Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, trouve dans l'inflation américaine un élément rassurant quant à la baisse des taux

Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, mise sur une baisse de l'inflation américaine à l'approche de la fin du troisième trimestre, ce qui lui apporte la confiance nécessaire pour poursuivre les baisses de taux prévues.

Les données indiquent une hausse de seulement 0,1 % de l'indice des prix à la consommation (IPC) en septembre, soit la plus faible augmentation en trois mois. Par rapport à l'année dernière, l'IPC devrait progresser de 2,3 %, le rythme de croissance le plus lent depuis début 2021.

Ces chiffres constituent un signal clé pour Powell et son équipe, qui tentent de trouver un équilibre entre la maîtrise de l'inflation et la protection du marché du travail.

Si l'on exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l'énergie, l'IPC de base, qui donne une image plus claire des tendances sous-jacentes des prix, devrait avoir augmenté de 0,2 % par rapport à août et de 3,2 % par rapport à l'année dernière.

Powell suit de près ces chiffres, et ils suggèrent une baisse des taux d'un quart de point lors de la prochaine réunion de la Fed début novembre.

Les responsables de la Fed analysent les données sur l'emploi et les prix à la production.

Parallèlement aux nouvelles concernant l'inflation, le rapport sur l'emploi de septembre a été plustronque prévu, ce qui complique la prise de décision de Powell.

Bien que l'inflation se calme, la croissance de l'emploi accentue les pressions salariales. Habituellement, un marché du travailtronpeut entraîner une nouvelle hausse de l'inflation. Mais pour l'instant, Powell entrevoit une certaine marge de manœuvre. 

L'indice des prix à la production (IPP), qui tracle prix payé par les entreprises pour les biens, devrait également afficher une croissance plus lente lors de sa publication ce vendredi.

Un IPP plus faible signifie que les entreprises sont moins durement touchées par les hausses de prix, ce qui pourrait contribuer à freiner encore davantage l'inflation.

Les responsables de la Fed ont une semaine chargée devant eux, avec notamment les interventions de Neel Kashkari et Lorie Logan. 

La Fed publiera également ce mercredi le compte rendu de sa réunion de septembre, ce qui nous permettra de mieux comprendre son raisonnement.

Vendredi apportera de nouvelles données avec l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour le mois d'octobre. C'est un autre élément clé du puzzle pour Powell. 

Un consommateurdent pourrait entraîner une hausse des dépenses et une pression à la hausse sur les prix, mais un consommateur prudent pourrait contribuer à contenir l'inflation.

Les banques centrales mondiales se tournent vers des baisses de taux.

D'autres grandes banques centrales à travers le monde procèdent également à des baisses de taux. En Asie, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande et la Banque de Corée devraient toutes deux abaisser leurs taux cette semaine.

La banque centrale néo-zélandaise devrait abaisser ses taux directeurs d'un demi-point de pourcentage, contrainte par la faiblesse du marché du travail.

Parallèlement, la Banque de Corée devrait baisser ses taux d'un quart de point après avoir constaté un ralentissement de l'inflation à son niveau le plus bas depuis trois ans.

Ailleurs, la Banque de réserve de l'Inde semble se satisfaire de maintenir ses taux inchangés pour le moment, même si certains économistes prévoient une baisse d'un quart de point du taux de refinancement d'ici la fin de l'année.

Au Kazakhstan, la banque centrale se prononcera vendredi sur la reprise de sa campagne de baisse des taux. 

En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) s'apprête à publier le compte rendu de sa réunion de septembre, au cours de laquelle les responsables devraient annoncer une baisse des taux d'intérêt dans un avenir proche. 

Le secteur manufacturier de toute la région a été durement touché, notamment en Allemagne, où les commandes des usines et la production industrielle ont chuté. 

Le gouvernement français est également confronté à des difficultés budgétaires, ce qui pourrait affecter les prévisions économiques.

Au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre a ouvert la porte à des baisses de taux plus agressives suite aux récentes déclarations du gouverneur Andrew Bailey.

Les données du PIB du pays pour le mois d'août, qui seront publiées vendredi, indiqueront la performance de l'économie.

Pour les États-Unis, les économistes de Bloomberg prévoient que l'inflation sous-jacente PCE, qui exclut l'alimentation et l'énergie, aura progressé à un rythme conforme à l'objectif de 2 % fixé par la Fed.

Anna Wong et ses collègues estiment qu'un IPC « modéré » en septembre, combiné à une estimation sous-jacente « plus robuste », signifie que l'inflation va dans la bonne direction.

Selon eux, il est peu probable que le rapport sur l'IPC ébranle la confiance de la Fed dans le ralentissement durable de l'inflation.