Ethena Labs、ドイツでの活動撤退とMiCA承認の放棄に合意

Ethena Labs、ドイツでの活動撤退とMiCA承認の放棄に合意 

Ethena Labsは、USDeステーブルコインのEUベースの承認を求める計画を放棄した。この暗号通貨スタートアップは、ドイツの支社Ethena GMBHの活動を終了させる。 

Ethenaが規制されたステーブルコインを提供しようとした試みにもかかわらず、 BaFinは ドイツにおける同社のステーブルコインの提供を禁止した。Ethena Labsは、法定通貨またはオンチェーンのいずれの資産も凍結されていないと発表した。しかし、暗号プロトコルは3月時点で、BaFinがMiCA準拠の資産を構築するための猶予をさらに与えない可能性が高いことを認識していた。 

その結果、USDeのすべてのドイツ人購入者はEthena Labsの国際支社に移行された。この変更は、2025年3月11日以降、Ethena GMBHを通じてUSDeの発行と償還を停止した際に発表された。 

BaFinとの合意により、Ethena GMBHのすべての活動を終了し、ドイツでのMiCAR認証の取得を追求しないことになりました。

以前にお知らせした通り、Ethena GmbHは2025年3月21日以降、ミントまたは償還の活動を行っておらず、すべての活動は実施されてい…

— Ethena (@ethena) 4月15日、2025

ドイツのユーザーは引き続きUSDeへのアクセスを維持しますが、今回は資産がドイツの金融法による要件と保護の対象外であるEthena BVIによって発行されます。ドイツのトレーダーは、発行者とは無関係にUSDeを所有する権利を維持します。

USDeは最も論争の多いステーブルコインの一つであり、そのドルベースの価値はアルゴリズム的に形成されています。MiCA規制はステーブルコイン分野に厳しく、 11の資産 のみがEUでの問題のない配布に適しています。USDeとそのステーキングによる受動的収入の機会は、MiCAの範囲外であり、MiCAは主に証明可能な銀行準備金を備えた法定通貨バックドントークンに焦点を当てています。 

EthenaはUSDeの使用事例を進化させる

EthenaはUSDe資産を進化させ続け、DeFi lendingプロトコルでのより多くの表現を目指しています。この資産はまもなく、トークンが暗号準備金によっても保護されていることを示す証拠を示すための定期的な準備金証明プログラムを公開します。 

USDeの最初の準備金主張は4月11日に公開されました。Ethena自身の報告によると、トークンの供給量は50億ドルを超え、51億ドルの資産によって裏付けられています。 

透明性にもかかわらず、USDeは高を括っても暗号バックドステーブルコインに過ぎず、MiCA認証には不十分です。USDeは、BTC、ETH、stETH、mETH、WBETH、SOL、USDT、USDC、USDtb、sUSDSを含む承認されたコインとトークンのバスケットで準備金を報告しています。以前、Ethena Labsは月次証明を投稿し、すべてのオンチェーン資産を考慮してレポートを拡大しました。 

Ethena Labsは、$8.7B相当の暗号資産も保有しています。これは ウォレット Arkham Intelligenceによってタグ付けされた

暗号資産を⟦N1⟧B以上保有しています。

EthenaはUSDe供給量を削減 

EUおよびドイツでのUSDeの配布はEthenaにとって論争の的でした。同時に、イーサリアム（ETH）の強気の見通しを失い、Ethenaは取引所からの予測可能な資金調達手数料に依存できなくなりました。

その結果、USDeの供給量は61億ドル以上のピークから49億ドルに減少しました。取引量も約5000万ドルに鈍化しました。USDeはDeFiで広く使用されており、その取引量の大部分はUniswapおよび他のDEXで行われています。ステーキングされたSUSDeは、1.16ドルのプレミアムで取引される21.5億ドルまで拡大しました。