La startup d'IA d'Elon XAI inverse de l'argent à une vitesse qui ferait faillite la plupart des entreprises en mois.
La société essaie de lever 9,3 milliards de dollars dans un mélange de dettes et de capitaux propres, mais même avant de verrouiller cela, plus de la moitié de celle-ci est déjà réservée à être dépensée en seulement trois mois, en fonction des termes d'accord indiqués aux investisseurs.
Cette drainage cash est liée au taux de brûlure prévu de 13 milliards de dollars de l'entreprise pour 2025 - plus d'un milliard de dollars chaque mois, sans pause, selon Bloomberg. La compagnie d'Elon est à l'origine de l'IA Chatbot Grok, et malgré tout le buzz, il prévoit de gagner seulement 500 millions de dollars de revenus cette année. Pendant ce temps, Openai, le créateur de Chatgpt, prévoit de ramener 12,7 milliards de dollars au cours de la même période.
Pendant ce temps, au milieu de cela, le NAACP et le Southern Environmental Law Center ont déclaré mardi qu'ils prévoyaient de poursuivre le XAI d'Elon sur la pollution atmosphérique de son centre de données de Memphis. Le site fonctionne sur des turbines à gaz et a commencé à fonctionner l'année dernière sans permis.
L'avocat Patrick Anderson a déclaré qu'il n'y avait aucune exemption légale pour les turbines et que l'établissement était actif depuis plus de 364 jours, ce qui viole les règles de l'État. XAI affirme qu'il suit la loi et dit que «ses unités de pouvoir temporaires fonctionnent conformément à toutes les lois applicables».
Xai a du mal à faire correspondre ses concurrents tandis que cash continue de disparaître
Bien qu'il soit soutenu par l'homme le plus riche du monde, Xai se bat toujours pour l'air dans une industrie où le matériel, et non le battage médiatique, décide qui gagne. Le coût de la construction de l'infrastructure d'IA - qui comprend des fermes de serveurs personnalisées et de rares puces à grande puissance - est punissante. Harvey Schwartz, PDG de Carlyle Group, a déclaré aux actionnaires que l'IA Buildout Globalement nécessitera 1,8 billion de dollars d'ici la fin de la décennie.
Tout cela a laissé des startups comme Xai Burning via les investisseurs cash à une vitesse effrontée. Cette bataille coûte plus cher à Xai que ce qu'elle fait. L'entreprise a saigné cash essayant de rattraper des concurrents mieux financés et plus établis comme Anthropic et Openai, qui ont tous deux des chemins de monétisation plus clairs.
L'équipe d'Elon pense qu'il a un avantage, car il ne loue pas de serveurs et de puces comme certains concurrents - il achète carrément l'infrastructure.
Cet accès vient des liens de Xai à X, la société de médias sociaux d'Elon anciennement connue sous le nom de Twitter. X a acheté une grande réserve de puces AI spécialisées, et Xai a désormais un accès direct. Elon a également déclaré aux investisseurs que XAI prévoyait de continuer à acheter plus de puces.
Après avoir fusionné avec X, Xai utilise les archives massives et à jour constamment de la plate-forme du contenu utilisateur pour former ses modèles. Cela leur permet d'esquiver les coûts qui accompagnent le paiement des ensembles de données agréés comme d'autres dans l'espace. Cette configuration est ce que l'équipe d'Elon prétend que XAI sera rentable d'ici 2027. Openai, en comparaison, s'attend à la positivité des flux cash en 2029, selon le rapport antérieur de Bloomberg.
Cette projection, mélangée à la reconnaissance du nom d'Elon et à l'influence politique, a gardé les investisseurs intéressés - du moins pour l'instant. Avant que les tensions ne montent récemment entre Elon et ledent Donald Trump, la valeur de l'entreprise grimpait. L'évaluation de Xai a atteint 80 milliards de dollars à la fin du premier trimestre de 2025, contre 51 milliards de dollars à la fin de 2024. Les investisseurs notables incluent Andreessen Horowitz, Sequoia Capital et Vy Capital.
Mais la collecte de fonds n'est pas venue facilement. Depuis sa fondation en 2023, XAI a levé 14 milliards de dollars en capitaux propres. Au début de cette année, il ne reste plus que 4 milliards de dollars. Les prévisions internes s'attendaient à ce qu'elle soit partie à la fin du T2. Pour rester en avance sur les brûlures, Xai finalise maintenant un nouveau cycle de capital de 4,3 milliards de dollars, et il est déjà dit aux investisseurs qu'il prévoyait de lever 6,4 milliards de dollars supplémentaires en 2026.
Cela ne compte même pas les 5 milliards de dollars de dette d'entreprise que Morgan Stanley aide Xai Rais e. Cette dette est censée financer le développement du centre de données. Contrairement à certains concurrents qui choisissent de financer chaque projet séparément, l'entreprise d'Elon choisit d'aller en grande partie en même temps.
Pour atténuer légèrement la brûlure, la société a déclaré aux investisseurs qu'elle s'attend à une remise de 650 millions de dollars de l'un de ses fabricants de puces. Cela ne résoudra pas le problème, mais pourrait les acheter un peu plus de temps.
Le terrain d'origine ne s'est pas bien passé avec certains investisseurs. Bloomberg a déclaré qu'il y avait des signes précoces de résistance aux conditions de l'accord. En réponse, Xai a donné à quelques investisseurs sélectionnés un aperçu de ses finances plus tôt cette semaine. Cela a aidé. L'intérêt s'est amélioré après que la société a ajusté les termes pour être plus adaptés aux investisseurs et a clôturé l'augmentation des actions.
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