Аналитик предполагает, что ETF на Эфириум могут получить конкурентное преимущество благодаря стейкингу

Крипто-исследователь Том Ван считает, что включение стейкинга для спотовых биржевых фондов (ETF) на Эфириум может увеличить приток средств и привлечь больше инвесторов к продуктам цифровых активов. Бывший аналитик 21Shares высказал это мнение в X (ранее Twitter), отметив, что ETF на Эфириум пока не реализовали свой истинный потенциал.

По словам Вана, активы под управлением (AUM) для ETF на ETH составляют всего около 10% от того, что удерживают ETF на Биткоин. Это значительно меньший процент по сравнению с капитализацией рынка Эфира, которая составляет 23% от капитализации Биткоина, и аналитик считает, что включение стейкинга для ETF может решить эту проблему.

Ван отметил, что ETF на Эфириум нуждаются в продающей точке, чтобы сделать их привлекательными для инвесторов, точно так же, как у Биткоина есть свое уникальное преимущество в виде цифрового золота. Он считает, что стейкинг может стать дифференциатором для ETF на Эфириум.

Он сказал:

«Один из ключевых факторов, сдерживающих ETF на ETH от достижения их потенциала, — отсутствие стейкинга. Для институциональных инвесторов, которые, вероятно, новички в крипто, Биткоин уже является новым активом — Эфириум даже новее. Чтобы привлечь приток средств, ETF на ETH нуждаются в четком дифференциаторе, который легко понять инвесторам».

С включенным стейкингом Ван считает, что ETF на Эфириум смогут лучше конкурировать со спотовыми ETF на Биткоин за приток средств, поскольку обещание доходности привлечет некоторых инвесторов, особенно розничных. Однако он признает, что институциональные инвесторы могут не слишком заботиться о небольшой доходности около 1%, но это может иметь значение для других инвесторов.

Стейкинг для ETF на ETH может устранить управленческие комиссии

Интересно, что включение стейкинга также может устранить необходимость для эмитентов ETF взимать управленческие комиссии за инвестиционные продукты. В настоящее время эмитенты ETF взимают от 0,25% до 0,15% за свои ETF на ETH, за исключением Grayscale ETHE, который взимает 2,5%. Ван считает, что стейкинг может устранить необходимость в этих комиссиях, даже если эмитенты будут стейкать только 25% своих AUM.

Он объяснил, что доходность стейкинга на Эфириуме в настоящее время составляет около 3,2%, и даже после вычета всех расходов, связанных со стейкингом, все эмитенты, кроме Grayscale с ETHE, смогут покрыть свои управленческие комиссии и взимать нулевые комиссии со своих инвесторов.

Ван отметил, что ETF на ETH с нулевыми комиссиями и включенным стейкингом уже доступны в Европе. CoinShares ETHE имеет 0% управленческой комиссии и 1,25% вознаграждения за стейкинг, в то время как Bitwise предлагает ET32 в этом регионе с вознаграждением за стейкинг 3,1%.

Хотя в регионе есть и другие ETF с включенным стейкингом, такие как VETH от VanEck и AETH от 21Shares, где эмитенты все еще взимают управленческую комиссию, он отметил, что их доходность от стейкинга все еще достаточна, чтобы покрыть расходы, если они решат ничего не взимать.

Тем временем Ван ожидает, что управляющие активами с экспертизой в стейкинге, такие как 21Shares, VanEck и Bitwise, будут первыми подавать заявки на ETF с включенным стейкингом, как только они станут доступны. Он также отметил, что ETF на ETH с меньшим объемом активов под управлением получат еще большую выгоду и смогут увеличить свою долю рынка.

Он сказал:

«Учитывая риски ликвидности и текущую очередь на вывод средств и выход из стейкинга примерно в 10 дней, эмитенты могут изначально использовать более низкую ставку стейкинга, около 20-50%. Этот подход может быть выгоден эмитентам с меньшим объемом активов, позволяя им быть более агрессивными с более высокой доходностью стейкинга для привлечения инвесторов».

Исследователь также прогнозирует, что включение стейкинга для ETF на ETH может позволить сети Эфириум добавить от 550 тысяч до 1,3 млн ETH к общему количеству стейкаемых ETH. Это будет зависеть от процента ETH, который будет стейкать каждый эмитент.

Интерес к Эфириуму возвращается после победы Трампа

Тем временем ETH стал одним из главных бенефициаров победы Трампа: актив показал рост почти на 10% за последние три дня. После месяцев борьбы с преодолением отметки в 3 000 долларов, ETH теперь выглядит готовым вернуться к этому уровню благодаря текущему ралли, которое принесло ему рост на 7% за последние 24 часа и достигло отметки в 2 878 долларов.

Это ралли отражает позитивные настроения вокруг сети Эфириум, при этом предыдущие опасения по поводу того, как сети второго уровня (Layer-2) отнимают долю рынка, теперь рассеиваются. Многие аналитики теперь считают Эфириум сетью выбора Трампа, отмечая, как он активно использовал сеть для своих проектов, а его последний крипто-проект находится на Aave.

Эксперты отрасли также считают, что прокрипто-администрация Трампа позволит Эфириуму процветать, при этом Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) с большей вероятностью одобрит стейкинг для ETF на Эфириум при Трампе.