يعتقد توم وان، الباحث في مجال العملات الرقمية، أن إتاحة التخزين لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) القائمة على Ethereum قد يعزز تدفقات الاستثمارtracالمزيد من المستثمرين إلى منتجات الأصول الرقمية. وقد شارك المحلل السابق في شركة 21Shares هذا الرأي على منصة X (تويتر سابقًا)، مشيرًا إلى أن صناديق المؤشرات Ethereum لم تحقق بعد كامل إمكاناتها.
بحسب وان، فإن الأصول المُدارة لصناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم لا تتجاوز 10% من أصول صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin . وهذا يمثل نسبة أقل بكثير مقارنةً بالقيمة السوقية للإيثيريوم، التي تبلغ 23% من قيمة Bitcoin، ويعتقد المحلل أن تفعيل خاصية التخزين لصناديق المؤشرات المتداولة قد يحل هذه المشكلة.
أشار وان إلى أن صناديق المؤشرات Ethereum تحتاج إلى ميزة تنافسية تجعلهاtracللمستثمرين، تمامًا كما يتمتع Bitcoin بميزة فريدة كونه ذهبًا رقميًا. ويعتقد أن التخزين قد يكون عاملًا مميزًا لصناديق المؤشرات Ethereum .
قال :
أحد العوامل الرئيسية التي تعيق صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم (ETH ETFs) عن بلوغ كامل إمكاناتها هو غياب آلية التخزين. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، الذين غالباً ما يكونون حديثي العهد بالعملات الرقمية، يُعدّ Bitcoin أصلاً جديداً بالفعل،Ethereum أحدث منه. ولجذبtracرأس المال، تحتاج صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم إلى ميزة تنافسية واضحة يسهل على المستثمرين فهمها
مع تفعيل خاصية التخزين، يعتقد وان أن صناديق المؤشرات Ethereum ستتمكن من منافسة صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin بشكل أفضل لجذب الاستثمارات، لأن وعود العوائدtracبعض المستثمرين، وخاصة المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، أقرّ بأن المستثمرين المؤسسيين قد لا يكترثون كثيراً بالعوائد الضئيلة التي تبلغ حوالي 1%، لكن هذا قد يكون ذا أهمية بالنسبة لمستثمرين آخرين.
قد يؤدي التخزين المؤقت لصناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم إلى إلغاء رسوم الإدارة
ومن المثير للاهتمام أن تفعيل خاصية التخزين قد يُغني مزودي صناديق المؤشرات المتداولة عن فرض رسوم إدارة على منتجاتهم الاستثمارية. حاليًا، يفرض مُصدرو صناديق المؤشرات المتداولة رسومًا تتراوح بين 0.25% و0.15% على صناديقهم المتداولة في الإيثيريوم، باستثناء صندوق Grayscale ETHE الذي يفرض رسومًا بنسبة 2.5%. ويعتقد وان أن التخزين قد يُلغي الحاجة إلى هذه الرسوم حتى لو قام المُصدرون بتخزين 25% فقط من أصولهم المُدارة.
وأوضح أن عائد التخزين على Ethereum يبلغ حاليًا حوالي 3.2٪، وحتى بعد إزالة جميع التكاليف المرتبطة بالتخزين، فإن جميع المصدرين باستثناء Grayscale مع ETHE يمكنهم تغطية رسوم الإدارة الخاصة بهم وفرض رسوم صفرية على مستثمريهم.
أشار وان إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة بالإيثيريوم (ETH) بدون رسوم مع إمكانية التخزين متاحة بالفعل في أوروبا. يتميز صندوق CoinShares ETHE برسوم إدارة 0% ومكافأة تخزين 1.25%، بينما يقدم Bitwise صندوق ET32 في المنطقة بمكافأة تخزين 3.1%.
على الرغم من وجود صناديق استثمار متداولة أخرى تدعم التخزين في المنطقة، مثل VETH من VanEck وAETH من 21Shares، حيث لا يزال المصدرون يفرضون رسوم إدارة، فقد أشار إلى أن عائد التخزين الخاص بهم لا يزال كافياً لتغطية التكلفة إذا اختاروا عدم فرض أي رسوم.
في غضون ذلك، يتوقع وان أن يكون مديرو الأصول ذوو الخبرة في مجال التخزين، مثل 21Shares وVanEck وBitwise، أول من يتقدم بطلبات للحصول على تراخيص صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تدعم التخزين بمجرد توفرها. كما أشار إلى أن صناديق ETH المتداولة ذات الأصول المُدارة الأقل ستستفيد بشكل أكبر، وقد تزيد حصتها السوقية.
قال:
"بالنظر إلى مخاطر السيولة وفترة الانتظار الحالية التي تبلغ حوالي 10 أيام لسحب الأموال من حسابات التخزين، قد يلجأ المصدرون في البداية إلى استخدام معدل تخزين أقل، يتراوح بين 20% و50%. قد يفيد هذا النهج المصدرين ذوي الأصول المدارة الأقل، مما يسمح لهم بتقديم عوائد تخزين أعلىtracالمستثمرين."
وتوقع الباحث أيضاً أن تمكين التخزين لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة بالإيثيريوم قد يسمح لشبكة Ethereum بإضافة ما بين 550 ألف و1.3 مليون إيثيريوم إلى إجمالي الإيثيريوم المخزن. ويعتمد ذلك على نسبة الإيثيريوم التي يخزنها كل مُصدر.
عودة الاهتمام إلى Ethereum بعد فوز ترامب
في غضون ذلك، كان الإيثيريوم من أكبر المستفيدين من فوز ترامب، حيث حقق مكاسب تقارب 10% خلال الأيام الثلاثة الماضية. وبعد أشهر من الكفاح للوصول إلى 3000 دولار، يبدو الإيثيريوم الآن على وشك العودة إلى هذا المستوى مع ارتفاعه الحالي الذي شهد مكاسب بنسبة 7% خلال الـ 24 ساعة الماضية، ليصل إلى 2878 دولارًا.
يعكس هذا الارتفاع المشاعر الإيجابية المحيطة بشبكة Ethereum ، حيث تلاشت المخاوف السابقة بشأن تزايد حصة شبكات الطبقة الثانية في السوق. ويعتبر العديد من المحللين الآن Ethereum الشبكة المفضلة لدى ترامب، مشيرين إلى استخدامه النشط لها في مشاريعه، ومشروعه الأخير في مجال العملات الرقمية مُتاح على Aave.
ويعتقد خبراء الصناعة أيضًا أن إدارة ترامب الصديقة للعملات المشفرة ستسمح Ethereum بالازدهار، حيث من المرجح الآن أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على التخزين لصناديق Ethereum المتداولة في البورصة في عهد ترامب.
