شركة xAI الناشئة التابعة لإيلون والمتخصصة في الذكاء الاصطناعي تستهلك الأموال بسرعة من شأنها أن تُفلس معظم الشركات في غضون أشهر.
تحاول الشركة جمع 9.3 مليار دولار من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية، ولكن حتى قبل تأمين ذلك، تم تخصيص أكثر من نصفها بالفعل للإنفاق في غضون ثلاثة أشهر فقط، بناءً على شروط الصفقة المعروضة على المستثمرين.
يرتبط هذا الاستنزاف cash بمعدل الإنفاق المتوقع للشركة والبالغ 13 مليار دولار أمريكي لعام 2025، أي ما يزيد عن مليار دولار شهريًا دون توقف، وفقًا لبلومبيرغ. شركة إيلون ماسك هي الشركة المطورة لروبوت الدردشة الذكي Grok، وعلى الرغم من كل هذه الضجة، فإنها تتوقع تحقيق إيرادات لا تتجاوز 500 مليون دولار هذا العام. في المقابل، تتوقع شركة OpenAI، مبتكرة ChatGPT، تحقيق إيرادات تصل إلى 12.7 مليار دولار خلال الفترة نفسها.
في غضون ذلك، أعلنت الجمعية الوطنية للنهوض بالملونين (NAACP) ومركز القانون البيئي الجنوبي يوم الثلاثاء أنهما يعتزمان مقاضاة شركة xAI التابعة لإيلون ماركل بسبب تلوث الهواء الناتج عن مركز بياناتها في ممفيس. ويعمل الموقع بتوربينات غازية، وقد بدأ تشغيله العام الماضي دون ترخيص.
قال المحامي باتريك أندرسون إنه لا يوجد استثناء قانوني للتوربينات، وأن المنشأة تعمل منذ أكثر من 364 يومًا، وهو ما يُخالف قوانين الولاية. وتدّعي شركة xAI أنها تلتزم بالقانون، وتقول إن "وحدات الطاقة المؤقتة التابعة لها تعمل وفقًا لجميع القوانين المعمول بها"
يواجه الذكاء الاصطناعي المتقدم صعوبة في منافسة منافسيه بينما تستمر cash في التلاشي
رغم دعم أغنى رجل في العالم لها، لا تزال تقنية الذكاء الاصطناعي المتطور (xAI) تُكافح للبقاء في قطاعٍ يُحدد فيه الأداء المادي، لا الضجة الإعلامية، من سيفوز. وتُعدّ تكلفة بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي - والتي تشمل مزارع خوادم مُخصصة ورقائق إلكترونية نادرة عالية الأداء - باهظة للغاية. وقد صرّح للمساهمين بأنّ تطوير الذكاء الاصطناعي عالميًا سيتطلب 1.8 تريليون دولار بحلول نهاية العقد.
كل هذا جعل الشركات الناشئة مثل xAI تستنزف cash المستثمرين بسرعة فائقة. هذه المنافسة تُكلّف xAI أكثر مما تجنيه. وتتكبّد الشركة cash فادحة في محاولة للحاق بمنافسيها الأكثر تمويلاً ورسوخاً مثل Anthropic وOpenAI، واللتان تتمتعان بخطط ربحية أوضح.
لكن فريق إيلون يعتقد أن لديه ميزة، لأنه لا يستأجر الخوادم والرقائق مثل بعض المنافسين - بل يشتري البنية التحتية بشكل كامل.
يأتي هذا الوصول من خلال علاقات xAI مع شركة X، وهي شركة التواصل الاجتماعي التابعة لإيلون ماسك والتي كانت تُعرف سابقًا باسم تويتر. استحوذت X على كمية كبيرة من رقائق الذكاء الاصطناعي المتخصصة، وأصبحت xAI الآن قادرة على الوصول المباشر إليها. كما صرّح إيلون للمستثمرين بأن xAI تخطط لمواصلة شراء المزيد من الرقائق.
بعد اندماجها مع X، تستخدم xAI أرشيف المنصة الضخم والمتجدد باستمرار لمحتوى المستخدمين لتدريب نماذجها. وهذا يُمكّنها من تجنب تكاليف شراء مجموعات البيانات المرخصة، كما هو الحال مع الشركات الأخرى في هذا المجال. هذا الإعداد هو ما يدفع فريق إيلون ماسك إلى التوقع بأن xAI ستحقق أرباحًا بحلول عام 2027. في المقابل، تتوقع OpenAI تحقيق تدفق cash إيجابي في عام 2029، وفقًا لتقرير سابق لبلومبيرغ.
هذا التوقع، إلى جانب شهرة إيلون ماسك ونفوذه السياسي، أبقى المستثمرين مهتمين - على الأقل في الوقت الراهن. قبل تصاعد التوترات مؤخرًا بين إيلونdent دونالد ترامب، كانت قيمة الشركة في ازدياد. بلغت قيمة xAI 80 مليار دولار في نهاية الربع الأول من عام 2025، مرتفعةً من 51 مليار دولار في نهاية عام 2024. ومن أبرز المستثمرين: أندريسن هورويتز، وسيكويا كابيتال، وفي واي كابيتال.
لكن جمع التمويل لم يكن بالأمر الهين. فمنذ تأسيسها عام ٢٠٢٣، جمعت xAI ١٤ مليار دولار من رأس المال. وبحلول بداية هذا العام، لم يتبق منها سوى ٤ مليارات دولار. وتوقعت التقديرات الداخلية أن ينفد معظمها بحلول نهاية الربع الثاني. ولمواجهة هذا النقص، تُنهي xAI حاليًا جولة تمويل جديدة بقيمة ٤.٣ مليار دولار، وقد أبلغت المستثمرين بالفعل أنها تخطط لجمع ٦.٤ مليار دولار أخرى في عام ٢٠٢٦.
هذا لا يشمل حتى مبلغ الخمسة مليارات دولار من ديون الشركات التي تساعد مورغان ستانلي شركة xAI في جمعها . من المفترض أن تموّل هذه الديون تطوير مراكز البيانات. على عكس بعض المنافسين الذين يختارون تمويل كل مشروع على حدة، اختارت شركة إيلون ماسك التوسع دفعة واحدة.
للتخفيف من حدة الخسائر، أبلغت الشركة المستثمرين أنها تتوقع استرداد مبلغ 650 مليون دولار من أحد مصنعي رقائقها الإلكترونية. لن يحل هذا الأمر المشكلة، ولكنه قد يمنحها مزيدًا من الوقت.
لم يلقَ العرض الأولي استحسان بعض المستثمرين. وذكرت بلومبيرغ أن هناك بوادر مبكرة على وجود مقاومة لشروط الصفقة. واستجابةً لذلك، قدمت شركة xAI لعدد محدود من المستثمرين نظرة معمقة على بياناتها المالية في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد ساهم ذلك في تحسين الوضع. وتحسن الاهتمام بعد أن عدّلت الشركة الشروط لتكون أكثر ملاءمة للمستثمرين وأتمت عملية جمع رأس المال.
