la inflación.
Los bancos centrales mundiales recurren a recortes de tasas
Otros bancos centrales importantes del mundo también están avanzando con los recortes de tipos. En Asia, se espera que tanto el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda como el Banco de Corea recorten los tipos esta semana.
Se prevé que el banco central de Nueva Zelanda reduzca la tasa en medio punto porcentual, ya que la debilidad del mercado laboral los obliga a actuar.
Mientras tanto, es probable que el Banco de Corea reduzca las tasas en un cuarto de punto después de ver que la inflación se desaceleraba a su nivel más bajo en tres años.
En otros lugares, el Banco de la Reserva de la India parece contento de mantener las tasas estables por el momento, aunque algunos economistas esperan un recorte de un cuarto de punto en la tasa repo para fines de año.
Y en Kazajstán, el banco central hará un llamado a reanudar su campaña de reducción de tasas el viernes.
En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) se dispone a publicar las actas de su reunión de septiembre, donde se espera que sus funcionarios indiquen un recorte de tasas en el futuro cercano.
La industria manufacturera en toda la región se ha visto afectada, especialmente en Alemania, donde los pedidos de fábrica y la producción industrial se han desplomado.
El gobierno francés también enfrenta desafíos presupuestarios, que podrían afectar las previsiones económicas.
En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra ha abierto la puerta a recortes de tipos más agresivos después de las recientes declaraciones del gobernador Andrew Bailey.
Los datos del PIB de agosto del país, que se publicarán el viernes, mostrarán cómo se está desempeñando la economía.
Para Estados Unidos, los economistas de Bloomberg esperan que la inflación básica del PCE, que excluye alimentos y energía, haya crecido a un ritmo consistente con el objetivo del 2% de la Fed.
Anna Wong y sus colegas creen que un IPC “moderado” en septiembre, combinado con una lectura subyacente “más sólida”, significa que la inflación va en la dirección correcta.
En su opinión, es poco probable que el informe del IPC afecte la confianza de la Fed en que la inflación se está enfriando definitivamente.
