Стартап Илона Маска xAI, занимающийся разработкой искусственного интеллекта, тратит деньги с такой скоростью, что большинство компаний обанкротились бы за несколько месяцев.
Компания пытается привлечь 9,3 миллиарда долларов за счет сочетания заемных и акционерных средств, но даже до завершения сделки более половины этой суммы уже запланировано к расходованию в течение трех месяцев, согласно условиям сделки, представленным инвесторам.
Этот отток cash связан с прогнозируемыми расходами компании в размере 13 миллиардов долларов на 2025 год — более 1 миллиарда долларов каждый месяц без перерыва, согласно данным Bloomberg. Компания Илона Маска, стоящая за чат-ботом с искусственным интеллектом Grok, несмотря на весь ажиотаж, рассчитывает получить в этом году всего 500 миллионов долларов выручки. Между тем, OpenAI, создатель ChatGPT, рассчитывает заработать 12,7 миллиарда долларов за тот же период.
Тем временем, во вторник Национальная ассоциация содействия прогрессу цветного населения (NAACP) и Южный центр экологического права заявили о своем намерении подать в суд на компанию xAI Илона Маска за загрязнение воздуха, вызванное ее центром обработки данных в Мемфисе. Этот объект работает на газовых турбинах и начал функционировать в прошлом году без соответствующего разрешения.
Адвокат Патрик Андерсон заявил, что для турбин нет никаких юридических исключений, и объект работает уже более 364 дней, что нарушает правила штата. Компания xAI утверждает, что действует в рамках закона и заявляет, что ее «временные энергоблоки работают в соответствии со всеми применимыми законами»
xAI с трудом справляется с конкуренцией, а cash продолжают утекать
Несмотря на поддержку самого богатого человека в мире, xAI по-прежнему борется за место в индустрии, где победителем становится не ажиотаж, а аппаратное обеспечение. Стоимость создания инфраструктуры ИИ, включающей специализированные серверные фермы и редкие высокопроизводительные чипы, непомерно высока. Харви Шварц, генеральный директор Carlyle Group, заявил акционерам, что к концу десятилетия глобальные затраты на развитие ИИ составят 1,8 триллиона долларов.
Всё это привело к тому, что стартапы, подобные xAI, с невероятной скоростью растрачивают cash инвесторов. Эта борьба обходится xAI дороже, чем приносит прибыли. Компания теряет cash пытаясь догнать более обеспеченных и устоявшихся конкурентов, таких как Anthropic и OpenAI, у которых более чёткие пути монетизации.
Команда Илона считает, что у нее есть преимущество, поскольку она не арендует серверы и чипы, как некоторые конкуренты, а покупает инфраструктуру целиком.
Этот доступ обеспечивается связями xAI с X, социальной медиакомпанией Илона Маска, ранее известной как Twitter. X приобрела большой запас специализированных чипов для искусственного интеллекта, и теперь xAI имеет к ним прямой доступ. Илон также сообщил инвесторам, что xAI планирует продолжать закупать чипы.
После слияния с X, xAI использует огромный, постоянно обновляемый архив пользовательского контента платформы для обучения своих моделей. Это позволяет им избежать затрат, связанных с оплатой лицензированных наборов данных, как это делают другие компании в этой области. Именно эта схема позволяет команде Илона Маска заявлять, что xAI станет прибыльной к 2027 году. OpenAI, для сравнения, ожидает положительного cash потока в 2029 году, согласно более раннему отчету Bloomberg.
Этот прогноз, в сочетании с известностью имени Илона и его политическим влиянием, поддерживает интерес инвесторов — по крайней мере, пока. До недавнего обострения напряженности между Илоном иdent Дональдом Трампом стоимость компании росла. Оценка xAI достигла 80 миллиардов долларов к концу первого квартала 2025 года, по сравнению с 51 миллиардом долларов на конец 2024 года. Среди известных инвесторов — Andreessen Horowitz, Sequoia Capital и VY Capital.
Однако привлечение средств далось нелегко. С момента своего основания в 2023 году компания xAI привлекла 14 миллиардов долларов акционерного капитала. К началу этого года осталось всего 4 миллиарда долларов. По внутренним прогнозам, почти все эти средства будут потрачены к концу второго квартала. Чтобы предотвратить дальнейшие потери, xAI сейчас завершает новый раунд привлечения акционерного капитала на сумму 4,3 миллиарда долларов и уже сообщила инвесторам о планах привлечь еще 6,4 миллиарда долларов в 2026 году.
Это даже не считая 5 миллиардов долларов корпоративного долга, который Morgan Stanley помогает привлечь компании xAI . Этот долг предназначен для финансирования развития центров обработки данных. В отличие от некоторых конкурентов, которые предпочитают финансировать каждый проект отдельно, компания Илона Маска решила сразу же взяться за масштабный проект.
Чтобы немного смягчить последствия кризиса, компания сообщила инвесторам, что ожидает скидку в размере 650 миллионов долларов от одного из своих производителей микросхем. Это не решит проблему полностью, но может дать им немного больше времени.
Первоначальное предложение не понравилось некоторым инвесторам. По данным Bloomberg, на ранних этапах наблюдались признаки сопротивления условиям сделки. В ответ на это xAI на этой неделе предоставила нескольким избранным инвесторам более подробный анализ своих финансовых показателей. Это помогло. Интерес возрос после того, как компания скорректировала условия, сделав их более привлекательными для инвесторов, и завершила привлечение акционерного капитала.
