- 암호화폐 분석가 톰 원은 이더리움 ETF에 스테이킹 기능을 도입하면 자금 유입이 증가할 수 있다고 믿는다.
- 스테이킹을 통해 ETH ETF 발행사는 관리 수수료를 부과할 필요가 없다.
- ETH는 상승세를 이어가고 있으며, 트럼프 정책 수혜의 최대受益자가 될 가능성이 높다.
암호화폐 연구가 톰 완(Tom Wan)은 스팟 이더리움 상장지수펀드(ETF)에 스테이킹 기능을 도입하면 자금 유입이 증가하고 더 많은 투자자가 디지털 자산 상품으로 끌려올 수 있다고 믿습니다. 전 21Shares 분석가인 완은 X(구 트위터)에서 이 의견을 공유했으며, 이더리움 ETFs가 아직 진정한 잠재력을 발휘하지 못하고 있다고 지적했습니다.
완에 따르면, 이더리움 ETFs의 총자산(AUM)은 비트코인 ETFs가 보유한 금액의 약 10%에 불과합니다. 이는 이더리움의 시가총액이 비트코인의 23%인 점과 비교할 때 현저히 낮은 비율이며, 완은 ETFs에 스테이킹을 도입하면 이 문제를 해결할 수 있다고 믿습니다.
완은 비트코인이 디지털 금으로서의 고유한 장점을 가진 것처럼, 이더리움 ETFs도 투자자들에게 매력적으로 보이기 위한 판매 포인트가 필요하다고 지적했습니다. 그는 스테이킹이 이더리움 ETFs의 차별화 요소가 될 수 있다고 믿습니다.
그는 말했습니다:
“이더리움 ETFs가 잠재력을 발휘하지 못하는 주요 요인 중 하나는 스테이킹 부재입니다. 암호화폐에 익숙하지 않은 기관 투자자들에게 비트코인은 이미 새로운 자산이며, 이더리움은 더욱 새롭습니다. 자금 유입을 유치하려면 이더리움 ETFs는 투자자가 쉽게 이해할 수 있는 명확한 차별화 요소가 필요합니다.”
스테이킹이 활성화되면 완은 이더리움 ETFs가 수익률 약속으로 일부 투자자, 특히 개인 투자자를 끌어들이며 스팟 비트코인 ETFs와 자금 유입을 놓고 더 잘 경쟁할 수 있다고 믿습니다. 그러나 그는 연간 1% 정도의 낮은 수익률은 기관 투자자들에게 큰 의미가 없을 수 있지만 다른 투자자들에게는 의미 있을 수 있음을 인정했습니다.
이더리움 ETFs의 스테이킹은 관리 수수료 제거 가능
흥미롭게도 스테이킹을 활성화하면 ETF 발행사가 투자 상품에 대해 관리 수수료를 부과할 필요가 없어질 수도 있습니다. 현재 ETF 발행사들은 그레이스케일 ETHE(2.5% 부과)를 제외하고 이더리움 ETFs에 대해 0.15%에서 0.25%의 수수료를 부과합니다. 완은 발행사가 총자산(AUM)의 25%만 스테이킹해도 이러한 수수료 필요성이 제거될 수 있다고 믿습니다.
그는 이더리움의 스테이킹 수익률이 현재 약 3.2%라고 설명했으며, 스테이킹과 관련된 모든 비용을 제외하더라도 그레이스케일 ETHE를 제외한 모든 발행사는 관리 수수료를 충당하고 투자자에게 제로 수수료를 부과할 수 있다고 밝혔습니다.
완은 제로 수수료와 스테이킹 활성화가 이미 유럽에서 이용 가능한 이더리움 ETFs가 있다고 지적했습니다. 코인셰어스 ETHE는 0%의 관리 수수료와 1.25%의 스테이킹 보상을 제공하며, 비트와이즈는 해당 지역에 3.1%의 스테이킹 보상을 제공하는 ET32를 제공합니다.
그는 발렉 VETH와 21Shares의 AETH 등 해당 지역에 스테이킹 활성화 ETFs가 더 있지만 발행사가 여전히 관리 수수료를 부과한다고 지적하면서도, 제로 수수료를 부과하기로 선택한다면 스테이킹 수익률이 비용을 충당하기에 충분하다고 언급했습니다.
한편, 완은 21Shares, 발렉, 비트와이즈 등 스테이킹 전문 지식을 갖춘 자산운용사가 스테이킹 활성화 ETFs가 이용 가능해지면 가장 먼저 신청할 것으로 예상합니다. 또한 총자산(AUM)이 낮은 이더리움 ETFs가 더 큰 혜택을 볼 수 있으며 시장 점유율을 높일 수 있다고 지적했습니다.
그가 말했습니다:
“유동성 위험과 현재 스테이킹을 위한 약 10일의 출금 및 퇴출 대기열을 고려할 때, 발행사는 초기에 약 20-50%의 낮은 스테이킹 비율을 사용할 수 있습니다. 이 접근 방식은 낮은 AUM을 가진 발행사가 더 공격적인 높은 스테이킹 수익률로 투자자를 유치하는 데 도움이 될 수 있습니다.”
연구가는 또한 이더리움 ETFs에 스테이킹을 활성화하면 이더리움 네트워크가 총 스테이킹된 이더리움에 55만 개에서 130만 개의 이더리움을 추가할 수 있다고 전망했습니다. 이는 각 발행사가 스테이킹하는 이더리움의 비율에 따라 달라질 것입니다.
트럼프 당선 후 이더리움에 대한 관심 회복
한편, 이더리움(ETH)은 트럼프의 승리의 가장 큰 수혜자 중 하나였으며, 이 자산은 지난 3일 동안 거의 10%의 상승을 보였습니다. 3,000달러 도달을 위해 몇 달간 고전했던 후, ETH는 현재 24시간 동안 7% 상승하며 2,878달러에 도달한 이번 랠리로 인해 이 수준으로 돌아올 준비가 되어 보입니다.
이 랠리는 이더리움 네트워크에 대한 긍정적인 심리를 반영하며, 레이어-2 네트워크가 시장 점유율을 잠식한다는 이전의 우려는 이제 사라지고 있습니다. 많은 분석가들은 트럼프가 자신의 프로젝트에 네트워크를 적극적으로 사용하고 있으며, 최신 암호화폐 프로젝트가 아웨(Aave)에 있다는 점을 들어 이더리움을 트럼프의 선택 네트워크로 간주합니다.
업계 전문가들도 트럼프의 암호화폐 친화적인 행정부가 이더리움이 번성할 수 있도록 할 것이며, 증권거래위원회(SEC)가 트럼프 하에서 이더리움 ETFs에 대한 스테이킹 승인을 더 쉽게 내릴 가능성이 있다고 믿습니다.
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