ETFs de Ethereum podem ganhar vantagem competitiva com staking, sugere analista

O pesquisador de criptomoedas Tom Wan acredita que permitir o staking para fundos negociados em bolsa (ETFs) de Ethereum à vista poderia aumentar os fluxos de entrada e atrair mais investidores para os produtos de ativos digitais. O ex-analista da 21Shares compartilhou essa opinião no X (antigo Twitter), observando que os ETFs de Ethereum ainda não alcançaram seu verdadeiro potencial.

De acordo com Wan, os ativos sob gestão (AUM) para ETFs de ETH são apenas cerca de 10% do que os ETFs de Bitcoin detêm. Isso representa uma porcentagem significativamente menor em comparação com a capitalização de mercado do Ether, que é 23% da do Bitcoin, e o analista acredita que permitir o staking para os ETFs poderia corrigir esse problema.

Wan observou que os ETFs de Ethereum precisam de um diferencial para torná-los atraentes para os investidores, assim como o Bitcoin tem sua vantagem única como ouro digital. Ele acredita que o staking poderia ser um diferencial para os ETFs de Ethereum.

Ele disse:

"Um fator-chave que impede os ETFs de ETH de alcançar seu potencial é a ausência de staking. Para investidores institucionais, que provavelmente são novos em criptomoedas, o Bitcoin já é um ativo novo — o Ethereum é ainda mais novo. Para atrair fluxos de entrada, os ETFs de ETH precisam de um diferencial claro que seja fácil para os investidores entenderem."

Com o staking habilitado, Wan acredita que os ETFs de Ethereum poderiam competir melhor com os ETFs de Bitcoin à vista por fluxos de entrada, porque a promessa de rendimentos atrairia alguns investidores, particularmente os varejistas. No entanto, ele reconheceu que os investidores institucionais podem não se importar tanto com pequenos rendimentos de cerca de 1%, mas isso poderia ser significativo para outros investidores.

Staking para ETFs de ETH poderia eliminar taxas de gestão

Curiosamente, permitir o staking também poderia eliminar a necessidade de provedores de ETFs cobrarem taxas de gestão para produtos de investimento. Atualmente, os emissores de ETFs cobram entre 0,25% e 0,15% em seus ETFs de ETH, exceto o Grayscale ETHE, que cobra 2,5%. Wan acredita que o staking poderia remover a necessidade dessas taxas, mesmo que os emissores apenas fizessem staking de 25% de seu AUM.

Ele explicou que o rendimento do staking no Ethereum está atualmente em torno de 3,2%, e mesmo após remover todos os custos associados ao staking, todos os emissores, exceto o Grayscale com ETHE, poderiam cobrir suas taxas de gestão e cobrar zero taxas de seus investidores.

Wan observou que ETFs de ETH com zero taxas e staking habilitado já estão disponíveis na Europa. O CoinShares ETHE tem uma taxa de gestão de 0% e um rendimento de staking de 1,25%, enquanto a Bitwise oferece o ET32 na região com um rendimento de staking de 3,1%.

Embora existam outros ETFs habilitados para staking na região, como o VETH da VanEck e o AETH da 21Shares, onde os emissores ainda cobram uma taxa de gestão, ele observou que seu rendimento de staking ainda é suficiente para cobrir o custo se escolherem cobrar nada.

Enquanto isso, Wan espera que os gestores de ativos com expertise em staking, como 21Shares, VanEck e Bitwise, sejam os primeiros a registrar ETFs habilitados para staking assim que estiverem disponíveis. Ele também observou que os ETFs de ETH com menor AUM se beneficiariam ainda mais e poderiam aumentar sua participação de mercado.

Ele disse:

"Dado os riscos de liquidez e a fila atual de retirada e saída de ~10 dias para staking, os emissores podem inicialmente usar uma taxa de staking mais baixa, em torno de 20-50%. Essa abordagem poderia beneficiar emissores de menor AUM, permitindo que sejam mais agressivos com rendimentos de staking mais altos para atrair investidores."

O pesquisador também projetou que permitir o staking para ETFs de ETH poderia permitir que a rede Ethereum adicionasse entre 550 mil e 1,3 milhão de ETH ao total de ETH em staking. Isso dependerá da porcentagem de ETH que cada emissor faz staking.

Juros retornando ao Ethereum após a vitória de Trump

Enquanto isso, ETH tem sido um dos maiores beneficiários da vitória de Trump, com o ativo vendo ganhos de quase 10% nos últimos três dias. Após meses lutando para atingir US$ 3.000, o ETH agora parece pronto para retornar a esse nível com sua rally atual, que viu ganhar 7% nas últimas 24 horas e atingir US$ 2.878.

Este rally reflete os sentimentos positivos em torno da Rede Ethereum, com as preocupações anteriores sobre como as redes de Camada-2 estão a consumir parte da quota de mercado agora a dissipar-se. Muitos analistas consideram agora o Ethereum como a rede escolhida por Trump, notando como ele tem utilizado ativamente a rede para os seus projetos, e o seu mais recente projeto de criptomoedas está na Aave.

Especialistas do setor também acreditam que a administração pró-cripto de Trump permitirá que o Ethereum prospere, com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) agora mais propensa a aprovar o staking para ETFs de Ethereum sob Trump.