Les ETF Ethereum pourraient gagner un avantage concurrentiel avec le staking, suggère un analyste

Le chercheur crypto Tom Wan pense que l’activation du staking pour les fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum spot pourrait stimuler les entrées de capitaux et attirer plus d’investisseurs vers ces produits d’actifs numériques. L’ancien analyste de 21Shares a partagé cette opinion sur X (anciennement Twitter), notant que les ETF Ethereum n’ont pas encore atteint leur plein potentiel.

Selon Wan, les actifs sous gestion (AUM) pour les ETF ETH ne représentent qu’environ 10 % de ce que détiennent les ETF Bitcoin. Cela représente un pourcentage significativement plus faible par rapport à la capitalisation boursière d’Ether, qui est de 23 % de celle de Bitcoin, et l’analyste croit que l’activation du staking pour les ETF pourrait résoudre ce problème.

Wan a noté que les ETF Ethereum ont besoin d’un argument de vente pour les rendre attractifs aux investisseurs, tout comme Bitcoin a son avantage unique en tant qu’or numérique. Il pense que le staking pourrait être un différenciateur pour les ETF Ethereum.

Il a déclaré :

« Un facteur clé qui retient les ETF ETH d’atteindre leur potentiel est l’absence de staking. Pour les investisseurs institutionnels, qui sont probablement nouveaux dans la crypto, Bitcoin est déjà un actif novateur – Ethereum est encore plus nouveau. Pour attirer des entrées de capitaux, les ETF ETH ont besoin d’un différenciateur clair qui soit facile à comprendre pour les investisseurs. »

Avec le staking activé, Wan croit que les ETF Ethereum pourraient mieux concurrencer les ETF Bitcoin spot pour les entrées de capitaux car la promesse de rendements attirerait certains investisseurs, en particulier les particuliers. Cependant, il a reconnu que les investisseurs institutionnels pourraient ne pas se soucier autant des petits rendements d’environ 1 %, mais cela pourrait être significatif pour d’autres investisseurs.

Le staking pour les ETF ETH pourrait éliminer les frais de gestion

Il est intéressant de noter que l’activation du staking pourrait également éliminer le besoin pour les fournisseurs d’ETF de facturer des frais de gestion pour les produits d’investissement. Actuellement, les émetteurs d’ETF facturent entre 0,25 % et 0,15 % sur leurs ETF ETH, à l’exception de Grayscale ETHE, qui facture 2,5 %. Wan croit que le staking pourrait supprimer le besoin de ces frais même si les émetteurs ne stakent que 25 % de leur AUM.

Il a expliqué que le rendement du staking sur Ethereum est actuellement d’environ 3,2 %, et même après avoir retiré tous les coûts associés au staking, tous les émetteurs sauf Grayscale avec ETHE pourraient couvrir leurs frais de gestion et facturer des frais nuls à leurs investisseurs.

Wan a noté que les ETF ETH avec des frais nuls et le staking activé sont déjà disponibles en Europe. CoinShares ETHE a des frais de gestion de 0 % et une récompense de staking de 1,25 %, tandis que Bitwise propose ET32 dans la région avec une récompense de staking de 3,1 %.

Bien qu’il y ait d’autres ETF activés pour le staking dans la région, tels que VETH de VanEck et AETH de 21Shares, où les émetteurs facturent toujours des frais de gestion, il a noté que leur rendement de staking est toujours suffisant pour couvrir le coût s’ils choisissent de ne rien factuer.

Pendant ce temps, Wan s’attend à ce que les gestionnaires d’actifs disposant d’une expertise en staking, tels que 21Shares, VanEck et Bitwise, soient les premiers à déposer une demande pour des ETF admettant le staking dès leur disponibilité. Il a également noté que les ETF ETH disposant d’une AUM plus faible en bénéficieraient encore davantage et pourraient accroître leur part de marché.

Il a déclaré :

« Compte tenu des risques de liquidité et de la file d’attente actuelle d’environ 10 jours pour les retraits et les sorties liées au staking, les émetteurs pourraient initialement utiliser un taux de staking plus bas, aux alentours de 20 à 50 %. Cette approche pourrait profiter aux émetteurs à faible AUM, leur permettant d’être plus agressifs avec des rendements de staking plus élevés pour attirer les investisseurs. »

Le chercheur a également projeté que l’activation du staking pour les ETF ETH pourrait permettre au réseau Ethereum d’ajouter entre 550 000 et 1,3 million d’ETH au total des ETH mis en staking. Cela dépendra du pourcentage d’ETH que chaque émetteur décidera de staker.

L’intérêt pour Ethereum revient après la victoire de Trump

Parallèlement, l’ETH a été l’un des plus grands bénéficiaires de la victoire de Trump, l’actif enregistrant des gains de près de 10 % au cours des trois derniers jours. Après des mois de difficultés pour atteindre les 3 000 $, l’ETH semble désormais prêt à revenir à ce niveau grâce à son rallye actuel, qui lui a permis de gagner 7 % au cours des dernières 24 heures et d’atteindre 2 878 $.

Ce rallye reflète les sentiments positifs entourant le réseau Ethereum, les préoccupations précédentes concernant l’impact des réseaux de couche 2 (Layer-2) sur la part de marché s’estompant désormais. De nombreux analystes considèrent désormais Ethereum comme le réseau de prédilection de Trump, notant comment il a activement utilisé le réseau pour ses projets, et son dernier projet crypto est basé sur Aave.

Les experts du secteur estiment également que l’administration pro-crypto de Trump permettra à Ethereum de prospérer, la Securities and Exchange Commission (SEC) étant désormais plus susceptible d’approuver le staking pour les ETF Ethereum sous Trump.