Ethena Labs соглашается прекратить деятельность в Германии и отказаться от авторизации по MiCA

Ethena Labs отказалась от плана получения авторизации в ЕС для своего стейблкоина USDe. Крипто-стартап прекратит деятельность своего немецкого филиала Ethena GMBH. 

Ethena Labs достигла соглашения с немецкими финансовыми органами (BaFin) об отказе от попыток авторизации своего стейблкоина USDe в соответствии с правилами MiCA. Ethena Labs работала в стране на основании предыдущего соглашения о поблажках после введения MiCA. 

Несмотря на попытки Ethena предложить регулируемый стейблкоин, BaFin запретил стартапу предлагать свой стейблкоин в Германии. Ethena Labs объявила, что активы не были заморожены, ни фиатные, ни ончейн. Однако крипто-протокол был осведомлен еще в марте, что BaFin, вероятно, не собирается предоставлять больше времени для создания актива, соответствующего требованиям MiCA. 

В результате все немецкие покупатели USDe были переведены в международный филиал Ethena Labs. Стартап объявил об изменении, поскольку прекратил эмиссию и погашение USDe через Ethena GMBH с 11 марта 2025 года. 

Мы достигли соглашения с BaFin о прекращении всей деятельности Ethena GMBH и больше не будем преследовать цель получения авторизации MiCAR в Германии.

Как сообщалось ранее, Ethena GmbH не проводила никаких операций по эмиссии или погашению с 21 марта 2025 года, и вся деятельность осуществлялась…

— Ethena (@ethena) апреля 15, 2025

Немецкие пользователи сохранят доступ к USDe, но на этот раз актив будет выпущен Ethena BVI, вне требований и защиты немецких финансовых законов. Немецкие трейдеры сохранят право владения USDe независимо от эмитента.

USDe был одним из самых спорных стейблкоинов, поскольку его стоимость, привязанная к доллару, формируется алгоритмически. Регулирование MiCA было суровым к пространству стейблкоинов, и лишь 11 активов соответствуют требованиям для беспрепятственного распространения в ЕС. USDe и его возможности пассивного дохода для стейкинга находятся вне сферы действия MiCA, которая в основном фокусируется на токенах, обеспеченных фиатными деньгами, с доказуемыми банковскими резервами. 

Ethena стремится расширить сферы применения USDe

Ethena продолжает развивать актив USDe, стремясь к большему представлению в протоколах кредитования DeFi. Вскоре актив представит регулярную программу доказательств резервов, чтобы показать, что токен также защищен крипто-резервом. 

Первое заявление о резервах для USDe было опубликовано 11 апреля. Согласно собственным отчетам Ethena, предложение токенов превышает $5 млрд, обеспеченное активами стоимостью $5,1 млрд. 

Несмотря на прозрачность, USDe остается в лучшем случае стейблкоином, обеспеченным крипто-активами, чего недостаточно для сертификации MiCA. USDe сообщает о резервах в виде корзины одобренных монет и токенов, включая BTC, ETH, stETH, mETH, WBETH, SOL, USDT, USDC, USDtb и sUSDS. Ранее Ethena Labs публиковала ежемесячные аттестации, расширяя отчет для учета всех ончейн-активов. 

Ethena Labs также владеет более чем 8.7 млрд крипто-активов, согласно кошелёк данным, помеченным Arkham Intelligence.

Ethena сокращает предложение USDe

Распространение USDe в ЕС и Германии было спорным вопросом для Ethena. В то же время Ethereum (ETH) потерял бычий прогноз, что означало, что Ethena не могла полагаться на предсказуемые сборы за финансирование с бирж. 

В результате предложение USDe сократилось с пика выше $6,1 млрд до $4,9 млрд. Объемы торгов также замедлились до около $50 млн. USDe остается широко используемым для DeFi, большая часть его объемов приходится на Uniswap и другие DEX. Однако застейканный SUSDe расширился до 2,15 млрд, торгуясь с премией в $1,16.

За тот же трехмесячный период ENA также потеряла в стоимости, упав с около $0,93 до $0,29. Токен движется к тому, чтобы стереть все прибыли с сентября 2024 года, когда он торговался около $0,20.